La estrategia de contenido de Fubo: ¿Pueden los deportes de nicho mantener a los suscriptores?

Puntos clave

• La gran noticia de Fubo hoy es el plan para hacerse cargo del negocio Hulu+ de Disney.
• La estrategia de Fubo es ocupar un nicho en la industria del streaming, apostando fuertemente por el contenido deportivo.
• Fubo está perdiendo suscriptores antes del cierre del acuerdo con Hulu+, pero no es el único negocio que está luchando.

Fubo era algo así como un participante secundario en las guerras del streaming. Mientras los grandes creadores de contenido desarrollaban sus propias operaciones directas al consumidor, Fubo ofrecía un servicio de paquetes que no impresionaba a nadie. La prueba está en que el número de suscriptores de Fubo está muy por debajo de otros servicios empaquetados, como Hulu+ de Disney. Hulu+ es un punto de referencia importante aquí, ya que Fubo está a punto de hacerse cargo de él.

¿Qué ofrece Fubo a sus clientes?

Fubo agrega contenido y lo transmite por internet a los clientes, quienes pagan una tarifa de suscripción por su servicio. La empresa destaca el deporte como característica clave, lo cual es notable porque el deporte en vivo es un gran atractivo para los espectadores. De hecho, los deportes en directo son una de las ofertas de contenido que ha mantenido a flote los servicios de cable, incluso cuando otras formas de contenido migraron al streaming. Sin embargo, eso ha comenzado a cambiar, con deportes en vivo cada vez más transmitidos.

El gigante de la industria, ESPN de Disney, lanzó su propio servicio de streaming insignia en agosto de 2025. FuboTV básicamente compite con proveedores de contenido que tienen mucho más reconocimiento en la industria. Dicho esto, el gigante mediático Disney está en proceso de vender su servicio de streaming Hulu+ a Fubo, un acuerdo que dejará a Disney con un 70% de participación en Fubo. Se espera que los servicios FuboTV y Hulu+ operen de forma independiente, al menos al principio.

Esto es bueno y malo para FuboTV. Fubo comenzará a licenciar contenido de Disney. Pero si los clientes pueden obtener el contenido directamente de Disney, ¿por qué querrían pagar por FuboTV? Podría haber otro contenido que FuboTV ofrece que sea un gran atractivo, pero los números no sugieren realmente que ese sea el caso.

¿Cómo le ha ido a Fubo?

Cuando Fubo se fusione con Hulu+, el recuento combinado de suscriptores se disparará. En el momento del anuncio de la transacción, el total esperado de suscriptores entre los dos servicios de streaming se estimaba en 6,2 millones en Norteamérica. Pero la mayoría vendrá de Hulu+, ya que la base de suscriptores de FuboTV en Norteamérica era de solo 1,7 millones aproximadamente a principios de 2025.

Ahí es donde empiezan a aparecer los problemas. La base de suscriptores de FuboTV disminuyó tanto en el primer como en el segundo trimestre de 2025. Ahora ha bajado a alrededor de 1,4 millones, una disminución de casi el 20% en solo seis meses. La empresa anunció que el número de suscriptores estaba por encima de su objetivo, pero eso no hace que las cifras sean buenas.

Lo interesante es que el servicio en vivo de Hulu+ que Fubo está adquiriendo también está perdiendo clientes. Las suscripciones cayeron de 4,6 millones a finales de 2024 a 4,3 millones en junio de 2025. Básicamente, la transacción Fubo/Hulu está uniendo dos negocios que parecen estar luchando por competir. Con deportes o sin ellos, parece que el futuro de FuboTV está lleno de riesgos para los inversores.

Podría salir bien, o podría empeorar

Para ser justos, Disney está saliendo del negocio de Hulu. La operación en vivo va a FuboTV, y el resto se está fusionando con el servicio de streaming de la marca Disney. Entonces, tal vez, Hulu+ no está recibiendo la atención que necesita, y será una gran oportunidad para FuboTV cuando se complete el acuerdo.

Pero dadas las tendencias de suscriptores en el propio negocio de FuboTV, parece que los inversores deberían actuar con cautela. Una apuesta por deportes en vivo no ha sido suficiente hasta ahora. Hasta que FuboTV revierta las tendencias de suscriptores en su propio servicio y, pronto, en el servicio Hulu, los inversores probablemente estarán mejor observando esta inversión desde la seguridad de sus sofás.