AltaGas fija precio de oferta de notas híbridas de C$200 millones al 5,375%, con vencimiento en 2055

AltaGas Ltd. ha anunciado la fijación del precio de una oferta de C$200 millones en Notas Subordinadas Junior Serie 4 con tasa fija-a-fija del 5,375%, con vencimiento el 5 de diciembre de 2055. Estas notas subordinadas podrán ser rescatadas después de cinco años.

La verdad es que me sorprende este movimiento de AltaGas en el actual contexto económico. ¿Realmente necesitan emitir deuda a tan largo plazo? Treinta años es prácticamente una eternidad en los mercados financieros actuales, especialmente con las incertidumbres que enfrentamos.

Se espera que la oferta se cierre alrededor del 5 de septiembre de 2025. La compañía pretende utilizar los ingresos netos para redimir o recomprar sus Acciones Preferentes Acumulativas Redimibles Serie A con tasa de reajuste a 5 años y Acciones Preferentes Acumulativas Redimibles con tasa flotante Serie B.

Como inversor, me preocupa esta estrategia. Están sustituyendo un tipo de financiación por otra con vencimiento mucho más largo, lo que podría indicar problemas de liquidez a corto plazo que intentan resolver con compromisos a largo plazo. El tipo de interés tampoco me parece especialmente atractivo considerando la duración del compromiso.

Habrá que vigilar cómo reacciona el mercado ante esta emisión y qué impacto tiene en la estructura financiera general de AltaGas. Personalmente, mantendría cierta cautela con este tipo de movimientos financieros tan a largo plazo.