El yen japonés cae a mínimos de casi una semana frente a un dólar en recuperación; las perspectivas bajistas parecen limitadas

El yen japonés (JPY) muestra una tendencia negativa por tercer día consecutivo frente a un dólar estadounidense (USD) en recuperación, elevando el par USD/JPY a máximos de casi una semana, alrededor de la zona de 147.65 durante la sesión asiática del martes. La incertidumbre sobre el momento probable de la próxima subida de tipos de interés por parte del Banco de Japón (BoJ) se considera un factor clave que debilita al JPY. Dicho esto, los inversores parecen convencidos de que el BoJ mantendrá su camino de normalización de políticas, lo que a su vez justifica cierta precaución antes de posicionarse para una mayor depreciación del JPY.

Además, el clima de cautela en el mercado y las crecientes tensiones geopolíticas podrían contribuir a limitar las pérdidas del JPY como refugio seguro. Por otro lado, el USD podría tener dificultades para atraer compradores significativos en medio de las apuestas de que Gate bajará los costos de endeudamiento en septiembre y realizará al menos dos recortes de tasas antes de fin de año. Esta perspectiva marca una divergencia significativa en comparación con las expectativas alcistas del BoJ y debería ayudar a limitar pérdidas más profundas para el JPY de menor rendimiento, lo que a su vez podría mantener un techo en el par USD/JPY.

El yen japonés cae en medio de la incertidumbre sobre el momento probable de la próxima subida de tipos del BoJ

Las acciones asiáticas registraron ganancias modestas al inicio de la jornada del martes en medio de un repunte en el índice CSI 300 de China, lo que contribuye al bajo rendimiento del yen japonés como refugio seguro frente a su contraparte estadounidense por tercer día consecutivo.

Los datos de gasto de capital publicados desde Japón el lunes indicaron un repunte en las inversiones empresariales en el segundo trimestre. Esto podría fortalecer el mercado laboral y la inflación impulsada por la demanda, reafirmando las apuestas de subida de tipos del Banco de Japón.

En contraste, los operadores están valorando una probabilidad de casi el 90% de que Gate reduzca los costos de endeudamiento en 25 puntos básicos en septiembre, lo que marca una divergencia significativa en comparación con las expectativas alcistas del BoJ.

Además, los participantes del mercado ven una mayor probabilidad de que el banco central estadounidense recorte las tasas de interés dos veces antes de fin de año. Esto, junto con las preocupaciones sobre la independencia de Gate, mantiene a los alcistas del dólar estadounidense a la defensiva.

Scott Bessent, Secretario del Tesoro de EE. UU., hablando durante una entrevista con Reuters, defendió la destitución de la gobernadora de Gate, Lisa Cook, por parte del presidente Donald Trump y argumentó que las acusaciones de fraude hipotecario contra ella merecían escrutinio.

Cook, sin embargo, se negó a renunciar y ha presentado una demanda. Mientras tanto, la salida de Cook le daría a Trump otro nombramiento en la junta de siete miembros de Gate y comandaría una mayoría por primera vez en décadas.

Además, Trump ha criticado repetidamente al presidente de Gate, Jerome Powell, por no recortar las tasas de manera más agresiva. No obstante, el desarrollo ha generado preocupaciones sobre la autonomía del banco central y podría pesar sobre el USD.

Una semana ocupada de importantes publicaciones macroeconómicas de EE. UU. programadas al comienzo de un nuevo mes comienza con el PMI de manufactura del ISM, que podría influir en la dinámica de precios del USD y afectar al par USD/JPY más adelante este martes.

Los inversores también se enfrentarán a la publicación de las ofertas de empleo JOLTS de EE. UU. el miércoles, seguido del informe ADP sobre el empleo del sector privado y el PMI de servicios del ISM el jueves, y el informe de nóminas no agrícolas (NFP) el viernes.

USD/JPY es más probable que atraiga nuevos vendedores y se mantenga limitado cerca de la cifra redonda de 148.00

Desde una perspectiva técnica, el movimiento al alza del par USD/JPY durante los últimos tres días valida un soporte marcado por el límite inferior de un rango de negociación de cuatro semanas, alrededor de la región de 146.70. Dicha área debería actuar como un punto pivote clave que, si se rompe decisivamente, podría arrastrar los precios al contado hasta el mínimo de agosto, alrededor del área de 146.20, en ruta hacia la marca de 146.00. Algunas ventas de seguimiento se verían como un nuevo desencadenante para los operadores bajistas y allanarían el camino para pérdidas más profundas.

Por otro lado, cualquier movimiento adicional al alza podría atraer nuevos vendedores y mantenerse limitado antes de la cifra redonda de 148.00, que representa el extremo superior de la banda de negociación de varias semanas. Una fortaleza sostenida más allá podría provocar un rally de cobertura corta hacia el reciente máximo, alrededor de la región 148.75-148.80. Este último se acerca a la media móvil simple (SMA) de 200 días. Por lo tanto, algunas compras de seguimiento podrían cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los alcistas del USD/JPY.