El precio de Bitcoin (BTC) luchó por superar los $72,000, ya que varias métricas clave en cadena destacaron un debilitamiento en la demanda de BTC, lo que genera dudas sobre su potencial alcista.
Aspectos clave:
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Los inversores en Bitcoin cambian a distribución, ya que las ballenas y cohortes menores venden agresivamente en condiciones de mercado débiles.
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El recuento de transacciones de ballenas de Bitcoin alcanza mínimos multianuales, mientras el dinero inteligente espera claridad en políticas y geopolítica.
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La tasa de hash de Bitcoin cayó bruscamente debido al aumento de los costos de energía, aumentando las posibilidades de capitulación de los mineros.
Los inversores en Bitcoin “cambian a distribución”
Los inversores en Bitcoin están cada vez más reacios al riesgo, distribuyendo sus holdings de BTC en medio de la reciente debilidad de precios impulsada por la guerra entre EE. UU. e Israel-Irán y otros vientos macroeconómicos adversos.
El puntaje de tendencia de acumulación (ATS) de Glassnode está cerca de cero (amarillo claro), indicando que las ballenas están distribuyendo sus BTC o no están acumulando.
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La caída en el puntaje de tendencia indica una transición de acumulación a distribución en casi todas las cohortes. Este cambio refleja un patrón similar observado a principios de 2025, que coincidió con la caída de Bitcoin a $74,500 en abril de 2025.
Puntaje de tendencia de acumulación de Bitcoin. Fuente: Glassnode
Datos adicionales de Glassnode muestran un “cambio hacia distribución o inactividad” entre entidades pequeñas y medianas que poseen menos de 1,000 BTC.
Esto contrasta con “el cuarto trimestre de 2024, donde la acumulación de cohortes amplias precedió a una recuperación sostenida,” dijo el proveedor de datos en cadena en una publicación en X el martes, añadiendo:
“La participación significativa en todos los tamaños de billetera sigue siendo una condición previa para cualquier recuperación duradera.”
Puntaje de tendencia de acumulación de Bitcoin por cohorte. Fuente: X/Glassnode
Actividad de ballenas de Bitcoin “históricamente tranquila”
Reflejando esta tendencia de distribución o acumulación inactiva, la actividad de las ballenas de Bitcoin se ha vuelto “históricamente tranquila,” según Santiment.
La semana pasada, las transacciones diarias de BTC por encima de $100,000 cayeron a solo 6,417, el nivel más bajo desde septiembre de 2023. Mientras tanto, las transferencias superiores a $1 millón bajaron a 1,485, niveles vistos por última vez en octubre de 2024.
La disminución en la actividad de las ballenas se debe en gran medida a que los participantes del mercado esperan “claridad del Acta CLARITY,” así como una solución a largo plazo para la guerra, según la empresa de análisis de datos.
Esto indica que “el dinero inteligente es reacio a hacer movimientos con tanta incertidumbre política y global en juego,” añadió Santiment.
Actividad de las ballenas de Bitcoin. Fuente: X/Santiment
Disminución de la actividad en la red de Bitcoin
La incapacidad de Bitcoin para sostener la recuperación se evidencia además por la baja actividad en la red y menor demanda en cadena.
El índice de actividad de la red de Bitcoin de CryptoQuant, que rastrea indicadores clave como direcciones activas diarias, recuento total de transacciones y UTXO, ha estado en declive desde agosto de 2025.
Esto apunta a una “demanda más débil en toda la red,” dijo el analista de CryptoQuant Maartunn en una publicación reciente en X.
Índice de actividad de la red de Bitcoin. Fuente: CryptoQuant
Esto se alinea con fundamentos débiles en cadena, como la liquidez y el crecimiento de la red, según el índice fundamental de Bitcoin Vector.
Este indicador “sigue en tendencia a la baja y se mantiene muy por debajo de la zona de fortalecimiento,” dijo Bitcoin Vector en una publicación en X el martes.
El proveedor de datos en cadena describió las condiciones actuales del mercado como “estabilidad sin soporte,” en lugar de una consolidación saludable, añadiendo:
“Mientras las condiciones en cadena sigan débiles, el potencial alcista dependerá cada vez más del flujo, la cobertura corta o catalizadores externos, no de una fuerza orgánica. Si los fundamentos no se recuperan, este tipo de divergencia generalmente no respalda una recuperación sostenida a medio plazo.”
Índice fundamental de Bitcoin. Fuente: X/Bitcoin Vector
La tasa de hash de minería de Bitcoin cae un 22%
La tasa de hash de Bitcoin, una métrica que muestra el nivel de actividad minera, ha caído bruscamente en las últimas semanas, lo que indica que los mineros están apagando máquinas.
La tasa de hash ha caído a 813 EH/s el miércoles, desde 1.2 ZH/s el 5 de marzo, representando una disminución del 22%.
Tasa de hash de Bitcoin. Fuente: CryptoQuant
Los costos energéticos en aumento, agravados por la guerra entre EE. UU. e Israel-Irán, comprimieron el precio de hash por debajo de $34 por PH/s/día, por debajo de los niveles de equilibrio de muchos mineros.
“Los mineros de Bitcoin están perdiendo $19,000 en cada moneda que producen, y la dificultad acaba de caer un 7.8% a medida que la salida de mineros se acelera,” dijeron los analistas de Token Metrics en una publicación reciente en X, añadiendo:
“Si la dificultad cae otro 5% o más en los próximos 7 días, la capitulación de los mineros se acelerará y la presión de venta spot se intensificará.”
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