¿Qué es un automated market maker en cripto?

Los automated market makers (AMM) suponen una revolución en el trading de criptomonedas. Estas plataformas descentralizadas emplean smart contracts para facilitar intercambios de tokens y de valor sin recurrir a los habituales libros de órdenes. En vez de ello, utilizan fórmulas matemáticas para fijar los precios de los activos en función de la oferta y la demanda.

¿Qué es el market making?

El market making es una práctica esencial en las finanzas tradicionales, en la que empresas o particulares actúan como intermediarios entre compradores y vendedores de activos. Proporcionan liquidez y mantienen el interés en el mercado ofreciendo precios de compra y venta. Por ello, obtienen beneficios tanto del diferencial entre estos precios como de las comisiones por sus servicios.

¿Qué es un automated market maker (AMM)?

El AMM es un tipo de market maker que opera utilizando smart contracts en redes blockchain. Estos contratos autoejecutables permiten comprar y vender sin la intervención de terceros, convirtiendo a los AMM en elementos clave de los exchanges descentralizados (DEX) y de otras aplicaciones peer-to-peer dentro del ecosistema DeFi.

¿Cómo funcionan los AMM?

Los AMM funcionan mediante liquidity pools, que son fondos colaborativos para pares de trading. Estos pools mantienen el equilibrio de precios gracias a smart contracts que ajustan automáticamente las proporciones de activos en cada operación. En lugar de libros de órdenes, los AMM aplican algoritmos matemáticos para calcular los precios, siendo el más habitual x * y = k.

¿Qué es un liquidity pool?

Los liquidity pools son herramientas basadas en smart contracts que aportan la liquidez necesaria para el trading de criptomonedas. Permiten que los traders agreguen sus activos a un pool, que se utiliza para facilitar las operaciones. Los proveedores de liquidez reciben parte de las comisiones de trading como incentivo por su aportación.

Mecanismo de provisión de liquidez

La provisión de liquidez en los AMM se basa en dos principios fundamentales: los tomadores de liquidez pagan comisiones a los proveedores y la bonding curve transfiere automáticamente estas comisiones de los tomadores a los proveedores cuando se retira liquidez del pool.

Función de los smart contracts

Los smart contracts son la base operativa de los AMM, ejecutando las órdenes de compra y venta en los liquidity pools sin intervención externa. Su carácter inmutable garantiza la integridad de las transacciones y del sistema.

Mecanismos de descubrimiento de precios

Los AMM utilizan distintos mecanismos de descubrimiento de precios, como los que carecen de información previa, los que presuponen un precio estable de 1 y aquellos que dependen de oráculos externos para obtener datos de precios.

Cálculo del algoritmo de precios

El algoritmo de precios, normalmente x * y = k, minimiza el deslizamiento en los liquidity pools. Esta fórmula mantiene estable el valor total de liquidez ajustando las proporciones de activos tras cada operación.

Ejemplos de protocolos AMM

Entre los protocolos AMM más reconocidos figuran varios exchanges descentralizados y plataformas especializadas en provisión de liquidez, cada uno con características y ventajas únicas para los usuarios.

Características de los AMM

Las principales características de los AMM son su naturaleza descentralizada, el uso de smart contracts, el modelo no custodial, la seguridad reforzada y la resistencia frente a la manipulación de precios.

Ventajas y desventajas de los AMM

Los AMM ofrecen ventajas como oportunidades para generar ingresos pasivos, trading automatizado y mayor seguridad. Sin embargo, pueden resultar complejos para quienes se inician y pueden tener comisiones dinámicas según el tráfico de la red.

AMM vs. modelo order book

Frente a los modelos de libro de órdenes tradicionales, los AMM funcionan sin intermediarios y recompensan a los proveedores de liquidez compartiendo las comisiones, lo que crea un entorno de trading más accesible y descentralizado.

Función de los AMM en DeFi

Los AMM tienen un papel clave en el ecosistema DeFi al facilitar el acceso a la liquidez, promover entornos de precios estables y fomentar la autocustodia reduciendo las barreras de entrada.

Conclusión

Los automated market makers marcan un avance esencial en el trading de criptomonedas, ofreciendo una alternativa descentralizada, eficiente y accesible frente a los modelos tradicionales de exchange. A medida que el sector DeFi evoluciona, los AMM serán cada vez más relevantes en la transformación del trading de activos digitales y de los servicios financieros.

FAQ

¿Cuáles son los beneficios de un AMM?

El AMM brinda liquidez las 24 horas, reduce la dependencia de traders humanos, permite a cualquiera convertirse en market maker y elimina la necesidad de libros de órdenes, lo que mejora la eficiencia en el trading descentralizado.

¿Qué es un AMM en cripto?

El AMM (Automated Market Maker) es un algoritmo descentralizado de trading que permite operar con criptomonedas sin intermediarios. Utiliza smart contracts para gestionar liquidity pools, facilitando el intercambio directo y eficiente de tokens entre usuarios.

¿Cómo ganar dinero en un AMM?

Proporciona liquidez para recibir comisiones de trading, intercambia activos para obtener beneficios potenciales o participa en estrategias de yield farming en plataformas AMM.