Recientemente, un informe de investigación de 10X Research ha llamado la atención del mercado. El informe señala que en las llamadas "acciones conceptuales de Bitcoin", los inversores minoristas han sufrido pérdidas de hasta 17 mil millones de dólares. Esta sorprendente cifra proviene principalmente de dos empresas: MicroStrategy y Metaplanet.

Este informe revela un mito común: muchos inversores minoristas creen erróneamente que comprar acciones de estas empresas equivale a poseer indirectamente Bitcoin. Sin embargo, la realidad a menudo difiere mucho de las expectativas. El valor de mercado de estas acciones a menudo se inflaciona mucho más allá del valor real de Bitcoin que poseen. Las empresas emiten acciones a precios muy por encima de su valor para recaudar fondos, que luego se utilizan para comprar más Bitcoin. Cuando el mercado se invierte y estalla la burbuja, el precio de las acciones a menudo cae en picada, y los que más sufren son los inversores minoristas.

El caso de Metaplanet es especialmente notable. La empresa logró aumentar su capitalización de mercado de 1,000 millones de dólares a 8,000 millones de dólares mediante la emisión de acciones a un precio premium. Sin embargo, hoy en día su capitalización de mercado ha caído a 3,100 millones de dólares, casi igualando el valor de los 3,300 millones de dólares en Bitcoin que posee, lo que se puede considerar un regreso al punto de partida. Del mismo modo, el precio de las acciones de MicroStrategy alguna vez alcanzó de 3 a 4 veces el valor de los Bitcoin que posee, mientras que ahora esa proporción ha caído a aproximadamente 1.4 veces.

10X Research advierte seriamente en su informe que las empresas que dependen de "magia financiera" deben cambiar su modelo de negocio, de lo contrario será difícil mantenerlo a largo plazo. Especialmente en el contexto de la reciente liquidación masiva en el mercado de criptomonedas (aproximadamente 19 mil millones de dólares fueron forzados a ser liquidado), los riesgos que enfrentan estas empresas se amplifican aún más.

Este informe sin duda ha sonado la alarma para los inversores, recordándoles que deben mantenerse altamente alerta al invertir en las llamadas "acciones de concepto Bitcoin", evaluando cuidadosamente el valor real de la empresa, en lugar de seguir ciegamente la especulación del mercado. Al mismo tiempo, también destaca la alta volatilidad del mercado de criptomonedas y los riesgos potenciales que pueden surgir de los productos de inversión relacionados.