El oro se desploma 10% y marca la mayor caída semanal en 43 años, el fundador de MakerDAO abre posición de 20x de apalancamiento al alza contra la tendencia

El oro ha caído más del 10% esta semana, con una pérdida combinada de 1.5 billones de dólares en oro y plata en solo 3 horas, estableciendo el mayor descenso semanal desde 1983; al mismo tiempo, Rune Christensen, cofundador de Sky (anteriormente MakerDAO), no solo no huye, sino que abre una posición larga en oro con 20 veces de apalancamiento, continuando su apuesta por un ciclo de estanflación global con una gran inversión de 20 millones de dólares.
（Resumen previo: caída épica del oro del 6% en un solo día, “colapso del mercado de refugio”）
（Información adicional: ¿Por qué seguimos confiando en Bitcoin cuando el oro lidera la subida?）

Índice del artículo

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• Rune aumenta posiciones en contra de la tendencia: apuesta de 20x en la recuperación del oro
• Analista: corrección a corto plazo, no cambio de tendencia
• ¿Puede la visión de Rune sobre la estanflación hacerse realidad?

El comportamiento del oro esta semana ha sido como una “caída libre”, el día anterior (21), el oro se desplomó más del 5% en intradía, rompiendo el soporte clave de 4,500 dólares; en total, esta semana ha caído más del 10%, acercándose a su nivel más bajo en siete semanas, marcando la peor caída semanal desde marzo de 1983, y hoy alcanzó un mínimo de 4,317 dólares, actualmente reportando 4,426 dólares.

El analista de criptomonedas @AshCrypto advirtió el 23 de marzo: en solo 3 horas, el valor de mercado combinado de oro y plata se evaporó en 1.5 billones de dólares, más que la capitalización total de Bitcoin, destruyendo la reputación de los “activos de refugio”.

Rune aumenta posiciones en contra de la tendencia: apuesta de 20x en la recuperación del oro

En medio del pánico generalizado, la plataforma de monitoreo en cadena Onchain Lens detectó una operación notable: Rune Christensen, cofundador de Sky (anteriormente MakerDAO), decidió aumentar su posición en contra de la tendencia, abriendo una posición larga en oro con 20 veces de apalancamiento.

Al mismo tiempo, está cerrando activamente su posición en corto en el S&P 500 ($SP500), y continúa realizando compras y ventas en esa posición mediante órdenes TWAP, lo que indica que aún ajusta su estrategia.

No es la primera vez que Rune realiza movimientos de gran tamaño. El 7 de marzo, abrió una posición larga en petróleo crudo (CL + BRENT) por 5.7 millones de dólares, y aunque actualmente tiene una pérdida de más de 500,000 dólares, no ha cerrado su posición. En total, Rune tiene aproximadamente 20 millones de dólares en posiciones en materias primas e índices, con una lógica central: la economía global está entrando en un ciclo de estanflación.

Analista: corrección a corto plazo, no cambio de tendencia

Frente a esta caída rápida, el investigador de metales preciosos y futuros Duan Enjian opina que: aunque existe espacio para más caídas, la naturaleza de la misma es una “corrección”, no el comienzo de una nueva tendencia bajista.

Señala que el mercado actualmente está reevaluando la política de tasas de interés “más altas y por más tiempo” de la Reserva Federal, con el aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y la fortaleza del dólar, lo que ejerce presión directa sobre el oro, que podría volver a probar niveles de soporte clave.

Sin embargo, esta caída no es sin fondo. La persistente tensión geopolítica proporciona una línea de defensa para el oro: si las tasas de interés provocan una caída rápida, las compras estratégicas se activarán rápidamente. La conclusión de Duan es que, a corto plazo, es muy probable que el mercado oscile en un rango amplio con “máximo superior y mínimo inferior”.

¿Puede hacerse realidad la visión de Rune sobre la estanflación?

Desde un aumento del 64% en todo 2025 y una primera ruptura de los 5,000 dólares en enero de 2026, hasta una caída semanal de más del 10% esta semana, el sentimiento alcista y bajista del oro se ha invertido rápidamente en pocos meses.

Rune apuesta en contra de la tendencia, con un apalancamiento de 20x, creyendo que: las altas tasas de interés de la Fed finalmente frenarán el crecimiento económico, aumentarán las expectativas de inflación, y desencadenarán un entorno de verdadera estanflación, beneficiando directamente al oro. Pero si esta lógica se cumple, dependerá de los próximos datos de empleo, la evolución de la inflación y las acciones reales de la Fed.

Si la evaluación de “corrección amplia” de los analistas es correcta, la tolerancia al apalancamiento de 20x será muy limitada; si la estanflación llega como se espera, Rune podría volver a escribir otra leyenda con operaciones contrarias a la tendencia. La respuesta del mercado se revelará en las próximas semanas.