Los mineros venden 15,000 bitcoins, la mayor presión de beneficios en la historia que desencadena una ola de liquidaciones

Desde octubre de 2025, varias empresas mineras públicas de Bitcoin han estado vendiendo en gran escala sus reservas, con un volumen total estimado de 15,000 monedas, lo que indica que la estrategia dominante en la industria de mantener las monedas en reserva está siendo abandonada de manera generalizada. Algunos observadores del sector describen el entorno actual como la presión de beneficios más severa en la historia de la minería de Bitcoin, con una reducción en los márgenes de ganancia, presión de deuda y una reconfiguración del mercado que obligan a los mineros a reevaluar la gestión de sus balances.

Lista de ventas: registros de reducción de participación de los principales mineros

(Fuente: The Miner Mag)

En esta ola de ventas, varias empresas mineras públicas han completado o anunciado planes específicos para reducir sus reservas de Bitcoin:

Cango: Vendió 4,451 BTC en febrero, aproximadamente el 60% de sus reservas, siendo uno de los eventos de mayor escala en esta ola de ventas.

Bitdeer: El mes pasado liquidó todas sus reservas de Bitcoin, abandonando completamente la estrategia de mantener las monedas en reserva y enfocándose en operaciones de computación de alto rendimiento y centros de datos.

Riot Platforms: Realizó varias ventas de Bitcoin en diciembre de 2024, siendo un indicador temprano de la tendencia de ventas de los mineros en esta ola.

Core Scientific: Planea vender aproximadamente 2,500 BTC en el primer trimestre para aliviar la presión de flujo de efectivo.

CleanSpark: Pagó en su totalidad un crédito garantizado con Bitcoin, con la intención de reducir los riesgos financieros en un entorno de márgenes estrechos, según la compañía.

Cambio de estrategia: cómo la cultura de mantener monedas se desmorona bajo presión

Durante el ciclo alcista del mercado de 2024 a 2025, varias grandes empresas mineras adoptaron una estrategia similar a la de mantener Bitcoin en sus balances, almacenando una proporción significativa de Bitcoin minado para aprovechar la apreciación de la moneda y aumentar los retornos financieros. Esta estrategia fue ampliamente aceptada por los inversores en un mercado alcista.

Sin embargo, desde octubre de 2025, las condiciones del mercado se han deteriorado notablemente: el precio de Bitcoin ha caído desde niveles altos, el efecto de la reducción a la mitad en 2024 ha comprimido las recompensas por bloque, y la dificultad de minería continúa aumentando, lo que junto con otros factores ha reducido los márgenes de ganancia de los mineros. En este contexto, la deuda acumulada durante la fase de expansión anterior ha comenzado a presionar el flujo de efectivo, haciendo que la venta de Bitcoin sea la forma más directa de desendeudamiento. Además, explorar ingresos diversificados a través de infraestructura de IA, computación de alto rendimiento (HPC) y servicios de centros de datos se ha convertido en una estrategia común para la transformación estructural de los mineros.

MARA Holdings: la postura cautelosa y flexible del mayor minero

Durante esta ola de ventas, la actualización de los documentos regulatorios de MARA Holdings generó cierta alarma en el mercado. La declaración actual indica que MARA podría comprar y vender Bitcoin para mantener flexibilidad, lo que llevó a especulaciones sobre la posible participación del mayor minero público en la liquidación de sus reservas.

El vicepresidente de MARA, Robert Samuels, aclaró posteriormente que la declaración permite operaciones de compra y venta flexibles y no implica un plan de liquidación de la mayoría de sus participaciones. Hasta ahora, MARA Holdings posee más de 53,000 BTC, siendo la segunda mayor institución pública en posesión de Bitcoin en el mundo, solo por detrás de Strategy de Michael Saylor.

Preguntas frecuentes

¿Por qué los mineros están vendiendo Bitcoin en gran escala en este momento?
La principal razón de esta ola de ventas es la continua compresión de los márgenes de ganancia. Tras la reducción a la mitad en 2024 y la caída del precio de Bitcoin desde niveles altos, los ingresos por minería se han reducido significativamente; además, muchos mineros asumieron deudas durante el ciclo alcista. En un entorno de márgenes estrechos, vender Bitcoin es la forma más directa de reducir la deuda y aliviar la presión de flujo de efectivo.

¿Qué impacto tiene esta ola de ventas de mineros en el mercado de Bitcoin?
Los mineros son considerados como los principales tenedores estructurales de Bitcoin, y su venta masiva suele generar una presión de venta constante en el mercado. La venta acumulada de aproximadamente 15,000 BTC desde octubre puede afectar la liquidez del mercado, aunque su impacto total debe evaluarse en conjunto con la entrada de fondos institucionales, como los flujos de fondos hacia ETFs de Bitcoin, que pueden contrarrestar esta presión.

¿MARA Holdings enfrenta un riesgo inmediato de liquidación de Bitcoin?
El vicepresidente de MARA, Robert Samuels, aclaró que la actualización de los documentos regulatorios permite operaciones de compra y venta flexibles y no implica un plan de liquidación de la mayoría de sus participaciones. Actualmente, MARA posee más de 53,000 BTC y sigue siendo la segunda mayor institución pública en posesión de Bitcoin. No hay evidencia oficial que respalde un riesgo inminente de venta masiva por parte de la compañía.