La organización autónoma descentralizada (DAO) de Lido está sopesando una recompra única de $20 millones de su token de gobernanza, LDO, con el fin de abordar una marcada desalineación del precio con respecto a Ether. El plan consistiría en intercambiar 10.000 tokens stETH del tesoro por LDO, y los partidarios sostienen que el token de gobernanza está infravalorado dado los fundamentos del protocolo.
La propuesta, presentada el viernes, describe un enfoque por etapas: el tesoro adquiriría hasta 10.000 stETH en lotes más pequeños de 1.000 y cambiaría cada lote por LDO. Lido argumenta que este movimiento podría restaurar la alineación entre el precio de mercado de LDO y la salud subyacente del protocolo, una brecha que dice que se ha ampliado hasta niveles históricamente altos. Como parte del proceso, cada lote requeriría la aprobación de los tenedores de tokens, y los resultados se informarían antes de que proceda el siguiente tramo.
“Esto no es una fluctuación rutinaria. Representa una de las desalineaciones más significativas entre el precio de mercado de LDO y los fundamentos subyacentes del protocolo en la historia del token.”
El momento de actuar llega mientras LDO cotiza con un descuento prolongado frente a Ether. Lido DAO señala que LDO se negocia a aproximadamente 0.00016 ETH, cerca de un 63% por debajo de su mediana de dos años. Al mismo tiempo, Lido sigue siendo la fuerza dominante en el mercado de staking líquido de Ethereum, con alrededor del 23.2% del Ether en staking, según datos de Dune Analytics. Ese liderazgo no ha estado exento de controversia; evaluaciones anteriores señalaron los riesgos potenciales de centralización vinculados al dominio de un único protocolo al asegurar una gran parte del staking de la red.
Las métricas de precio y de mercado subrayan la escala del desafío. LDO cotiza actualmente alrededor de $0.30, bajando aproximadamente 95.9% desde su máximo cercano a $7.30 en agosto de 2021. Su capitalización de mercado se sitúa cerca de $255 millones, colocándolo como el token número 141 más grande por valor. Los partidarios del plan argumentan que la recompra propuesta podría fortalecer el sentimiento al demostrar una asignación de capital activa impulsada por la gobernanza, vinculada al desempeño del protocolo en el mundo real.
Puntos clave
La propuesta de Lido DAO ejecutaría una recompra única de $20 millones intercambiando hasta 10.000 stETH del tesoro por LDO, en lotes de 1.000 stETH cada uno, usando órdenes limitadas o promediando el costo en dólares para gestionar la volatilidad.
Se requeriría la aprobación de los tenedores de tokens para cada lote, y los resultados se revelarían después de cada tramo antes de continuar.
LDO cotiza con un fuerte descuento frente a ETH (aproximadamente 0.00016 ETH por LDO, cerca de un 63% por debajo de la mediana de dos años), a pesar del liderazgo de Lido en el sector de staking líquido de Ethereum.
Se ha citado en el pasado el dominio de Lido como un riesgo potencial de centralización para la red, aunque el movimiento de gobernanza actual se centra en la alineación de precios y la gestión del tesoro.
La dinámica de ingresos y comisiones en 2025 muestra que la tasa de Lido sube a 6.1% incluso cuando las tarifas de staking cayeron, con los ingresos totales por staking disminuyendo en medio de un retroceso más amplio del mercado.
Mecánicas, gobernanza y consideraciones de inversionistas
El plan propuesto de recompra se basa en un proceso de gobernanza por etapas. Si se aprueba, Lido ejecutaría lotes de 1.000 stETH cada uno, intercambiándolos por LDO hasta alcanzar el objetivo de 10.000 stETH. La estrategia hace énfasis en la disciplina de precios: Lido pretende usar órdenes limitadas o un enfoque de promedio del costo en dólares para suavizar la entrada y evitar movimientos bruscos del precio. Cada lote requeriría una nueva ronda de aprobaciones de los tenedores de tokens, y el DAO informaría los resultados después de cada paso para mantener la transparencia y la rendición de cuentas.
El contexto más amplio incluye una mirada a la trayectoria de ganancias de Lido. En 2025, los ingresos de Lido cayeron aproximadamente 23% hasta cerca de $40.5 millones, impulsados en gran medida por la caída de las comisiones de staking a cerca de $37.4 millones. A pesar de la disminución de ingresos, la tasa de Lido—definida como el porcentaje de recompensas de ETH en staking retenidas como comisiones—mejoró de aproximadamente 5% a apenas más de 6% en 2025. Lido sostiene que los fundamentos centrales siguen siendo sólidos incluso en medio de un retroceso más amplio del mercado y una mejora del 13% en costos en 2025 frente a 2024.
La idea de una recompra no es del todo nueva dentro del ecosistema de Lido. En noviembre, un miembro propuso un mecanismo de recompra automatizado para apoyar el precio de LDO, pero esa propuesta no se ha implementado. El plan actual reencuadra el concepto como una iniciativa única impulsada por gobernanza, vinculada directamente a los activos del tesoro y a los intereses a largo plazo del DAO.
Implicaciones para los tenedores y para el ecosistema en general
Si la propuesta avanza, el efecto inmediato podría ser un impulso temporal en la dinámica de negociación de LDO, especialmente si el mercado interpreta la recompra como una señal de que el DAO está dispuesto a destinar recursos respaldados por tesoro para equilibrar el precio del token con los fundamentos del protocolo. Para los inversionistas, el movimiento destaca un intento visible de alinear incentivos entre la economía del token y la fortaleza operativa de la plataforma, en particular dada la posición arraigada de Lido en el staking de Ethereum y su influencia en la economía de los validadores.
Sin embargo, el plan también introduce riesgos de gobernanza y de ejecución. La necesidad de múltiples rondas de aprobaciones de tenedores de tokens significa que los resultados dependerán del sentimiento de la comunidad y del nivel de participación. Además, la reacción del mercado dependerá de cómo la recompra se cruce con una supervisión similar a la de la SEC a nivel más amplio, las condiciones de liquidez del mercado y la rapidez con la que LDO podría absorber nueva oferta sin amortiguar la demanda del papel de gobernanza del token.
De cara al futuro, los observadores estarán atentos a si el DAO avanza con el cronograma propuesto, cómo se desempeña cada lote en relación con las condiciones del mercado y si este enfoque invita a debates adicionales sobre la economía del token, preocupaciones de centralización y la resiliencia de la arquitectura de staking de Ethereum a medida que evoluciona tras la fusión.
Los lectores deberían monitorear las votaciones de gobernanza de Lido DAO y la reacción del mercado ante cualquier resultado anunciado de cada tramo, ya que estos pasos revelarán cómo la comunidad pondera las intervenciones respaldadas por tesoro frente a la necesidad de mantener la descentralización y la integridad del protocolo en un entorno macro desafiante.
Este artículo fue publicado originalmente como Lido DAO Plans $20M LDO Buyback to Stabilize After Historic Decline on Crypto Breaking News – su fuente confiable para noticias cripto, noticias de Bitcoin y actualizaciones de blockchain.
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