El ETF de Bitcoin cierra cuatro semanas seguidas de subidas, IBIT registra un reembolso acelerado de 200 millones de dólares en un solo día

Los ETF de criptomonedas al contado de EE. UU. registraron una presión de flujos de capital notablemente elevada en torno al último fin de semana completo de operaciones de marzo. Los ETF de Bitcoin presentaron un reembolso neto semanal de 296 millones de dólares, mientras que los ETF de Ethereum registraron un reembolso neto de 207 millones de dólares; en conjunto, hubo salidas de aproximadamente 503 millones de dólares. Esta es la primera vez que los fondos se vuelven negativos a nivel semanal después de cuatro semanas consecutivas de entradas netas en los ETF de Bitcoin; en el caso de los ETF de Ethereum, se mantiene la tendencia de salidas diarias.

ETF de Bitcoin: el rebote inicial en la apertura fue fugaz; IBIT lideró los rescates el viernes con un giro decisivo

（Fuente: SoSoValue）

El lunes pasado (23 de marzo), al abrir, las fuertes entradas de capital de BlackRock IBIT y Fidelity (FBTC) inyectaron una esperanza momentánea en el mercado; pero a mitad de semana, el sentimiento se revirtió con rapidez y la presión vendedora dominó las jornadas posteriores. El viernes (27 de marzo) se convirtió en el día único más destructivo de la semana: la salida neta diaria de IBIT alcanzó hasta 201 millones de dólares, borrando casi por completo las ganancias acumuladas por las asignaciones institucionales de este mes.

Resumen del flujo semanal de fondos de los principales ETF de Bitcoin:

IBIT (BlackRock): principal motivo de salida semanal; rescate acelerado de 201 millones de dólares el viernes, el mayor lastre

FBTC (Fidelity): aunque durante varios días hubo reembolsos, el conjunto de la semana cerró con una entrada neta positiva de 46,88 millones de dólares

GBTC (Grayscale): continúa con pérdidas estables y no se observa una mejora clara

BITB (Bitwise) / ARKB (Ark & 21Shares): ambos registraron una salida neta semanal significativa

ETF de Ethereum: salidas generalizadas; ETHB de staking rompe la tendencia en sentido contrario

El desempeño de los ETF de Ethereum no solo fue peor en magnitud de salidas, sino también más estable y con sesgo negativo en cuanto a persistencia. La semana completa registró un reembolso neto de 207 millones de dólares, con salidas de capital en prácticamente cada día de negociación. ETHA (ETF de Ethereum de BlackRock) lideró durante la caída; Fidelity FETH, Grayscale ETHE y sus fideicomisos mini, Bitwise ETHW, 21Shares TETH, Vaneck ETHV e Invesco QETH también intensificaron la presión total de salidas.

Sin embargo, ETHB, respaldado por la función de staking dentro de BlackRock, registró una entrada neta de 141 millones de dólares durante toda la semana, lo que constituye la señal en sentido contrario más convincente dentro del mercado de todo el ecosistema de ETF cripto. Esta cifra indica que, mientras se produce una retirada a gran escala de capital de los ETF tradicionales de Ethereum, los ETF con características de ingresos por staking están atrayendo a un grupo de fondos institucionales que prefieren productos cripto orientados a rendimientos; esto refleja un traspaso silencioso del interés de los inversores dentro del ecosistema de Ethereum.

Divergencia de ETF de altcoins: XRP atrae capital en sentido contrario; Solana registra una salida leve

En el segmento de ETF de altcoins, esta semana el mercado mostró una división clara. El ETF de Solana registró una salida neta semanal de 4,2 millones de dólares, principalmente arrastrado por el desempeño débil de Bitwise BSOL, Fidelity FSOL y Vaneck VSOL.

El ETF de XRP se convirtió en el único activo en sentido contrario con entrada positiva esta semana: una entrada neta semanal de 2,66 millones de dólares, impulsada principalmente por el producto XRP de Bitwise. Aunque el volumen de entrada es relativamente limitado y no puede cambiar el tono negativo general del mercado, en el contexto de semanas en las que los ETF de las grandes monedas tienden a salir, la elección direccional de XRP por sí misma tiene un significado de referencia emocional singular.

Preguntas frecuentes

¿Por qué los ETF de Bitcoin, después de cuatro semanas de entradas netas, muestran por primera vez salidas semanales?

El principal impulsor del cambio de fondos a negativo esta semana es el deterioro general del sentimiento del mercado, incluido el mantenimiento de la tensión geopolítica entre EE. UU. e Irán, la expectativa de recorte de tasas de la Reserva Federal que se enfría aún más, y los ajustes de posiciones que realizaron algunos clientes institucionales al final del mes. El rescate acelerado de 201 millones de dólares el viernes por IBIT es el principal empuje del giro a negativo a nivel semanal, lo que muestra que las operaciones defensivas de corto plazo con fondos institucionales están marcando el ritmo de fijación de precios.

¿Qué significa la entrada en sentido contrario del ETF de staking ETHB?

La entrada neta de 141 millones de dólares de ETHB durante toda la semana es especialmente destacada en un contexto de salidas generalizadas de los ETF tradicionales de Ethereum. Estos datos indican que los inversores institucionales mantienen una demanda sostenida de productos de Ethereum con características de ingresos por staking; es posible que los ETF cripto de “mejora de rendimiento” estén formando una base de demanda independiente del sentimiento del mercado a corto plazo, y vale la pena considerarlo como un indicador de observación de la dirección de capital institucional en el futuro.

¿La pequeña entrada del ETF de XRP significa que las instituciones empiezan a girar hacia las altcoins?

El volumen de entrada del ETF de XRP de 2,66 millones de dólares de esta semana, en comparación con las salidas combinadas de más de 500 millones de dólares en BTC y ETH, es muy limitado; actualmente no es suficiente para respaldar la conclusión de un “giro sistemático de las instituciones hacia las altcoins”. Es más probable que refleje una necesidad de diversificación de asignaciones por parte de un número reducido de inversores durante las ventas de las grandes monedas, en lugar de un cambio estructural en la demanda de ETF de altcoins.