Las estrategias brillantes de David Tepper: Cómo su apuesta "simple" en China generó ganancias masivas

El genio de David Tepper en la simplicidad

David Tepper, fundador de Appaloosa Management, es uno de los inversores más exitosos de todos los tiempos. Su fortuna multimillonaria se basa en una técnica de inversión que apuesta contra la multitud, toma posiciones de alta convicción y realiza grandes apuestas. A diferencia de muchas firmas de Wall Street, Tepper no genera sus rendimientos a través de trading de alta frecuencia o estrategias cuantitativas complejas. En cambio, utiliza un marco de inversión de “primeros principios” donde se enfoca intensamente en lo que podría parecer obvio para encontrar oportunidades de inversión de alta probabilidad con una recompensa asimétrica respecto al riesgo.

La declaración de Tepper de “Comprar todo en China”

En febrero, Tepper compró acciones chinas por una razón igualmente simple. Se dio cuenta de que los funcionarios gubernamentales en Beijing estaban decididos a estimular el mercado, diciendo: “Cuando China quiere impulsar su mercado de valores, el gobierno no se detendrá ante nada.” Aunque ha sido un camino accidentado e impulsado por titulares, el iShares China Large-Cap ETF (FXI) ha ganado un robusto 35% en lo que va del año, demostrando una vez más el poder del pensamiento directo y las apuestas de alta convicción.

¿Pueden las acciones chinas seguir subiendo?

Estímulo gubernamental, desregulación y crecimiento rápido

En la acción más amplia desde la crisis financiera global, el gobierno chino continúa implementando medidas de estímulo, como recortes de tasas de interés, estímulo fiscal y apoyo al mercado inmobiliario. Recordemos que la liquidez es el factor más crítico que mueve el mercado, y China actualmente disfruta de una plétora de ella. Además, el gobierno chino se ha vuelto más indulgente con las regulaciones comerciales. Mientras tanto, China está creciendo rápidamente, con un crecimiento del PIB en la primera mitad de 2025 registrando un robusto 5.3%.

Los hogares chinos tienen ahorros excesivos por el Covid-19

Los estrictos bloqueos por COVID-19 y el miedo impulsado por el gobierno en torno al virus han llevado a los ciudadanos chinos a ahorrar mucho más dinero que la mayoría del mundo. Estos ahorros excesivos deberían conducir a una economía china robusta y un consumidor fuerte.

IA: China lidera la batalla energética

Aunque Wall Street considera a Estados Unidos como el líder en la candente industria de la IA, China está pisándole los talones y lidera la carrera de la IA en algunas áreas críticas. Una de estas áreas es la energía. El entrenamiento de IA requiere cientos de centros de datos que consumen mucha energía. Sin suficiente energía, la carrera de la IA está perdida. Desde esta perspectiva, China está liderando significativamente la carrera energética de la IA. De hecho, China produce más del doble de energía que Estados Unidos, y se espera que esta brecha se amplíe con el tiempo.

China: Mejora de fundamentos, estimaciones de EPS y valuaciones económicas

Los analistas de Wall Street anticipan que compañías chinas como Tencent Music (TME), Baidu (BIDU) y Nio (NIO) generarán un robusto crecimiento de ganancias hasta 2026.

A pesar de los avances significativos de precios en 2025, gigantes tecnológicos chinos como Alibaba (BABA) siguen siendo baratos.

Conclusión

El último éxito de David Tepper con su operación en China es un testimonio de su filosofía de inversión consistente y basada en “primeros principios”: apostar contra la multitud, enfocarse en fundamentos simples pero poderosos y mostrar una convicción extrema.