URA, URNM, NLR: 3 ETFs para observar mientras los precios del uranio se disparan

El uranio ocupa un nicho bastante específico del mercado que muchos inversores desconocen. Sin embargo, este sector merece más atención ya que los precios del uranio están literalmente explotando, alcanzando sus niveles más altos en más de una década, provocando que las acciones y ETFs relacionados se disparen. El Sprott Uranium Miners ETF ha subido un impresionante 29.1% en solo el último mes, mientras que el Global X Uranium ETF y el VanEck Uranium + Nuclear Energy ETF aumentaron un 21.7% y 15.7% respectivamente en el mismo período.

El uranio “se vuelve nuclear”

La semana pasada, The Financial Times informó que los precios del uranio alcanzaron su nivel más alto desde 2011, evidenciando un renacimiento global de la energía nuclear mientras las empresas de servicios públicos compiten por asegurar suministros de combustible. Personalmente, creo que este aumento de demanda refleja la creciente preocupación por la seguridad energética tras la invasión rusa de Ucrania, que ha puesto este tema en primer plano para muchos países.

Me parece fascinante cómo está cambiando la percepción sobre la energía nuclear. Ahora existe una creencia cada vez mayor de que puede desempeñar un papel vital en la reducción de emisiones de carbono y la lucha contra el cambio climático, ya que es una fuente de energía limpia y libre de carbono. Como dice Global X, patrocinador del fondo URA: “La energía nuclear no emite emisiones directas durante su operación. A medida que los gobiernos se comprometen a reducir la dependencia de combustibles fósiles, la nuclear podría ser un puente viable mientras se construye más capacidad renovable.”

El accidente nuclear de Fukushima en 2011 tuvo un efecto paralizante en el sector, resultando en poca producción nueva en los años siguientes. ¿El resultado? La creciente demanda debería seguir ejerciendo presión al alza sobre el precio del uranio, dada la limitada capacidad para nueva oferta hasta que nuevos proyectos entren en funcionamiento.

¿Por qué ETFs de uranio?

La industria del uranio es bastante oscura, y ni siquiera las principales acciones son nombres familiares para la mayoría de inversores. Además, muchas de estas empresas están en diferentes países y no cotizan en bolsas estadounidenses, lo que dificulta su acceso para el inversor promedio. No todas las mineras de uranio tienen proyectos que actualmente producen uranio, por lo que la calidad de estas acciones varía enormemente.

Los riesgos geopolíticos son particularmente preocupantes al invertir en uranio. Por ejemplo, Níger es un importante exportador de uranio, y el reciente golpe de estado allí tiene a los importadores nerviosos. Otro caso: a principios de este año, los inversores de Paladin Energy se alarmaron por noticias de que el gobierno de Namibia podría intentar nacionalizar las minas de uranio del país.

Estos desafíos hacen que adoptar un enfoque diversificado e invertir en el espacio a través de ETFs sea probablemente una estrategia sensata. Veamos tres de los ETFs más destacados en este sector.

1. Global X Uranium ETF

Con poco más de $2 mil millones en activos bajo gestión, este es el ETF más grande del sector. Posee 47 acciones, y sus 10 principales posiciones representan el 67.6% de los activos. Cameco, la mayor empresa de uranio por capitalización de mercado, es por mucho la mayor posición de URA, con una ponderación del 23.6% dentro del fondo.

URA tiene una ratio de gastos del 0.69%, lo que significa que un inversor que coloca $10,000 en el fondo pagará $69 en gastos durante el primer año. Es un ratio relativamente alto, pero desafortunadamente, para los inversores que buscan exposición específica al uranio, los ratios de gastos de todos estos ETFs son más altos que los de ETFs de mercado amplio típicos.

Este ETF ha sido silenciosamente un fuerte performer en los últimos años, con impresionantes rendimientos anualizados de doble dígito: 17.2% durante el último año, 29.3% en los últimos tres años y 13.3% en los últimos cinco años.

2. Sprott Uranium Miners ETF

Con más de $1.2 mil millones en activos bajo gestión, este es otro ETF importante con enfoque en uranio. Es menos diversificado que URA, con 39 acciones, y sus 10 principales posiciones constituyen el 75.6% de los activos. Cameco y Kazatomprom, un importante productor de uranio de Kazajistán, son las dos principales posiciones del fondo.

URNM es algo más caro que URA, con un ratio de gastos bastante alto de 0.83%. Ha quedado rezagado respecto a URA durante el último año, pero lo ha superado en los últimos tres años, con un rendimiento del -1.4% durante el último año pero un estelar 36.0% anualizado durante los últimos tres años.

3. VanEck Uranium + Nuclear Energy ETF

Este ETF es más pequeño que URA o URNM (con poco más de $100 millones en AUM) y tiene una estrategia ligeramente diferente. Invierte en productores como Cameco y Kazatomprom, pero también en empresas de servicios públicos que utilizan uranio para producir energía nuclear.

Con un ratio de gastos del 0.61%, NLR tiene las comisiones más bajas de este grupo de ETFs. Su rendimiento por dividendo del 1.6% también es el más alto del grupo. Ha ofrecido a los inversores rendimientos decentes en los últimos años, con un 16.2% durante el último año y un 15.1% anualizado durante los últimos tres años.

En mi opinión, todos estos ETFs deberían seguir teniendo buen rendimiento si los precios del uranio continúan subiendo. URA y URNM tienen mayor potencial alcista, ya que ofrecen más exposición a mineras y productores de uranio, mientras que NLR es menos puro debido a sus inversiones en utilities. Entre URA y URNM, ambos deberían funcionar bien si los precios del uranio siguen fuertes, pero personalmente me inclino por URA debido a su menor ratio de gastos, historial más largo, cartera más diversificada y el hecho de que paga dividendos, aunque sean pequeños.

Todas estas inversiones implican un alto grado de riesgo, ya que los precios del uranio son volátiles y este es un nicho de mercado. Sin embargo, las tendencias a corto y largo plazo parecen convincentes, y invertir a través de ETFs es una buena manera de diversificar las participaciones en uranio y mitigar algunos de los riesgos.