¡Debut de Bitcoin MENA! Conferencia de MicroStrategy: los bancos de Bitcoin atraen 20 billones de capital

El CEO de MicroStrategy (MSTR), Michael Saylor, presentó una visión sorprendente en el evento Bitcoin MENA de Abu Dabi: los países pueden aprovechar reservas de bitcoin sobrecolateralizadas y herramientas de crédito tokenizadas para crear cuentas bancarias digitales reguladas, de alta rentabilidad y baja volatilidad, atrayendo un flujo de capital de 50 billones de dólares. Señala que los rendimientos de los depósitos bancarios en Japón y Europa están cerca de cero, mientras que el sistema bancario digital diseñado por MicroStrategy puede ofrecer retornos muy superiores a los de las finanzas tradicionales.

Punto central de la charla en Bitcoin MENA: el dilema de los rendimientos tradicionales

(Fuente: Youtube)

Saylor, en su intervención en Bitcoin MENA, señaló directamente el dolor de las finanzas tradicionales: los rendimientos de los depósitos bancarios en Japón, Europa y Suiza son prácticamente nulos, los fondos del mercado monetario en euros rinden unos 150 puntos básicos y los estadounidenses cerca de 400 puntos. Afirma: “Si la gente no estuviera tan insatisfecha con sus cuentas bancarias, el mercado de bonos corporativos ni siquiera existiría”.

Esta brecha de rendimientos lleva a los inversores a buscar mercados de deuda corporativa más arriesgados. Saylor considera que, si se pudieran ofrecer productos bancarios digitales con mayores rendimientos bajo un marco regulado, se liberaría una demanda enorme y reprimida. En la estructura que describe, las herramientas de crédito digitales representan alrededor del 80%, la moneda fiat el 20% y se añade un colchón de reservas del 10% para reducir la volatilidad. Esta cuenta estaría respaldada por líneas de crédito digitales gestionadas por el Tesoro, con una proporción de sobrecolateralización de 5:1.

La ambición de un flujo de capital de 20 billones de dólares

Saylor predijo audazmente en Bitcoin MENA que los países que ofrezcan este tipo de cuentas podrían atraer “de 20 a 50 billones de dólares” en flujos de capital y convertirse en “la capital bancaria digital del mundo”. Esta cifra no es arbitraria, sino que se basa en el tamaño del mercado monetario mundial. Hasta 2024, los fondos globales del mercado monetario suman unos 10 billones de dólares y los depósitos bancarios a la vista superan los 50 billones. Si el modelo propuesto por MicroStrategy puede ofrecer rendimientos significativamente superiores y un riesgo controlado, realmente podría desencadenar una migración masiva de capital.

La realización de esta visión requiere respaldo a nivel gubernamental. Entre el público de Saylor en Bitcoin MENA había fondos soberanos de Oriente Medio, funcionarios de bancos centrales y responsables políticos. Abu Dabi, como uno de los centros globales de innovación cripto, es el lugar ideal para presentar este concepto.

El producto STRC como prueba de concepto

El STRC (producto de acciones preferentes) lanzado por MicroStrategy en julio es la versión práctica del concepto de Saylor. STRC ofrece un dividendo de aproximadamente el 10% y su estructura busca mantener el precio cerca del valor nominal, respaldado por operaciones de tesorería vinculadas a bitcoin de MicroStrategy. El valor de mercado del producto ha crecido hasta unos 2.900 millones de dólares, lo que demuestra la demanda de productos de alto rendimiento, baja volatilidad y respaldo en bitcoin.

Sin embargo, el STRC también enfrenta críticas. El exoperador de Salomon Brothers, Josh Mann, calificó de “insensata” la iniciativa de Saylor y advirtió que el STRC podría sufrir una crisis de liquidez. Señaló: “Subir los tipos del STRC para mantener un tipo de cambio fijo no funcionará, porque los depositantes querrán retirar su dinero”. La volatilidad de bitcoin es el principal riesgo: aunque ha subido un 1.155% en cinco años, la volatilidad a corto plazo es alta y, desde octubre, ha retrocedido un 28% desde su máximo.

660.000 BTC en cartera como aval estratégico

Esta semana, MicroStrategy reveló que la semana pasada invirtió 962,7 millones de dólares para comprar 10.624 bitcoins, elevando su tenencia total a 660.624 BTC, con un coste total de unos 4.935 millones de dólares y un precio medio de 74.696 dólares. Esta agresiva estrategia de acumulación respalda la intervención de Saylor en Bitcoin MENA: no se trata solo de palabras, sino de validar con capital real la viabilidad de bitcoin como activo de reserva.

Según los datos de BitcoinTreasuries.NET, la posición de bitcoin de MicroStrategy tiene actualmente un valor de mercado de unos 60.000 millones de dólares, un 22% por encima del coste. Esta magnitud la convierte en el “banco central bitcoin corporativo” de facto, y sus decisiones estratégicas son un referente para los inversores institucionales globales.