Hertz y Amazon sellan un acuerdo, y los inversores de Hertz podrían estar recogiendo los beneficios

Puntos clave

• La veterana empresa de alquiler de coches venderá vehículos usados en el sitio web de Amazon.
• El acuerdo ofrece el potencial de expandir enormemente el negocio de venta de coches usados de Hertz.
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Hertz Global (NASDAQ: HTZ) y Amazon (NASDAQ: AMZN) anunciaron recientemente un acuerdo por el cual la primera venderá coches usados en el sitio web de la segunda. Los inversores claramente creen que el acuerdo ayudará al negocio de Hertz. Enviaron el precio de las acciones un 12,5% hacia arriba, de $5,20 a $5,85, del 19 al 27 de agosto.

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¿Qué tiene tan entusiasmados a los inversores? Y, lo más importante, ¿es el acuerdo una oportunidad de creación de valor a largo plazo para Hertz? Es hora de mirar más de cerca el acuerdo y los fundamentos de Hertz.

Detalles del acuerdo

Hertz listará sus vehículos usados para la venta en el sitio web de Amazon Autos. Sin embargo, es solo una prueba por ahora, y se está implementando en las áreas metropolitanas de Dallas, Houston, Los Ángeles y Seattle. Los compradores pueden navegar por el sitio y explorar vehículos usados para comprar. Una vez que encuentran algo y completan la compra, el nuevo propietario puede recoger el vehículo en varias ubicaciones de Hertz.

Los beneficios para Amazon Auto, que se lanzó hace menos de un año, son claros. El sitio anteriormente ofrecía opciones limitadas. Con este acuerdo, Amazon ampliará enormemente el número de listados en muchas más marcas.

¿Cómo se beneficia Hertz?

Si los compradores están dispuestos a buscar coches usados online, obtendrán un proceso más fácil y conveniente con una amplia selección de automóviles. Eso podría expandir las ventas de coches de Hertz.

Actualmente, Hertz vende los coches de su flota a través de ubicaciones minoristas operadas por la compañía en EE.UU. Esto también produce otros ingresos, como la venta de garantías y financiación. No está claro cuántos vehículos usados vende Hertz. La compañía ha mencionado que vende miles, pero eso dificulta precisar el impacto en el flujo de caja.

Si el acuerdo con Amazon resulta mutuamente beneficioso, Hertz podrá escalar el negocio de coches usados y diversificar su flujo de ingresos. También es un paso hacia la ejecución del plan del CEO Gil West para expandir su negocio minorista y aumentar el conocimiento de la marca de coches usados Hertz.

¿Deberías comprar acciones de Hertz?

Hertz opera dos segmentos: Americas RAC e International RAC. Cada división alquila vehículos y vende servicios como seguros y radio por satélite. Ahora mismo, el negocio principal de alquiler de Hertz ha estado luchando, con ventas en contracción y rentabilidad en declive. Los ingresos totales del segundo trimestre cayeron un 7% a $2.200 millones, y perdió $104 millones después de ajustar ciertos elementos.

Parece difícil expandirse a otras áreas mientras su negocio principal de alquiler tiene problemas. Sin embargo, si Hertz puede lograrlo, los accionistas podrían ver mucho potencial basado en su valoración. Puedes usar el múltiplo precio-ventas (P/S) en lugar del tradicional precio-beneficio (P/E), ya que la empresa no reporta beneficios. El precio de las acciones de Hertz subió un 74% en el último año, y el ratio P/S se duplicó, pero sigue siendo bajo en 0,2. Las acciones de pequeña capitalización, según el índice Russell 2000, cotizan a un ratio P/S superior a 1.

No obstante, aunque el acuerdo con Amazon puede resultar ventajoso, solo está en fase de prueba. Por tanto, los inversores a largo plazo quizás deseen esperar, al menos hasta que lleguen los resultados de los mercados de prueba. Sabrás si va bien si Amazon y Hertz deciden ampliar el programa.

Me parece arriesgado apostar por Hertz cuando su negocio principal está tambaleándose. Este acuerdo podría ser solo un intento desesperado de diversificación mientras la compañía lucha por mantenerse relevante en un mercado cada vez más competitivo. Aunque el precio parece tentador, hay razones por las que cotiza tan barato.