La Reserva Federal (FED) "detiene el bombeo", ¿realmente ha llegado la primavera al mercado de criptomonedas? No te apresures, la verdad no es tan simple.

Recientemente, las declaraciones moderadas del presidente de la Reserva Federal (FED), Jerome Powell, han causado un revuelo en los mercados financieros. Con los datos de inflación en continuo retroceso, el mercado espera en general que la Reserva Federal (FED) detenga la política de endurecimiento cuantitativo (QT), y esta noticia ha encendido rápidamente el entusiasmo por los activos de riesgo. El mercado de criptomonedas ha subido en respuesta, con Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) y otras criptomonedas principales experimentando un aumento temporal, y el conocido operador Arthur Hayes ha gritado "comprar todo", como si el banquete de liquidez de 2020 estuviera a punto de repetirse.

Pero al reflexionar con calma, detener el "sacar agua" no equivale a "dejar fluir el agua". Detrás de esto hay un error de lógica política clave que necesitamos aclarar.

Ajuste cuantitativo: retirar liquidez del mercado

En 2022, La Reserva Federal (FED) inició una política dual de "aumento de tasas + reducción de balance" para combatir la inflación más alta en 40 años. En este contexto, la contracción cuantitativa (QT) es la herramienta central: la Reserva Federal (FED) ya no reinvierte en bonos del gobierno y en valores respaldados por hipotecas (MBS) que vencen, lo que equivale a "extraer" continuamente del sistema financiero.

Esta política ha llevado directamente a un endurecimiento de la liquidez del mercado, lo que ha presionado los precios de los activos de riesgo. Las criptomonedas, como representantes de activos de alto riesgo, se han convertido naturalmente en la "zona cero" de la contracción de liquidez.

¿Por qué está emocionado el mercado? Que el "nivel del agua" ya no esté cayendo es una buena noticia.

Cuando Powell insinuó que podría detener la QT, el mercado se emocionó porque la propia detención del "drenaje" es una señal positiva. Incluso si no hay "inyección", al menos el "nivel del agua" ya no seguirá disminuyendo. Esto equivale a cerrar la válvula de drenaje, la liquidez del mercado ya no continuará empeorando.

Sin embargo, esto es esencialmente diferente de "iniciar QE" (expansión cuantitativa). QE es la compra activa de activos por parte de La Reserva Federal (FED), inyectando una gran cantidad de liquidez al mercado, lo que equivale a "abrir las compuertas". En cambio, la detención de QT es solo "cerrar la válvula de desagüe", el agua en la piscina no aumentará automáticamente.

Tres preguntas clave: ¿por qué la "primavera" aún no ha llegado realmente?

Pregunta 1: El cronograma de la detención de QT sigue siendo vago

El mercado espera en general que La Reserva Federal (FED) pueda detener oficialmente la QT a finales de 2024 o principios de 2025, pero esto no es seguro. La Reserva Federal siempre ha sido "dependiente de datos", si la inflación rebota o los datos de empleo son sorprendentemente fuertes, el tiempo para detener la QT podría retrasarse. "Posible" no es igual a "inevitable", el mercado no debe ser demasiado optimista.

Pregunta dos: ¿Qué hará la Reserva Federal (FED) después de detener QT?

Después de detener el QT, La Reserva Federal (FED) podría optar por mantener el statu quo, iniciar recortes de tasas o incluso reiniciar el QE. Esto depende completamente de los datos económicos, especialmente de la tendencia de la inflación y el empleo. Actualmente, La Reserva Federal (FED) sigue manteniendo una actitud de "esperar y ver", y el camino de la política aún no está claro.

Problema tres: la transmisión de liquidez requiere tiempo

Incluso si La Reserva Federal (FED) finalmente inicia un ciclo de reducción de tasas o QE, la transmisión a mercado de criptomonedas llevará tiempo. Mirando hacia atrás en el ciclo alcista de criptomonedas de 2020, el verdadero estallido del mercado ocurrió más de medio año después del anuncio de QE por parte de La Reserva Federal (FED). El mercado de criptomonedas, como un activo de alta volatilidad, a menudo reacciona con retraso a los cambios en la liquidez y se ve influenciado por múltiples factores.

Mirar con racionalidad: no es "primavera", sino el comienzo de un "deshielo".

El sentimiento del mercado suele ser excesivamente optimista en tiempos de optimismo y excesivamente pesimista en tiempos de pesimismo. Actualmente, la expectativa de que La Reserva Federal (FED) detenga el QT es ciertamente una señal positiva, pero equipararlo a "la primavera del mercado de criptomonedas ha llegado" sería un tanto apresurado.

Un verdadero "primavera" requiere múltiples condiciones: un cambio claro en la política de La Reserva Federal (FED), datos económicos estables, recuperación del sentimiento del mercado, mejora del entorno regulatorio, entre otros. Actualmente, estamos en la etapa inicial del cambio de política, aún estamos lejos de un verdadero punto de inflexión en el mercado.

Consejos de inversión: mantén la racionalidad, presta atención a los puntos clave

Como participante del mercado de criptomonedas, en lugar de dejarse llevar por las emociones a corto plazo, es mejor centrarse en los siguientes puntos clave:

1. Datos de inflación: especialmente el indicador PCE subyacente, que es la base clave para el cambio de política de La Reserva Federal (FED)

2. Declaración de la reunión de La Reserva Federal (FED): aclaración sobre la detención de QT.

3. Datos de empleo: Si la tasa de desempleo aumenta, podría acelerar el cambio de política.

4. Indicadores de liquidez del mercado: como el saldo de reservas del sistema bancario

El mercado de criptomonedas, aunque tiene potencial, requiere inversión racional. La experiencia histórica nos dice que un verdadero mercado alcista rara vez es desatado por un único punto de información, sino que es impulsado por múltiples factores. En las primeras etapas del cambio de política de la Reserva Federal (FED), mantener la paciencia, prestar atención a los datos y hacer una disposición racional es la decisión más sabia.

Resumen: La Reserva Federal (FED) detener QT es una señal positiva, pero la "primavera" del mercado de criptomonedas aún no ha llegado realmente. En lugar de seguir ciegamente la tendencia de "comprar todo", es mejor esperar a que se implementen las políticas y se transmita al mercado, sustituyendo la emoción por la racionalidad y los datos por las conjeturas. Las verdaderas oportunidades suelen pertenecer a aquellos inversores que mantienen la calma en medio del fervor del mercado. #抄底币种推荐 #GateFun社区上线 #GT2025第三季度销毁完成