Acciones, bonos y oro caen simultáneamente, cuando los activos de cobertura pierden efectividad, ¿es el efectivo realmente la solución correcta?

Desde finales de febrero de 2026, cuando Estados Unidos e Israel comenzaron operaciones militares contra Irán, los riesgos geopolíticos en Oriente Medio se han disparado, provocando una fuerte volatilidad y reevaluación en los mercados de capital globales. Ante la posibilidad de interrupciones en el suministro de energía y un repunte de la inflación, los inversores han ajustado rápidamente sus asignaciones de activos. Según datos recientes, activos tradicionales de refugio como el oro y los bonos del Tesoro de EE. UU. han mostrado un rendimiento débil durante esta crisis, mientras que el índice S&P 500 también enfrenta presiones a la baja en sus valoraciones. Al mismo tiempo, el tamaño de los fondos del mercado monetario de EE. UU. ha alcanzado niveles históricos, indicando que los fondos están migrando en gran medida hacia activos altamente líquidos. ¿El mercado ha entrado ya en una fase defensiva de “el efectivo es el rey”?

Índice S&P 500 cae un 4%, los activos de riesgo enfrentan pruebas

Tras el estallido del conflicto en Oriente Medio, el índice S&P 500 de EE. UU. ha sufrido una presión significativa en esta ola de turbulencia geopolítica. El aumento en los precios del petróleo ha incrementado los costos operativos de las empresas y ha reavivado las preocupaciones sobre una inflación estancada. En un contexto de tasas de interés altas mantenidas por la Reserva Federal, la preferencia por activos de riesgo ha disminuido claramente. La combinación de altas tasas y la incertidumbre bélica ha reducido la atractividad de las valoraciones bursátiles, llevando a las instituciones a reducir posiciones defensivamente, lo que ha provocado una salida de fondos del mercado de acciones. Desde el inicio del conflicto, el S&P 500 ha caído aproximadamente un 4%.

El brillo de oro como refugio se desvanece, cae un 10% desde el inicio del conflicto

Desde que EE. UU. e Israel atacaron Irán a finales de febrero, el oro alcanzó un máximo de más de 5,500 dólares, desde los 5,230 dólares, pero posteriormente cayó, cerrando en 4,705 dólares antes de la publicación, una caída del 10%. La subida en los precios del petróleo ha generado preocupaciones inflacionarias, mientras que el aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro y la fortaleza del dólar han sido principales causas de la caída del oro. Además, en medio de la caída generalizada de activos, los inversores han vendido oro para compensar pérdidas en otros sectores, lo que ha provocado salidas de fondos en los ETFs de oro.

(¿El precio del oro cae un 8% en una semana? ¿Seguirá bajando tras la guerra de Ucrania y Rusia?)

El aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., enfrentando correcciones en sus precios

Los bonos del Tesoro de EE. UU., tradicionalmente considerados refugios seguros, también han sido afectados. Debido a las preocupaciones inflacionarias, el rendimiento del bono a 10 años ha subido del 3.95% al 4.27%, un incremento del 8%. Como los rendimientos y los precios de los bonos se mueven en direcciones opuestas, este aumento en los rendimientos implica una caída en los precios de los bonos. Esto indica que, con riesgos inflacionarios aún presentes, el riesgo de duración en los bonos a largo plazo se ha incrementado notablemente, poniendo a prueba las estrategias que dependen únicamente de los bonos del Tesoro para cobertura geopolítica.

¿El efectivo es el rey? Flujos hacia fondos del mercado monetario

La volatilidad en los activos ha impulsado los fondos del mercado monetario, que ofrecen alta liquidez y menor volatilidad. Según los últimos datos de Crane Data LLC, el tamaño de los fondos del mercado monetario en EE. UU. ha alcanzado un récord de 8.276 billones de dólares, aumentando en 36 mil millones desde finales de febrero.

Con la Reserva Federal manteniendo las tasas sin cambios, los fondos del mercado monetario se consideran activos “casi en efectivo” debido a su bajo riesgo, alta liquidez y protección del capital. Estos datos reflejan que, cuando el rendimiento del oro y los bonos no cumple con las expectativas, el mercado está mostrando una clara tendencia defensiva hacia el “efectivo es el rey”.

Bitcoin muestra una tendencia divergente, el riesgo en activos digitales aún persiste

Tras el estallido de la guerra, Bitcoin cayó desde 68,000 hasta 63,000, pero ahora ha vuelto a situarse cerca de 71,000, lo que representa un aumento del 4%. ¿Se ha convertido Bitcoin en un activo de refugio en esta crisis?

En realidad, desde una caída significativa en octubre del año pasado, Bitcoin ha bajado casi un 20% en lo que va de este año. Si el conflicto continúa escalando, es probable que todos los activos enfrenten un destino de caída.

¿Este artículo, “La trinidad de la inversión en acciones, bonos y oro, y la posible pérdida de refugios tradicionales, hace que el efectivo sea el rey?” fue publicado originalmente en Chain News ABMedia.