¿Podría comprando Altria hoy asegurarte el futuro?

Altria, uno de los mayores fabricantes de cigarrillos en Norteamérica, me tiene intrigado con ese tentador dividendo del 6,4%. Muchos inversores lo consideran una apuesta segura para generar ingresos de por vida, pero después de analizar su situación actual, tengo mis dudas.

La realidad es cruda: el negocio principal de Altria está en problemas. Sus ventas de cigarrillos cayeron un impactante 10,2% en el segundo trimestre de 2025. Y no es casualidad, sino la continuación de una tendencia que lleva años desarrollándose mientras los consumidores abandonan el hábito de fumar.

La estrategia de la empresa ha sido simple: compensar la caída de volumen con aumentos de precios. Funcionó por un tiempo, pero parece que ya no es suficiente. Los ingresos de sus productos para fumar cayeron un 2,5% interanual en el último trimestre.

Lo que me parece más preocupante es su historial de inversiones fallidas. Metieron dinero en Juul (vapeo) y Cronos (cannabis) con resultados desastrosos que acabaron en grandes pérdidas. Incluso decidieron separarse de Philip Morris International, que ahora no solo prospera fuera de Norteamérica sino que se ha convertido en competidor directo en el mercado estadounidense.

Su adquisición más reciente, la empresa de vapeo NJOY, ya enfrenta problemas legales con Juul que han forzado la retirada de algunos productos. ¿Cómo no previeron este riesgo, especialmente después de su experiencia previa con Juul? Francamente, estos errores estratégicos repetidos me hacen cuestionar la competencia de su dirección.

Sí, ese dividendo es atractivo a simple vista. Pero cuando una empresa muestra un desempeño tan problemático y una incapacidad para adaptarse eficazmente, ese rendimiento aparentemente seguro podría estar en riesgo. Para inversores conservadores que buscan ingresos estables, probablemente existan opciones menos arriesgadas.

La tendencia está clara: si Altria no puede revertir su espiral descendente, tanto en ventas de cigarrillos como en sus iniciativas estratégicas, el futuro podría ser mucho menos brillante de lo que sugiere ese dividendo.