El Agente de IA ha desatado el fin del mundo del SaaS, pero la escasez se ha trasladado a los datos propietarios y el contexto empresarial; aquellos que controlen los datos serán los arrendadores de la próxima década.
Después de que el Agente de IA se hiciera popular, muchas personas ya han comenzado a escribir obituarios para el SaaS. Pero creo que es demasiado pronto.
Los inversionistas están efectivamente asustados. A principios de 2026, el pánico por el fin del SaaS arrasó toda la industria tecnológica. A finales de enero, Anthropic simplemente lanzó una actualización de función que permitía a Claude acceder a aplicaciones extendidas, y la capitalización de mercado del sector de software en EE. UU. evaporó cientos de miles de millones de dólares en las siguientes tres semanas.
La lógica detrás de su pánico es muy simple. Creen que, dado que la IA ya puede escribir código, encontrar vulnerabilidades e incluso generar herramientas dinámicamente, el costo de escribir código se acercará a cero. Una vez que el Agente pueda crear herramientas personalizadas para las empresas en cualquier momento y lugar, las empresas de software que cobran alquiler mensual verán desaparecer las defensas que han construido con tanto esfuerzo.
Así, desde CrowdStrike hasta IBM, desde Salesforce hasta ServiceNow, independientemente de cuán brillantes sean sus informes financieros, todos están experimentando una feroz venta masiva.
Al mismo tiempo, innumerables emprendedores de IA están presentando sus planes de negocio a los VC, diciendo que quieren “ser la capa intermedia de la era del Agente” y “emprender para el Agente”.
Todos están apostando por una cosa: crear herramientas es el negocio más atractivo de esta era.
Pero si desviamos nuestra mirada de esos PPT y observamos los verdaderos aspectos del funcionamiento empresarial, descubriremos que no es así en absoluto.
El software no vende código
En economía, hay una teoría clásica y repetidamente verificada llamada “transferencia de escasez de factores”. Cada revolución de productividad transforma un factor que originalmente era escaso en uno abundante, mientras que otro factor que antes era ignorado se convierte en escasísimo, concentrando así la riqueza en el segundo.
Antes de la Revolución Industrial, la mano de obra era escasa; la máquina de vapor hizo que la mano de obra mecánica se volviera abundante, y la escasez se trasladó al capital y las fábricas, convirtiendo a los propietarios de fábricas en las personas más ricas de esa época.
La revolución de internet redujo a cero el costo de la difusión de información, y la escasez se trasladó a la “atención” de los usuarios, convirtiendo el tráfico en un gran negocio.
Hoy en día, la revolución de la IA está haciendo que la capacidad de escribir código y crear herramientas sea extremadamente abundante. En la era del Agente, donde el código ya no es escaso, ¿a dónde se ha trasladado la escasez?
En realidad, en las varias décadas de desarrollo de la industria del software, el código en sí nunca ha sido una verdadera defensa.
Cada línea de código del sistema Linux es gratuita, pero eso no impidió que Red Hat fuera adquirida por IBM por la exorbitante suma de 34 mil millones de dólares; MySQL es gratuito, y después de que Oracle lo adquirió, aún pudo vender costosos contratos de servicio. El código de PostgreSQL puede ser descargado por cualquier persona, pero el servicio de base de datos Aurora de AWS aún puede recaudar decenas de miles de millones de dólares de clientes empresariales cada año.
El código se ha vuelto gratuito, pero el negocio sigue ahí, y de hecho, está bastante bien.
Lo más crucial son en realidad estas tres cosas: los procesos comerciales consolidados, los datos de clientes acumulados a lo largo de los años y los altísimos costos de cambio que resultan de ello.
Cuando compras Salesforce, no estás comprando el código fuente de ese sistema CRM, sino más de 50 billones de registros de clientes empresariales que gestiona, así como la experiencia de cómo integra perfectamente los procesos de ventas, atención al cliente y marketing. Estos datos no son líneas de código frías, sino el tiempo y la historia viviente de las empresas.
Una empresa que ha utilizado Salesforce durante diez años tiene cada registro de comunicación con el cliente, cada historial de transacciones y cada punto de seguimiento de oportunidades de ventas almacenados. No se trata simplemente de cambiar de software; es como trasladar la memoria completa de la empresa. Por eso Salesforce sigue generando ingresos anuales de 41 mil millones de dólares y ha establecido un objetivo de 63 mil millones de dólares para 2030.
Fuente de la imagen: Backlinko
Volviendo al marco de la transferencia de escasez de factores. Dado que el Agente puede crear herramientas por sí mismo y el costo de escribir código ha llegado a cero, ¿cuál es el factor más escaso en el contexto de los servicios empresariales?
Lo que entorpece al Agente
Lo que realmente está atrapando al Agente no es que no tenga manos, sino que no tiene “contexto” en su cerebro.
Un super Agente que tiene todas las herramientas es como un exprimidor de alta gama. Gira a gran velocidad, tiene cuchillas afiladas, pero si nadie le mete frutas, no podrá hacerte un vaso de jugo.
McKinsey señaló en su informe anual que el 88% de las empresas están utilizando IA, pero solo el 23% ha logrado implementar un sistema de Agente a escala en algún aspecto de la empresa. Lo que los detiene no es que los grandes modelos no sean lo suficientemente inteligentes, sino que la arquitectura de datos de las empresas no está preparada.
Irfan Khan, presidente de datos y análisis de SAP, mencionó en una entrevista con MIT Technology Review: “Las empresas no pueden simplemente desechar todo su sistema de contabilidad y reemplazarlo por un Agente, porque un Agente no puede hacer nada sin contexto empresarial”.
El “contexto empresarial” se refiere a: dónde están los límites de cumplimiento financiero de la empresa, cuáles son los requisitos regulatorios de esta industria, las preferencias e historial del cliente en los últimos diez años, los términos de pago y registros de incumplimiento de este proveedor, el historial de rendimiento y trayectoria de ascenso de este empleado… Estas cosas no están disponibles públicamente en internet, no se pueden obtener mediante scraping, y tampoco pueden ser generadas por IA a través de predicciones textuales.
Ashu Garg, socio de Foundation Capital, sostiene una opinión similar. Él dice que el Agente no solo necesita datos, sino un “mapa de contexto”, un razonamiento que puede capturar no solo lo que la empresa ha hecho, sino también cómo la empresa piensa. Este tipo de cosas solo puede sedimentarse a partir de operaciones comerciales reales; no se puede crear de la nada.
Bajo esta lógica, la escasez se ha trasladado de la “capacidad para crear herramientas” a “poseer datos de contexto empresarial insustituibles”.
Dado que el Agente no puede hacer jugo por sí mismo, ¿quién tiene esas frutas en sus manos?
La era dorada de los propietarios de datos
La respuesta apunta a aquellos que alguna vez se pensó que serían destronados por la IA.
El 23 de febrero de 2026, Bloomberg lanzó una interfaz de IA Agente llamada “ASKB”. Bloomberg Terminal es una de las representaciones más emblemáticas de la industria del software. Aunque hay solo 325,000 suscriptores en todo el mundo, cada cuenta cuesta 32,000 dólares al año, lo que significa que Bloomberg puede generar más de 10 mil millones de dólares en ingresos al año solo con estas 325,000 cuentas, representando más del 85% de todos los ingresos de Bloomberg LP.
Fuente de la imagen: Bloomberg
Para la industria de internet, donde “cuantos más usuarios, mejor”, esto en realidad es antitético; Bloomberg ha construido un sólido bastión comercial con un número muy limitado de usuarios de pago.
La razón por la que puede lograr esto es solo una: porque Bloomberg tiene el conjunto de datos financieros más completo, más inmediato y más estructurado del mundo. Estos datos son el resultado de décadas de inversión continua, incluyendo precios en tiempo real, archivos históricos, corpus de noticias, informes de analistas, datos financieros de empresas… Ninguna organización que quiera tomar decisiones serias en la industria financiera puede evitar usarlo.
Para el nuevo ASKB, la IA es el motor, y los datos únicos de Bloomberg son el único combustible. Cualquier Agente que quiera tener impacto en la industria financiera no puede crear estos datos de la nada, solo puede conectarse a la API de Bloomberg.
WatersTechnology hizo un comentario muy perspicaz: la disposición Agente de Bloomberg demuestra “cómo aquellos que tienen datos están convirtiendo la IA en su cajero automático”.
Esta lógica se aplica en todas las industrias verticales. Veeva tiene el control de los datos de cumplimiento y desarrollo de la industria farmacéutica global; cualquier Agente de una empresa farmacéutica que necesite manejar ensayos clínicos o presentaciones regulatorias debe acceder a estos datos; Epic tiene los registros de salud de más de 250 millones de pacientes en EE.UU., cada sugerencia de diagnóstico de un Agente médico necesita estos datos de casos reales como base; LexisNexis monopoliza una vasta colección de documentos legales; los Agentes legales que realizan búsquedas de casos y análisis de cumplimiento no pueden eludirlo.
Estos datos son el resultado de décadas de operaciones comerciales en el mundo real, son la sedimentación del tiempo y son una historia que no puede ser replicada. Esta es también la manifestación última de la “transferencia de escasez de factores”: cuando todos tienen acceso a motores de IA de primer nivel, lo que realmente determina el éxito o el fracaso es si puedes encontrar ese pozo de petróleo que te pertenece.
En el pasado, estos servicios de datos por suscripción se vendían a analistas humanos. Una gran institución podría requerir comprar 100 cuentas de Bloomberg Terminal. Pero en el futuro, cuando las máquinas se convierten en consumidores de datos, es posible que una institución esté operando miles de Agentes, que están accediendo frenéticamente a estas APIs de datos propietarios en milisegundos.
Este es un salto en magnitud. Los analistas humanos pueden manejar un número limitado de consultas al día, pero la frecuencia de llamadas de los Agentes puede ser mucho mayor que la de los humanos. La demanda de datos continuos, inmediatos y de alto valor experimentará un crecimiento exponencial. La lógica comercial de suscripción no solo no ha sido destruida, sino que ha sido amplificada infinitamente por el insaciable apetito de las máquinas.
El código ha llegado a cero, los datos comienzan a generar ingresos.
Sin embargo, ¿significa esto que todas las empresas de SaaS y datos están a salvo?
No todas las SaaS tienen esta carta
Si se entiende este artículo como un canto indiscriminado a la industria del SaaS, eso sería un grave error. Lo que la IA ha traído al SaaS es una cruel gran diferenciación.
TechCrunch entrevistó a varios VC de primer nivel a principios de marzo de 2026, preguntándoles en qué cosas no quieren invertir ahora.
Los inversionistas de Silicon Valley ya están votando con sus pies. Las simples soluciones de flujo de trabajo, las herramientas horizontales que se pueden aplicar a cualquier industria y la gestión de proyectos ligeros, historias que solían poder sostener una ronda de financiamiento, ahora comparten un destino común: ser rechazadas directamente. La razón es muy simple: porque esos Agentes pueden hacer esas tareas fácilmente. Las empresas de software sin datos exclusivos están perdiendo rápidamente su elegibilidad para entrar en la vista de los inversionistas.
Este juicio ha dividido al mundo del SaaS en dos mitades.
Una mitad consiste en aquellas que simplemente ofrecen productos de herramientas con empaques simples, aplicando datos públicos a una interfaz atractiva, o que solo han optimizado un proceso de operación puntual. La defensa de estos productos se basa esencialmente en los hábitos de los usuarios y la adherencia a la interfaz.
Pero como dice Jake Saper de Emergence Capital: “Antes, lograr que los humanos se acostumbraran a tu software era una poderosa defensa. Pero si los Agentes están haciendo ese trabajo, ¿a quién le importa el flujo de trabajo humano?”
Este tipo de SaaS enfrenta una gran amenaza. La pila de herramientas GTM es un caso típico. Gainsight, Zendesk, Outreach, Clari, Gong, estas empresas abarcan funciones adyacentes como éxito del cliente, atención al cliente, ventas externas, previsión de ingresos, y análisis de llamadas; cada una necesita presupuesto, operación e integración por separado. Las empresas nativas de IA ahora pueden usar un Agente para conectar todas estas funciones, lo que reducirá significativamente el valor de existencia de estas herramientas puntuales.
La otra mitad de SaaS, en cambio, está profundamente integrada en los procesos comerciales centrales de las empresas y posee datos propietarios insustituibles. Este tipo de empresas no solo no será reemplazado por los Agentes, sino que se volverá más valioso debido a la existencia de los Agentes.
Tomando a Salesforce como ejemplo, en febrero de 2026, el informe financiero de Salesforce mostró que los ingresos recurrentes anuales de Agentforce alcanzaron los 800 millones de dólares, con un crecimiento interanual del 169%; se han entregado 2.4 mil millones de “unidades de trabajo Agente” y se han procesado cerca de 20 billones de tokens; se han firmado más de 29,000 clientes de Agentforce, con un crecimiento trimestral del 50%. Más crucial aún, la ARR combinada de Agentforce y Data 360 supera los 2.9 mil millones de dólares, con un crecimiento interanual de más del 200%.
Marc Benioff dijo en la llamada de resultados: “Hemos reconstruido Salesforce como el sistema operativo de la Empresa Agente. Cuanto más pueda la IA reemplazar trabajos, más valioso se vuelve Salesforce”.
Salesforce no solo no ha sido reemplazado por los Agentes, sino que se ha convertido en el suelo en el que los Agentes operan. Su valor proviene precisamente de los datos y procesos empresariales que los Agentes no pueden eludir.
El CEO de ServiceNow, Bill McDermott, anunció públicamente en febrero de 2026: “No somos una empresa SaaS”.
Fuente de la imagen: Business Insider
No está negándose a sí mismo, sino que está cortando activamente. Su lógica es que SaaS es un concepto sobre “cómo se entrega el software”, mientras que ServiceNow aspira a ser la capa de orquestación y ejecución para los Agentes de IA en las empresas; la IA puede identificar problemas y dar recomendaciones, pero las acciones reales en los sistemas empresariales aún las debe ejecutar plataformas como ServiceNow que están profundamente integradas en los flujos de trabajo.
Workday, por su parte, lanzó el 17 de marzo de 2026 “Sana”, un conjunto de IA conversacional que integra profundamente los datos de RRHH y financieros. La lógica central de este producto no es sustituir a Workday con IA, sino alimentar la IA con los datos de Workday.
Workday posee datos de salarios, rendimiento, estructuras organizativas y presupuestos financieros de miles de empresas; la profundidad y singularidad de estos datos son algo que cualquier startup nativa de IA no puede replicar a corto plazo.
Por lo tanto, la verdadera defensa no es si tienes datos, sino si los datos que posees son inaccesibles, incomprables o irreproducibles por otros.
La próxima década, quién recogerá los alquileres
Cada revolución tecnológica, al final, los mayores beneficios no los obtienen quienes inventaron la nueva y sorprendente tecnología, sino quienes silenciosamente controlan los factores escasos en los que esa nueva tecnología depende para sobrevivir. En esta era de rápido desarrollo de la IA, la capacidad de los modelos grandes continuará fortaleciéndose, la habilidad del Agente para escribir código y crear herramientas se volverá cada vez más común.
Cuando esas capacidades que alguna vez se consideraron tecnología de punta se conviertan en infraestructura, la lógica de “transferencia de escasez de factores” deja solo una conclusión: aquellos que se esfuerzan por crear herramientas para el Agente probablemente no serán los últimos ganadores de esta era.
Foundation Capital, en un análisis de febrero de 2026, dijo que el valor total de la industria del software se expandirá a diez veces su tamaño actual en la próxima década. Pero este crecimiento de diez veces no se distribuirá uniformemente entre todas las empresas de software; se concentrará en gran medida en aquellos jugadores que realmente puedan dominar la era del Agente.
Los verdaderos ganadores son aquellos que poseen activos de datos que los Agentes no pueden eludir.
Para los emprendedores e inversionistas de hoy, los emprendedores de esta era solo tienen dos destinos: uno es esforzarse por proporcionar palas al Agente, y el otro es ocupar ese terreno primero. Deberías saber en qué estás trabajando ahora.
No te enfoques en las manos del Agente, ve a atrapar el cuello del Agente.
- Este artículo se reproduce con autorización de: 《BlockBeats》
- Título original: 《AI Agent no puede matar SaaS》
- Autor original: Sleepy.md, 動察Beating
