El emisor de USDT, Tether, tiene una valoración de 500 mil millones de USD: la ambición de capital y los desafíos del rey de las monedas estables.

Una noticia sobre Tether (泰达) que está buscando financiamiento con una valoración de 500 mil millones de dólares, rápidamente generó un amplio interés en el mercado de Activos Cripto y en el ámbito de TradFi a finales de septiembre de 2025.

Según informes, el mayor emisor de stablecoins del mundo planea recaudar entre 15 mil millones y 20 mil millones de dólares a través de una colocación privada, lo que podría llevar su valoración a aproximadamente 500 mil millones de dólares, colocándola al nivel de super unicornios de Silicon Valley como OpenAI y SpaceX.

Si la transacción es exitosa, Tether se convertirá en una de las empresas privadas más valiosas del mundo.

01 Plan de financiamiento: La ambición de remodelar el panorama del mercado de encriptación

Esta posible transacción es notable no solo por su gran escala, sino porque representa una reevaluación por parte del mercado de capitales del modelo de negocio y la posición de mercado de Tether.

Según Bloomberg, Tether espera vender aproximadamente el 3% de sus acciones para completar esta financiación. Este pequeño porcentaje de participación significa que el equipo fundador de la empresa aún desea mantener el control absoluto.

En comparación con la adquisición del 5% de las acciones de Tether por parte de Cantor Fitzgerald por 600 millones de dólares en noviembre de 2024, la valoración de la empresa en ese momento era de solo 12 mil millones de dólares.

En menos de un año, el valor de Tether ha aumentado más de 40 veces, una velocidad de apreciación extremadamente rara en la historia financiera.

02 Posición de mercado de Tether: el rey absoluto en el campo de las monedas estables

Como “infraestructura” del mundo encriptado, el USDT emitido por Tether ocupa una posición de dominio absoluto en el mercado de los stablecoins.

participación de mercado asombrosa

Hasta el 13 de octubre de 2025, la capitalización de mercado de USDT ha superado los 180 mil millones de dólares, estableciendo un nuevo récord histórico, con un crecimiento de aproximadamente 3 mil millones de dólares en los últimos 7 días. Esta cifra es asombrosa: USDT representa más del 60% de la cuota en el mercado de monedas estables.

Su competidor más directo, el USDC emitido por Circle, tiene una capitalización de mercado de aproximadamente 74 mil millones de dólares, que es solo alrededor del 40% de Tether. Además, la valoración de la propia empresa Circle en septiembre de 2025 es de aproximadamente 30 mil millones de dólares, en contraste notable con la valoración de 500 mil millones de dólares de Tether.

moneda de liquidación en el mundo de la encriptación

En el mundo de los Activos Cripto, USDT se ha convertido en la moneda de liquidación de facto. Casi todos los demás Activos Cripto pueden ser negociados en pares con USDT, lo que lo convierte en la opción preferida para ingresar al mundo cripto.

En el intercambio Gate, el USDT es uno de los pares de comercio más básicos, cuyo precio fluctúa ligeramente alrededor del punto de precio de 1 dólar, manteniendo una estabilidad asombrosa.

03 Desempeño Financiero: “Vaca Lechera” de Rentabilidad Asombrosa

Tether se atreve a proponer una valoración audaz de 500 mil millones de dólares, respaldada por su ventaja central inquebrantable: su asombrosa rentabilidad.

rendimiento de beneficios

En el segundo trimestre de 2025, Tether logró una ganancia neta de 4,9 mil millones de dólares, y la ganancia total en la primera mitad de 2025 alcanzó los 5,7 mil millones de dólares.

Más sorprendente aún, el CEO de Tether, Paolo Ardoino, reveló recientemente que el margen de beneficios de Tether alcanza el 99%.

reserva de activos

Según el informe financiero del segundo trimestre de 2025 de Tether, sus activos de reserva alcanzaron los 162.500 millones de dólares, superando los 157.100 millones de dólares en pasivos, lo que demuestra una sólida situación financiera.

Estos activos de reserva incluyen 127 mil millones de dólares en bonos del gobierno de EE. UU., de los cuales se poseen directamente 105.5 mil millones de dólares y se poseen indirectamente 21.3 mil millones de dólares.

04 Estrategia: De la expansión de Stablecoins a un ecosistema diverso

Frente a la creciente competencia en el sector de las monedas estables, Tether está ajustando activamente su estrategia y ampliando los límites de su negocio desde múltiples dimensiones.

Proceso de cumplimiento: lanzamiento de USAT

En septiembre de 2025, Tether anunció que lanzará una moneda estable compliant llamada USAT, diseñada específicamente para el mercado estadounidense, con el objetivo de cumplir completamente con los requisitos de la Ley GENIUS de EE. UU.

A diferencia del USDT, que circula ampliamente a nivel mundial, las reservas del USAT serán emitidas por el banco de activos digitales autorizado Anchorage Digital y operarán apoyándose en la red de distribución global de Tether.

disposición clave del personal

Tether nombró a Bo Hines, ex asesor de políticas de activos digitales de la Casa Blanca, para liderar el negocio de USAT.

Hines fue responsable de impulsar la política de encriptación en Estados Unidos y facilitar la aprobación de la Ley GENIUS, sus recursos en el ámbito político y empresarial brindarán un apoyo importante a Tether en la expansión del mercado estadounidense.

inversión diversificada

Paolo Ardoino reveló en julio de este año que Tether ha invertido hasta ahora en más de 120 empresas y que continuará ampliando su escala de inversión en el futuro.

Estas inversiones se centran en áreas clave como la infraestructura de pagos, la energía renovable, Bitcoin, la agricultura, la inteligencia artificial y la tokenización, lo que muestra la ambición de Tether de crear un ecosistema más amplio.

05 Desafíos y Riesgos: Preocupaciones bajo una Alta Valoración

A pesar de que Tether ocupa una posición dominante en el mercado, aún enfrenta múltiples desafíos detrás de su alta valoración.

riesgo de regulación

Durante mucho tiempo, las operaciones de Tether han estado en una zona gris regulatoria. A pesar de que la empresa está adaptándose activamente a los requisitos regulatorios a través de iniciativas como USAT, los cambios en el entorno regulatorio siguen siendo uno de los principales riesgos que enfrenta.

presión competitiva

La competencia en el sector de las monedas estables se está volviendo sin precedentes. No solo su competidor directo Circle está construyendo una cadena de bloques de moneda estable dedicada llamada Arc.

Las empresas de tecnología financiera como Robinhood y Revolut también supuestamente están desarrollando sus propios stablecoins, tratando de aprovechar su enorme base de usuarios para desafiar a los emisores existentes.

riesgo de tasa de interés

La principal fuente de ganancias de Tether proviene de los bonos del Tesoro de EE. UU. de alto rendimiento que posee. Una vez que la Reserva Federal reanude el ciclo de recortes de tasas, las ganancias de Tether pueden enfrentar riesgos a la baja, lo que a su vez afectará su capacidad de inversión externa.

06 Perspectivas Futuras: El Transformador de Infraestructura Financiera

La financiación de la valoración de 500 mil millones de dólares de Tether no es solo una operación de capital, sino una declaración de valor de una “ballena invisible” que ha surgido del mundo de encriptación dirigida al sistema financiero TradFi.

Reestructuración de la infraestructura financiera

Cuando las monedas estables se utilizan en gran medida, desvían los depósitos del sistema bancario, lo que afecta el efecto multiplicador del dinero y, a su vez, debilita la capacidad del banco central para gestionar la oferta monetaria ajustando la tasa de reserva.

Tether, representando a las monedas estables, está permitiendo que el valor fluya libremente. Cuando la infraestructura financiera se vuelva tan simple como enviar un correo electrónico, el espacio de supervivencia de los bancos tradicionales enfrentará grandes desafíos.

perspectivas del mercado

Con la capitalización total del mercado de Activos Cripto superando los 4.08 billones de dólares, Tether, como puente entre TradFi y el ecosistema encriptación, su posición se vuelve cada vez más importante.

Incluso en situaciones de mayor volatilidad del mercado, como cuando el 17 de octubre de 2025 el Bitcoin cayó a 108,119.8 dólares, el USDT sigue ofreciendo una estabilidad indispensable.

Perspectivas futuras

El cambio estratégico de Tether, de evadir la regulación a abrazar e incluso moldear activamente la regulación, indica que la empresa está trabajando para romper la percepción negativa del exterior. Si Tether puede operar con éxito dentro del marco regulatorio de EE. UU., no solo eliminará su mayor obstáculo de valoración, sino que también abrirá la puerta para atraer más fondos institucionales.

El modelo de intermediación del que dependen los bancos tradicionales está siendo completamente revolucionado por la capacidad de liquidación instantánea global de las stablecoins. El futuro de las finanzas no pertenece a los edificios de bancos de hormigón armado, sino a una red de liquidez global construida con código.