Guerra de Observabilidad: Datadog y Dynatrace compiten por el dominio de datos

En el contexto del auge de la computación en la nube y la inteligencia artificial, las empresas de diversos sectores están generando un volumen de datos significativamente mayor que en el pasado. El negocio de la observabilidad de datos ha experimentado un rápido crecimiento para adaptarse a esta tendencia. Mediante el uso de herramientas dedicadas a monitorear estos datos y extraer información valiosa, las compañías pueden mejorar sus operaciones y reducir costos. El mercado de observabilidad de datos, aunque pequeño con solo $2.7 mil millones en 2023, está creciendo rápidamente. Se espera que este mercado aumente a una tasa compuesta anual del 10.7% hasta 2030.

Algunas empresas tradicionales de software e infraestructura ofrecen plataformas de observabilidad como parte de una gama más amplia de productos. Un ejemplo destacado es AppDynamics de Gate. Por otro lado, compañías más pequeñas que han surgido en los últimos años se han dedicado específicamente a este mercado emergente. Dos de las firmas líderes en esta última categoría son Datadog Inc. y Dynatrace Inc. Los inversores interesados en enfocarse específicamente en la observabilidad de datos podrían considerar primero a estas dos empresas. Para facilitar la comparación, ambas compañías presentaron sus resultados fiscales recientes el mismo día a principios de noviembre de 2025.

Datadog: Sólido desempeño en ganancias, orientación mejorada y clientes leales

Datadog superó las predicciones de los analistas para el tercer trimestre de 2025 tanto en ingresos como en beneficios. Los ingresos de $690 millones mejoraron un 26% interanual, mientras que el beneficio ajustado aumentó a 46 centavos por acción, 10 centavos más en comparación con el mismo período de 2024. La empresa también elevó su previsión de ingresos para todo el año a $2.66 mil millones desde un máximo anterior de $2.63 mil millones, y su beneficio ajustado anual a entre $1.75 y $1.77, mientras que anteriormente la firma esperaba un rango de $1.62 a $1.66 por acción.

La línea de productos de ciberseguridad basados en IA de Datadog está impulsando tanto las ganancias del último trimestre como el optimismo futuro. Los productos de la empresa observan la infraestructura en la nube, que es clave para la mayoría de las plataformas de IA. Es notable que la creciente base de clientes de Datadog es extremadamente fiel, con un 83% de los clientes utilizando dos de sus productos e incluso un 26% de los clientes usando seis o más productos de Datadog.

Los productos emergentes de Datadog probablemente impulsen un mayor crecimiento. La compañía ha visto tracción con su producto de observabilidad de modelos de lenguaje grande, ya que aproximadamente 3,000 de sus clientes utilizan una integración de IA de Datadog. La empresa también ha visto un fuerte interés inicial en el lanzamiento de su producto On-Call, diseñado para proporcionar un servicio de gestión de incidentes en tiempo real.

27 de 30 analistas que han calificado a Datadog han otorgado a la acción una recomendación de Compra, y las acciones tienen un precio objetivo de consenso de $143.56, casi un 11% más alto que los niveles actuales. Y esto es después de que la compañía ya ha aumentado el precio de sus acciones en más del 26% este año.

Dynatrace: Superación en ganancias, sin revisión de la guía de ingresos recurrentes anuales

Dynatrace registró ganancias interanuales, con un aumento del 19% en los ingresos totales a $418 millones y ganancias ajustadas que alcanzaron los 37 centavos por acción, en comparación con los 31 centavos del año anterior. A pesar de estas mejoras, sus acciones cayeron ligeramente después del informe de ganancias, mientras que las acciones de Datadog subieron.

Parte de la razón de esta caída posterior a las ganancias podría ser que la compañía solo aumentó ligeramente su guía de ingresos totales para todo el año fiscal.

Ese aumento proviene de las suscripciones en lugar del segmento de ingresos recurrentes anuales, que es más codiciado.

Una ventaja que Dynatrace tiene sobre Datadog es su valor relativo. Dynatrace tiene una relación P/E futura de 79.6, significativamente menor que el 306.5 de Datadog. Dynatrace también mantiene una relación P/S más baja (11.2 vs 20.4) y una relación precio-flujo de caja libre más baja (78.0 vs 321.5).

Dynatrace también mantiene un balance libre de deuda, lo que le permite más flexibilidad con el efectivo entrante.

Las acciones de la empresa han permanecido relativamente estables durante gran parte del último año, aunque en los últimos meses han aumentado, llevando su rendimiento a 1 año a poco más del 11%.

¿Quién sale victorioso?

La competencia entre Datadog y Dynatrace es feroz, con ambas compañías buscando una ventaja en la observabilidad de IA e infraestructura. Los analistas parecen generalmente optimistas sobre ambas firmas, aunque Datadog puede tener una ventaja basada en las expectativas hasta el final del año, y Dynatrace puede tomar la delantera en cuanto a métricas de valoración. En última instancia, ambas compañías forman parte de una industria de rápido crecimiento con un potencial de expansión significativo.