¿Qué son los fondos de seguros?
Los fondos de seguro es un mecanismo de amortiguación de riesgos establecido por Gate para trading de derivados. Su objetivo es reducir el impacto en el mercado de la liquidación en condiciones extremas, proteger a las contrapartes y disminuir la probabilidad de que se active el desapalancamiento automático (ADL). Cuando el mercado secundario no puede absorber completamente las órdenes de liquidación, los fondos de seguro interviene para hacerse cargo de la parte no cubierta, garantizando que el proceso de liquidación se complete de manera ordenada y evitando saldos negativos en las cuentas. Ten en cuenta que los fondos de seguro no cubre las pérdidas de trading individuales y no puede sustituir las medidas de gestión del riesgo propias de los usuarios.
Cómo funcionan los fondos de seguro
Cuando se activa la liquidación, el sistema de liquidación se hace cargo de la posición y envía órdenes al mercado secundario al precio de quiebra. Si la liquidez del mercado es insuficiente y la orden no puede ejecutarse por completo, los fondos de seguro se hace cargo de la cantidad restante y lo liquida al precio de quiebra. Los fondos participan durante todo el proceso de liquidación hasta que esta se completa. Los detalles de la liquidación se pueden consultar en la página del Mecanismo de liquidación. Si la volatilidad extrema impide que los fondos de seguros absorba por completo las órdenes de liquidación pendientes, se activará el mecanismo ADL. A continuación, el sistema reducirá la exposición de las contrapartes por orden hasta completar la liquidación. Los detalles del mecanismo de ADL se pueden encontrar en la página de Desapalancamiento automático (ADL). Cálculo del precio de quiebra Modo de margen cruzado Posición larga: precio de quiebra = precio de marca × [1 – (ratio de margen de mantenimiento + tasa de tarifa del taker) × ratio de margen] / (1 – tasa de tarifa del taker) Posición corta: precio de quiebra = precio de marca × [1 + (ratio de margen de mantenimiento + tasa de comisión del taker) × ratio de margen] / (1 + tasa de comisión del taker) Modo de margen aislado Posición larga: precio de quiebra = (precio promedio de entrada – margen inicial / multiplicador del contrato / tamaño de la posición) / (1 – tasa de tarifa del taker) Posición corta: precio de quiebra = (precio promedio de entrada + margen inicial / multiplicador del contrato / tamaño de la posición) / (1 + tasa de tarifa del taker) Para obtener explicaciones detalladas sobre el cálculo del precio de quiebra, consulta Precio de liquidación estimado y cálculo del precio de quiebra.
Saldo e historial de los fondos de seguro
Los usuarios pueden ver el saldo actual y los cambios históricos de los fondos de seguro en la página Saldo de los fondos de seguro, con filtros disponibles por tipo de contrato y rango de tiempo. Los saldos se actualizan normalmente a diario a las 00:00 (UTC), según lo que se muestra en la página.
Entradas y salidas de los fondos de seguro
Entrada • Margen de mantenimiento restante tras la ejecución de la liquidación • Inyecciones manuales por Gate • Beneficios generados por la gestión de ordenes de liquidación (si las hubiera)
Salida • Pérdidas incurridas por la gestión de órdenes de liquidación (si las hubiera)
Ejemplo
Supongamos que un usuario solo mantiene una posición larga en un contrato perpetuo BTCUSDT en modo de margen cruzado. En el momento de la liquidación, el precio de marca es de 101 010,9 USDT, el ratio de margen de mantenimiento es del 1 %, el ratio de margen es del 100 %, la tasa de tarifa del taker es del 0,075 % y el multiplicador del contrato es de 0,0001. La liquidación requiere el cierre de 10 contratos. El precio de quiebra de la posición larga en modo de margen cruzado es: 101010,9 × (1 – (1 % + 0.075 %) × 100 %) / (1 – 0,075 %) = 100 000 USDT En este momento, la profundidad del libro de órdenes de compra es:
| Nivel | Precio de compra | Cantidad (contratos) |
|---|---|---|
| Compra 1 | 101 000 | 2 |
| Compra 2 | 100 000 | 5 |
| Compra 3 | 99 000 | 10 |
| ... | ... | ... |
Una vez activada la liquidación, el sistema se hace cargo de la posición y envía una orden de venta de 10 contratos al precio de quiebra de 100 000 USDT. Solo la Compra 1 y la Compra 2 son iguales o superiores al precio de quiebra, lo que da como resultado: • 2 contratos completados por 101 000 USDT • 5 contratos completados por 100 000 USDT • 3 contratos sin cubrir porque la mejor oferta (99 000 USDT) está por debajo del precio de quiebra En este momento, los fondos de seguros interviene y se hace cargo de los tres contratos restantes por valor de 100 000 USDT, asumiendo el riesgo posterior. Cualquier ganancia o pérdida correrá a cargo de los fondos de seguro. El precio de ejecución efectivo promedio de todas las operaciones es: (2 × 101 000 + 8 × 100 000) / 10 = 100 200 USDT Dado que el precio promedio de ejecución es más alto que el precio de quiebra, se crea un superávit: (100 200 – 100 000) × 0,0001 × 10 = 0,2 USDT Este excedente se abona a los fondos de seguro para la gestión de riesgos futuros y no tiene relación con el usuario. Ten en cuenta que todas las posiciones liquidadas se liquidan al precio de quiebra de 100 000 USDT. Esto garantiza que, independientemente del precio de ejecución efectivo, los usuarios no incurrirán en saldos negativos. La pérdida máxima se limita al precio de quiebra, y cualquier excedente de liquidación se asigna a los fondos de seguro para mantener la estabilidad del mercado sin afectar los resultados de liquidación de los usuarios.
Descargo de responsabilidad sobre riesgos
Los fondos de seguro no constituyen ningún tipo de garantía y no aseguran que los usuarios estén protegidos contra pérdidas. En condiciones de mercado inusuales o extremas, aún pueden darse fluctuaciones irregulares de precios, interrupciones de liquidez o la activación del desapalancamiento automático (ADL).
