La correlación entre Bitcoin y el oro cae a mínimos de tres años, los datos históricos sugieren que marzo marcó el fondo

En marzo, el índice de correlación entre Bitcoin y el oro cayó a -0.9, el nivel más bajo desde finales de 2022, cuando Bitcoin tocó un mínimo de ciclo de 15,600 dólares tras el colapso de FTX, iniciando una tendencia alcista que duró más de dos años. Al mismo tiempo, la relación Bitcoin/Oro ha retrocedido aproximadamente un 70%, coincidiendo en gran medida con las características históricas de los mínimos en tres ciclos bajistas anteriores.

La historia del mínimo en la relación Bitcoin/Oro: el significado del retroceso del 70%

El analista Michaël van de Poppe realizó un estudio sistemático sobre la tendencia histórica de la relación Bitcoin/Oro, descubriendo que el retroceso actual del 70% coincide en gran medida con los niveles en los mínimos de tres ciclos bajistas pasados:

Mínimo de 2014: retroceso del 86%, seguido por una nueva subida de Bitcoin.

Mínimo de 2018: retroceso del 83%, confirmando el fondo del ciclo y luego una fuerte recuperación de Bitcoin.

Mínimo de 2022: retroceso del 76%, tras el cual Bitcoin inició un ciclo alcista de más de dos años.

Van de Poppe señala que el retroceso del 70% junto con una duración de 13 a 14 meses en el ciclo bajista encajan “muy bien” con las características del fondo histórico. Él opina que el precio de Bitcoin podría dejar de caer y entrar en una fase de consolidación lateral. “No será diferente esta vez,” afirmó directamente. Además, la divergencia alcista en el gráfico a corto plazo de Bitcoin/Oro refuerza la expectativa técnica de que Bitcoin superará al oro en el corto plazo.

Datos de CryptoQuant: el significado del mercado con una correlación de -0.9

Los datos de CryptoQuant muestran que la correlación entre Bitcoin y el oro en marzo cayó a -0.9, indicando que ambos se mueven en direcciones opuestas en gran medida. En los últimos tres años, Bitcoin y oro generalmente han mantenido una correlación positiva o neutral, y cuando la correlación alcanza valores tan extremos en negativo, suele marcar un punto de inflexión en el que Bitcoin comienza a establecer un precio independiente.

El organismo de mercado Swissblock ofrece una perspectiva macro: “Bitcoin refleja primero el riesgo geopolítico. Es el primero en ser vendido, pero también en recuperarse rápidamente. La señal es clara: la capacidad de Bitcoin para resistir impactos ha superado las expectativas, y no se está revalorando como una crisis sistémica.”

Al mismo tiempo, Peter Brandt señala que el oro está formando una figura de “Nueve Rojos” — nueve días consecutivos de cierre a la baja. Esta figura, que ha ocurrido solo cuatro veces en su carrera, históricamente ha llevado años para que el mercado se recupere, lo que refuerza la idea de que Bitcoin puede ser más atractivo en comparación con el oro.

Comportamiento de las ballenas y datos macro: dos dimensiones clave para observar el futuro de Bitcoin

A pesar de la tensión geopolítica persistente, el comportamiento de los grandes poseedores en la cadena transmite señales muy diferentes. Según el último informe de BeInCrypto, la cantidad de direcciones con más de 1,000 Bitcoin ha alcanzado su nivel más alto en un año, indicando que los inversores institucionales están acumulando silenciosamente en lugar de vender en pánico.

En cuanto a los datos macroeconómicos, esta semana se publicarán indicadores económicos clave como el PMI y las solicitudes iniciales de desempleo. Estos datos suelen influir directamente en las expectativas de recortes de tasas y en la preferencia por el riesgo en el mercado. Si muestran una desaceleración económica, podrían actuar como catalizadores alcistas para Bitcoin.

Preguntas frecuentes

¿Qué significa que la correlación entre Bitcoin y el oro caiga a -0.9?

-0.9 indica una relación inversa muy fuerte entre ambos, es decir, cuando el oro cae, Bitcoin suele subir y viceversa. Históricamente, este nivel extremo de correlación negativa aparece en puntos de inflexión donde Bitcoin comienza a tener un movimiento de precio independiente. La última vez que ocurrió fue a finales de 2022, cuando Bitcoin tocó un mínimo de ciclo, seguido por un ciclo alcista de más de dos años.

¿Por qué la relación Bitcoin/Oro puede servir como indicador del fondo de Bitcoin?

La relación Bitcoin/Oro mide la proporción del poder adquisitivo de Bitcoin en comparación con el oro. Históricamente, cuando esta relación cae significativamente desde su pico (más del 70%), suele marcar un fondo cíclico en Bitcoin. Esto se debe a que las correcciones profundas generalmente indican que el mercado ha terminado con la mayor parte del apalancamiento y la transferencia de posiciones, sentando las bases para un nuevo ciclo alcista.

¿Qué nos dice la figura de “Nueve Rojos” en el oro respecto a Bitcoin?

La figura de “Nueve Rojos” (nueve días consecutivos de cierre a la baja) en el oro indica que puede estar entrando en un período prolongado de debilidad. Combinado con la correlación extrema negativa entre Bitcoin y oro, si el oro continúa debilitándose, es probable que los fondos se muevan hacia Bitcoin u otros activos, generando una demanda indirecta que puede apoyar a Bitcoin.