ARM vs. AMD: ¿Qué acción de chips de IA es mejor compra?

La inteligencia artificial sigue impulsando el mercado bursátil en 2024, y los semiconductores especializados continúan siendo una pieza fundamental en la arquitectura informática necesaria para impulsar esta nueva ola tecnológica. En medio de la creciente demanda de chips de IA, el crecimiento exponencial de empresas como Nvidia ha sido una historia dominante, pero con sus acciones cotizando por encima de $900, vale la pena explorar otras oportunidades de inversión.

Esto nos lleva a ARM Holdings, que acaba de salir de su período de bloqueo posterior a la OPI, y Advanced Micro Devices, rival de Nvidia que ofrece soluciones para todo, desde IA hasta gaming. Mientras los inversores intentan encontrar “el próximo Nvidia”, veamos más de cerca las previsiones de crecimiento, valoraciones actuales y expectativas de los analistas para ambas acciones.

El caso de ARM Holdings

ARM es una empresa líder en diseño de semiconductores y software, especializada en el desarrollo y licenciamiento de propiedad intelectual para productos CPU y tecnologías relacionadas.

La acción de ARM ha tenido un rendimiento excepcional en 2024, con una ganancia del 72% en lo que va del año.

ARM se disparó después de publicar resultados impresionantes el 8 de febrero, con ingresos de $824 millones para el tercer trimestre del año fiscal 2024, un 14% más que el año anterior. Tanto esta cifra como el BPA ajustado de $0,29 superaron las expectativas de los analistas.

Para el cuarto trimestre, ARM proyectó un BPA entre $0,28 y $0,32, con ingresos entre $850 y $900 millones, superando las estimaciones de Wall Street. La compañía también elevó su previsión para el año fiscal 2024.

Tras el impulso relacionado con los resultados, las acciones de ARM recibieron otro empujón cuando Nvidia reveló una inversión en ARM por valor de $147,3 millones.

La capitalización de mercado de la empresa ha aumentado a $133 mil millones, y ARM cotiza actualmente a 41,87 veces las ventas futuras, aproximadamente el doble que Nvidia. De manera similar, su ratio PEG de 2,06 es casi el doble del de NVDA (1,07), lo que indica que las acciones tienen un precio premium en relación con su crecimiento esperado.

Las calificaciones de los analistas para ARM son generalmente positivas, con una opinión consensuada de “compra moderada”. De 23 analistas, 13 sugieren “compra fuerte”, 9 recomiendan “mantener” y 1 ha emitido “venta fuerte”. Sin embargo, ARM ya ha superado su precio objetivo medio de $92,53 por un margen considerable.

El caso de Advanced Micro Devices

AMD es una potencia en la industria de semiconductores, conocida por sus soluciones informáticas y gráficas de alto rendimiento. Con un enfoque estratégico en IA y aprendizaje automático, AMD está desafiando a sus competidores para solidificar su posición en el mercado.

En 2024, las acciones de AMD han ganado un 37,5% - no tan impresionante como otras acciones relacionadas con la IA, pero aún superando fácilmente al mercado bursátil en general.

AMD reportó resultados del cuarto trimestre del año fiscal 2023 el 30 de enero, con ingresos de $6,17 mil millones que superaron las expectativas. El BPA ajustado de $0,77 estuvo en línea con el consenso de Wall Street. Para el primer trimestre de 2024, AMD espera ingresos de aproximadamente $5,4 mil millones, más o menos $300 millones. La empresa proyecta más de $2 mil millones en ventas de chips de IA en 2024.

En diciembre, AMD finalmente presentó la familia de aceleradores Instinct MI300, diseñada para manejar cargas de trabajo masivas en aplicaciones de IA. Se espera que el MI300 supere a sus rivales en cargas de trabajo de inferencia de IA después del entrenamiento del modelo, con capacidad y ancho de banda líderes en la industria según la CEO de AMD, Lisa Su, potencialmente desafiando el dominio de Nvidia.

Si bien algunos de los múltiplos de valoración de AMD también parecen elevados, la acción tiene un precio más razonable que ARM en los niveles actuales, basado en su ratio precio/ventas futuras de 12,68 y ratio PEG de 1,15.

El sentimiento de los analistas hacia AMD es abrumadoramente positivo, con un consenso de “compra fuerte”. De 33 analistas, 27 recomiendan “compra fuerte”, 1 sugiere “compra moderada” y 5 sugieren “mantener”. Sin embargo, como ARM, AMD cotiza actualmente por encima del precio objetivo medio de Wall Street de $187,17.

¿Qué acción de chips de IA es mejor compra ahora?

En la batalla de acciones de chips de IA, tanto ARM Holdings como AMD presentan oportunidades atractivas, pero AMD emerge como la opción más atractiva en este momento. Si bien la innovadora arquitectura de chips de ARM la posiciona bien para la era de la IA, su valoración estratosférica genera preocupaciones sobre la sostenibilidad de su rally.

AMD, por otro lado, tiene una valoración más razonable en relación con sus perspectivas de crecimiento y también cuenta con una sólida presencia en el mercado de chips de IA. En los niveles actuales, AMD parece mejor posicionada para superar a ARM en el corto plazo, convirtiéndola en la mejor opción para inversores que buscan exposición al mercado de chips de IA.