Los ingresos de DocuSign en el segundo trimestre alcanzan los 801 millones de dólares

DocuSign (NASDAQ:DOCU) presentó los resultados del segundo trimestre fiscal del año 2026 el 4 de septiembre de 2025, con unos ingresos de 801 millones de dólares, un 9% más que el año anterior, y una facturación de 818 millones de dólares, un 13% más que el año anterior, al tiempo que logró un margen operativo no GAAP del 30%. El trimestre se caracterizó por notables avances en la Gestión Inteligente de Acuerdos (IAM) con IA nativa, una mayor tracción internacional y empresarial, y un enfoque reforzado de la dirección en el crecimiento rentable sostenido y la devolución de capital a los accionistas.

La aceleración de la facturación impulsa el impulso empresarial de DocuSign

La empresa logró acelerar el crecimiento de la facturación hasta el 13% interanual, al tiempo que consiguió una mayor retención neta en dólares del 102% y un aumento del tamaño medio de las operaciones, impulsado por las mejoras en la retención bruta y las sólidas renovaciones anticipadas. Los ingresos internacionales representaron el 29% de los ingresos totales, con un crecimiento del 13% interanual.

“Los resultados empresariales del segundo trimestre superaron nuestras expectativas. Los ingresos fueron de 801 millones de dólares, un 9% más que el año anterior, y la facturación fue de 818 millones de dólares, un 13% más que el año anterior. El rendimiento de la línea superior del segundo trimestre se aceleró y representó uno de nuestros trimestres de mayor crecimiento en los últimos dos años. Con una mejora de los fundamentos en los clientes de firma electrónica y CLM, y una creciente contribución de la demanda de IAM. Más allá de un trimestre individual, nos entusiasma ver que la facturación comienza a acelerarse sobre una base anual completa y más aún cuando ajustamos por renovaciones anticipadas. La rentabilidad se benefició de la fortaleza de la línea superior, combinada con nuestro compromiso continuo de impulsar la eficiencia. Los márgenes operativos no GAAP fueron del 30%, ya que seguimos manteniendo una fuerte rentabilidad. Los márgenes de flujo de caja libre mejoraron modestamente año tras año hasta el 27%, lo que permitió importantes recompras de acciones con 200 millones de dólares de recompras este trimestre”.

Esta combinación de crecimiento de los ingresos y la rentabilidad, junto con una disciplinada devolución de capital mediante la recompra de acciones, demuestra la fortaleza de la ejecución y señala mayores rendimientos para los inversores, especialmente porque el aumento de la facturación y la retención neta indican una mejora de la salud de los clientes y una expansión sostenible en los segmentos de mayor valor.

La adopción de IAM se acelera junto con el liderazgo empresarial y de IA

Se prevé que IAM alcance un porcentaje de dos dígitos bajos de la cartera de suscripciones de la empresa a finales de año, con más del 50% de los representantes de cuentas empresariales cerrando al menos un acuerdo de IAM y clientes de Fortune 1000 como Sensata Technologies y T-Mobile adoptando la gestión avanzada del ciclo de vida de los contratos (CLM) y el análisis impulsado por IA. El reciente lanzamiento de funciones impulsadas por IA como DocuSign Navigator, la preparación de acuerdos y la gestión de usuarios SCIM refuerza la diferenciación de productos.

“Los clientes. Aunque todavía es pronto, más del 50% de nuestros representantes de cuentas empresariales cerraron al menos un acuerdo IAM. En particular, el tamaño medio de las operaciones también aumentó en el segundo trimestre, y IAM se abrió camino en grandes organizaciones como Sensata Technologies, líder mundial en la fabricación de sensores, que ha acelerado sus flujos de trabajo y está empezando a utilizar el motor de IA DocuSign Iris para obtener información de los acuerdos. DocuSign CLM experimentó un impulso mejorado en el segundo trimestre, ofreciendo uno de los trimestres más fuertes en crecimiento interanual de reservas trimestrales en los últimos años”.

El impulso ascendente de IAM y su creciente penetración en las cuentas empresariales, junto con la avanzada integración de IA, crean una diferenciación competitiva significativa, amplían las oportunidades abordables y refuerzan la tesis de la empresa como líder emergente en el espacio de acuerdos digitales y análisis de contratos.

La disciplina operativa mantiene altos márgenes en medio de la migración a la nube

El margen bruto no GAAP se mantuvo estable en el 82%, a pesar de los continuos costes de migración a la nube, que representan un lastre interanual de aproximadamente 100 puntos básicos, y un descenso temporal del margen operativo debido a los cambios en la combinación de compensaciones y a los beneficios puntuales del año anterior. La empresa mantuvo una sólida posición de caja con 1.100 millones de dólares en efectivo y sin deuda, continuando con la contratación mesurada e invirtiendo en la excelencia comercial y en I+D para la escalabilidad de IAM.

“Como recordatorio, esperábamos que el segundo trimestre tuviera la comparación de margen operativo interanual más difícil de cualquier trimestre del año fiscal 2026 debido a varios factores, incluyendo el momento y el impacto de nuestros programas de compensación, específicamente el cambio a efectivo desde capital para algunos empleados. Como recordarán, el segundo trimestre del año fiscal 2025 también tuvo un beneficio puntual del margen operativo de aproximadamente 150 puntos básicos asociado con los reembolsos del seguro y la liberación de una reserva de litigios. Nuestra migración a la computación en la nube también sigue proporcionando un lastre interanual a los márgenes”.

La alta rentabilidad duradera incluso frente a los vientos en contra de los márgenes pone de relieve la resiliencia del modelo de negocio de DocuSign, apoyando nuevas inversiones y rendimientos de capital mientras se limita temporalmente la expansión incremental del margen no GAAP hasta que se reduzcan las presiones de costes de la migración a la nube.

Mirando hacia adelante

La dirección prevé unos ingresos de entre 804 y 808 millones de dólares para el tercer trimestre del año fiscal 2026 (crecimiento interanual del 7% en el punto medio) y unos ingresos anuales de entre 3.189 y 3.201 millones de dólares para el año fiscal 2026 (crecimiento interanual del 7% en el punto medio), con una facturación prevista de entre 3.325 y 3.355 millones de dólares para el año fiscal 2026 (crecimiento del 7% en el punto medio). El margen operativo no GAAP se sitúa entre el 28% y el 29% para el tercer trimestre y entre el 28,6% y el 29,6% para el año completo, mientras que el margen bruto no GAAP para el año completo se enfrenta a un viento en contra de aproximadamente un punto porcentual debido a la migración a la nube en curso, que se espera que se alivie a partir del próximo año fiscal. La empresa reiteró que los clientes de IAM están en camino de contribuir con un porcentaje de dos dígitos bajos de la cartera de suscripciones a finales de año y enfatizó el continuo enfoque en los rendimientos de capital a través de recompras de acciones oportunistas.