Cuando los cripto-millonarios chinos empiezan a comprar oro

Escrito por: Lin Wanwan

Al norte del aeropuerto de Changi en Singapur, a doce minutos en coche, se alza al final de la pista una de las cámaras acorazadas privadas más seguras del mundo: Le Freeport.

Este edificio, con un coste de unos 100 millones de dólares singapurenses, es conocido como el “Fort Knox de Asia”. No tiene ni una sola ventana, pero mantiene durante todo el año una temperatura constante de 21°C y una humedad del 55%, condiciones perfectas para la conservación de obras de arte.

Detrás de la imponente puerta de acero, custodiada con extrema vigilancia, reposan cientos de millones de dólares en oro, plata y obras de arte únicas: no es necesario declararlos en aduana ni pagar impuestos.

Hace tres años, uno de los más jóvenes magnates de las criptomonedas en Asia y fundador de Bitdeer, Wu Jihan, adquirió esta cámara acorazada —que según rumores costó hasta 100 millones de dólares singapurenses— por solo 40 millones (unos 21 millones de RMB).

Bloomberg confirmó la transacción ese año, y tras el comprador estaba Bitdeer, bajo la dirección de Wu Jihan. En su momento, algunos se burlaron diciendo que era una “distracción” más de los gigantes del mundo cripto: “¿No es mejor minar bitcoin en la cadena? ¿Para qué comprar una cámara acorazada fuera de ella?”

Pero cuando el oro se disparó en 2025 por encima de los 4.000 dólares la onza, esta adquisición dejó de parecer un desvarío para pasar a ser una jugada maestra anticipada.

Sin embargo, Wu Jihan no compró Le Freeport solo por el hormigón y las puertas de acero. Esta fortaleza fue concebida desde el principio como un enclave aduanero para superricos e instituciones: seguridad de alto nivel, espacios privados para exhibiciones y, de paso, la posibilidad de esquivar elegantemente múltiples barreras fiscales.

Esto revela un hecho: los magnates chinos que se enriquecieron de la noche a la mañana con bitcoin ya habían puesto su mirada en el activo refugio más antiguo de la humanidad: el oro.

El asilo del oro

En mayo de 2010, Le Freeport abrió oficialmente en Singapur. El edificio fue concebido desde el inicio como una infraestructura base, situado junto al aeropuerto, con pasillos internos que prácticamente llegan hasta la pista, haciendo que el traslado de bienes valiosos desde el avión a la cámara acorazada tome solo unos minutos.

El apoyo del gobierno de Singapur quedó reflejado en su estructura accionarial. La Autoridad Nacional de Patrimonio y el Consejo Nacional de las Artes fueron de los primeros accionistas de Le Freeport.

Por entonces, Singapur evolucionaba de “puerto comercial” a “puerto de activos”, y Le Freeport pasó a formar parte del plan para convertir la ciudad en un centro global de arte y gestión de patrimonios, beneficiándose del programa Zero GST Warehouse Scheme, que la convirtió en una de las pocas cámaras acorazadas del mundo con funciones de exención de impuestos, depósito aduanero y liquidación transfronteriza.

Con este marco legal, Le Freeport pronto atrajo la atención de ricos e instituciones de todo el mundo. No solo permite almacenar grandes activos físicos; también está abierto a titulares no singapurenses, sin necesidad de trámites de entrada ni aranceles.

Si una obra de Picasso valorada en 50 millones, por ejemplo, tuviera que pagar entre un 10% y un 30% de impuestos, almacenarla en Le Freeport supondría un ahorro de impuestos de millones.

Como Le Freeport nunca ha publicado imágenes del interior, solo podemos hacernos una idea gracias a fotos de The Reserve, otra cámara acorazada recientemente inaugurada en la misma zona.

Aquí llegaron a instalarse algunos de los inquilinos institucionales más destacados: JPMorgan, uno de los mayores operadores de oro del mundo; CFASS, filial de Christie’s; y bancos internacionales como UBS y Deutsche Bank. Gran parte del oro mundial transitó por aquí para su custodia o transferencia.

Sin embargo, tras el endurecimiento de la regulación sobre bienes de lujo y activos offshore en algunos países, estas instituciones comenzaron a abandonar gradualmente las instalaciones, lo que llevó a Le Freeport a sufrir pérdidas durante años.

Desde 2017, Le Freeport aparece en el mercado como “activo problemático” y sus propietarios intentaron venderla, pero no fue hasta cinco años más tarde que apareció un comprador: Wu Jihan.

Por aquel entonces, el mercado cripto atravesaba un auténtico invierno. El colapso de la stablecoin algorítmica LUNA puso en duda todo el sistema de confianza en la blockchain; Three Arrows Capital quebró, Celsius y BlockFi explotaron, la cadena de desendeudamiento se propagó y culminó con la caída del imperio FTX, exponiendo por completo el riesgo de contraparte.

En ese contexto, el empresario cripto chino Wu Jihan, a través de Bitdeer, compró la cámara acorazada —considerada hasta entonces como una “patata caliente”— por unos 40 millones de dólares singapurenses (alrededor de 210 millones de RMB).

Wu Jihan fue cofundador del mayor fabricante de máquinas de minería del mundo, Bitmain, y llegó a controlar aproximadamente el 75% del hashrate global de bitcoin, siendo una de las figuras clave del ciclo anterior de la minería. Tras escindir Bitdeer, Wu dejó el control de Bitmain y, ya como residente permanente de Singapur, centró su atención en la potencia de cálculo y los servicios de infraestructura de Bitdeer.

Sobre esta compra, Wu apenas ha hecho comentarios públicos, solo confirmó los hechos a Bloomberg.

Hoy, la web oficial de Le Freeport deja claro que no es solo una cámara acorazada, sino una experiencia exclusiva y privada para unos pocos.

Piénsalo: en el mundo cripto todo el mundo pasa la vida buscando cómo guardar las claves privadas; el dinero de verdad lleva tiempo acostado en cámaras acorazadas de Singapur, a veces como documentos de un trust familiar, otras como frases semilla grabadas en placas de acero.

No solo magnates chinos, también emergentes millonarios de la India y el sudeste asiático están convirtiéndose en nuevos clientes habituales de Le Freeport de Wu Jihan.

Le Freeport nunca ha publicado su lista de clientes, pero se puede intuir algo a través de las casas de subastas internacionales: muchas obras de arte, tras ser vendidas, van “directas al depósito”, sin volver al mercado.

Un proceso similar ocurre en el sudeste asiático, donde multimillonarios cotizados transfieren parte de sus ganancias directamente a Le Freeport: lingotes de oro y plata, joyas de alta gama, ediciones limitadas de Patek Philippe, coches clásicos centenarios y piezas de arte únicas van del lugar de la transacción a este almacén secreto.

Pensando en los lectores que quizá estén considerando ser “miembros del club”, aquí explico cómo es el proceso de guardar oro.

En la puerta, guardias armados; los visitantes pasan primero un chequeo de antecedentes por pasaporte para confirmar que no son personas peligrosas o buscadas; para acceder al área central, hay que superar al menos cinco controles: verificación de identidad, biometría, puertas blindadas, escaneo de pertenencias, etc. Dentro y fuera hay centenares de cámaras de alta definición, vigilando 24/7 sin ángulos muertos. Además, “un lingote de plata pesa 30 kg, un lingote de oro 12,5 kg”, así que aunque alguien lograse entrar, sería casi imposible llevarse algo.

Así que, mientras fuera la gente debate si “el oro puede seguir subiendo”, dentro se discute cuántas botellas de Romanée-Conti de 150.000 comprar primero, o en qué estante poner los Picassos y Rembrandts para que las esposas puedan fotografiarlos mejor.

El destino del trabajador corriente es la cuenta de pensiones; el de los magnates asiáticos, las paredes sin ventanas de Singapur.

Por supuesto, la cámara acorazada solo domina el espacio físico. Para controlar el poder dentro de la cadena de valor del oro hay que ir más arriba.

La sangre dorada de Fujian

Mientras las amas de casa chinas siguen haciendo cola para aprovechar descuentos de 5 yuanes por gramo en las joyerías, las viejas fortunas y los nuevos ricos de la blockchain ya compiten por toneladas: ¿quién decide el precio?

En mayo de este año, una fintech llamada Antalpha presentó su solicitud de salida a bolsa en Nasdaq. En el documento, Antalpha menciona a Bitmain, la empresa minera que Wu Jihan cofundó.

En el documento se lee claramente: “Somos el principal socio financiero de Bitmain”. Ambas partes firmaron un memorando de entendimiento para que Bitmain continúe utilizando a Antalpha como socio financiero y ambas se recomienden clientes mutuamente.

Esta empresa proporcionó a Bitmain —el mayor fabricante mundial de mineros— financiación de la cadena de suministro y préstamos a clientes. Un legado comercial de la era Wu Jihan.

Hoy, Wu Jihan ya no está en Bitmain, y en su lugar manda otro cofundador, un magnate cripto de Fujian llamado Zhan Ketuan.

Hay muchos lugares en China con devoción por el oro, pero pocos han vinculado su destino personal al oro como la gente de Fujian: Chen Jinghe, de Longyan, convirtió una mina marginal en un gigante minero mundial y multiplicó por diez el valor de Zijin Mining; Zhou Zhongwen, de Fuqing, fundó Chow Tai Seng en Shuibei y se coló en el top 3 nacional mediante franquicias; los de Putian, de ser orfebres ambulantes, ahora controlan casi la mitad del comercio mayorista y minorista de oro en China.

Las minas están en Fujian, las joyerías en Fujian, los empresarios del oro uno tras otro… cuesta no pensar que la sangre de Fujian es literalmente dorada.

Evidentemente, Zhan Ketuan ha sentido esa llamada, y los negocios de “oro en la blockchain” no podían escapársele a Fujian.

Apuntó directamente a Tether, el mayor emisor mundial de stablecoins, que ahora también es uno de los 30 mayores compradores de oro del mundo y nuevo “patrón dorado” de la blockchain.

En octubre de este año, Tether anunció junto a Antalpha la creación de un “tesoro de oro tokenizado” (Tokenized Gold Treasury), con el objetivo de captar 200 millones de dólares, usando el token de oro XAU₮ como base para construir un sistema de crédito digital colateralizado con oro.

El reparto de tareas, al estilo Fujian: Tether convierte el oro real en tokens y lo almacena en cámaras privadas en Suiza; Antalpha convierte ese token en una herramienta financiera, diseña estructuras de colateralización, productos de préstamo y construye una red de depósitos de oro en Singapur, Dubái y Londres, haciendo que el “oro en blockchain” sea un comprobante colateralizable y canjeable por lingotes físicos en cualquier momento.

En pocas palabras: una versión moderna del “patrón oro”. Tether actúa como casa de moneda; Antalpha como banco; y el escenario ya no es Bretton Woods, sino cámaras acorazadas suizas.

Según fuentes públicas, Tether ya almacena unas 80 toneladas de oro en Suiza, equivalente a las reservas de algunos países medianos. Pero Tether afirma que, por “motivos de seguridad”, la cámara se niega a revelar la ubicación exacta.

A diferencia de los bancos centrales, que encierran los lingotes bajo tierra durante décadas, el XAU₮ está fragmentado y lanzado a la blockchain: se puede rastrear, fraccionar, negociar y colateralizar. El oro, antes destinado a dormir en sótanos, adquiere así “liquidez dinámica” que puede rotar, ser pignorado o vendido al por mayor a instituciones.

Antalpha, a través de su filial Aurelion, ha comprado directamente XAU₮ por valor de 134 millones de dólares, buscando convertirse en la “primera empresa pública con oro en blockchain como activo de reserva”. Es la actualización de la vieja práctica de las grandes fortunas (“meter lingotes en cámaras suizas”) a la era digital: “meter una línea XAU₮ en el balance de una empresa cotizada”.

El CEO de Tether, Paolo Ardoino, lo resume así: “El oro y el bitcoin son los dos extremos de la misma lógica: uno es la forma más antigua de almacenar valor, el otro la más moderna”.

El precio del oro refuerza esta nueva autopista: la inversión mundial en oro ha subido más de un 50% este año, y la capitalización de XAU₮ se ha duplicado. Tanto los adversos al riesgo como los amantes del riesgo, por una vez, coinciden en la misma senda.

Intentan responder a una gran pregunta: ¿puede la forma más antigua de almacenar riqueza volver a tener vida en la blockchain?

Rompieron con las viejas reglas

En octubre de 2025, el precio del oro saltó por encima de los 4.000 dólares la onza, un máximo histórico, con una subida anual superior al 50%, convirtiéndose en uno de los mejores activos del año.

En apariencia, es otro “mercado alcista del oro”; pero en el fondo, tres fuerzas compiten por el control del oro.

En primera fila están los bancos centrales. En los últimos años, casi todos han “comprado en las caídas”, usando el oro como base para desdolarizar y cubrir riesgos de sanciones. No les importan las subidas o bajadas a corto plazo, solo una cosa: en el peor de los casos, ¿servirá para comprar comida, armas o aliados?

En segunda fila, los ultrarricos asiáticos. El dinero de China, Hong Kong, Oriente Medio y el Sudeste Asiático se acumula discretamente en cámaras de Singapur, sótanos suizos y trusts de oficinas familiares, construyendo un nuevo muro de oro.

Ya no les basta con comprar unos kilos de “oro nominal” en el banco; ahora compran paredes enteras: algunos depositan dinero en bancos de Singapur, otros guardan lingotes directamente en cámaras acorazadas; son dos depósitos a plazo, pero la sensación de seguridad no es la misma.

La compra de Le Freeport por Wu Jihan es un eslabón en esta cadena: de minar bitcoin a custodiar lingotes y cuadros para otros, del “rendimiento on-chain” a la “sensación de seguridad off-chain”.

En tercera fila, los nuevos ricos cripto. Zhan Ketuan, Antalpha y Tether juegan a otro juego: mientras Wu Jihan compra paredes de la cámara, ellos compran la línea de código dentro —XAU₮—.

En esta estructura, Tether convierte el oro en tokens y lo guarda en cámaras suizas; Antalpha convierte los tokens en activos, los mete en balances de empresas cotizadas y cestas de colaterales de clientes institucionales.

Así, el rol del oro se redefine discretamente: para los bancos centrales sigue siendo el “colateral definitivo”; para los magnates asiáticos, es el “cold wallet familiar” que se hereda entre generaciones; para los nuevos ricos cripto, es la base de un sistema financiero plagado de estructuras, diferenciales y primas de liquidez.

Para la mayoría, el oro solo es un gráfico o unos gramos; para estos tres grupos, es un balance que abarca familia, soberanía y seguridad nacional.

La narrativa cambia una y otra vez, pero lo que subyace en la base es tan antiguo como siempre. Al final, da igual el camino o la historia: el capital es honesto, y cuando se apagan las luces y cae el telón, lo único que quieren es poder dormir tranquilos por la noche.