Por qué las acciones de Nio se desplomaron hoy

Puntos clave

• Nio registró entregas récord de vehículos eléctricos en agosto
• Sus dos nuevas marcas están ganando volumen de ventas rápidamente
• Los accionistas de Nio están siendo diluidos por una nueva ampliación de capital

Las acciones de Nio están cayendo estrepitosamente hoy. Los certificados de depósito americanos (ADS) del fabricante chino de vehículos eléctricos se desplomaron casi un 11% después de que la empresa anunciara una nueva ampliación de capital. Las acciones recuperaron parte de esa caída, pero seguían bajando un 9,5% hacia el mediodía.

Nio busca aprovechar el reciente repunte de sus acciones para recaudar $1.000 millones mediante una oferta de capital.

Nio estableció un récord mensual en agosto

Nio reportó fuertes ventas mensuales de vehículos eléctricos en agosto, con un récord de 31.305 vehículos entregados. La mayoría de esas entregas provinieron de las dos nuevas marcas de Nio, Onvo y Firefly, orientadas a un consumidor más masivo que sus vehículos tradicionales.

Los inversores anticipaban buenas ventas y habían impulsado las acciones de Nio antes del informe de entregas y de los resultados del segundo trimestre publicados el 2 de septiembre. Las acciones habían subido un 30% antes de la caída de hoy.

La compañía dijo que aprovecha este repunte para emitir nuevas acciones destinadas a “invertir en investigación y desarrollo de tecnologías centrales para vehículos eléctricos inteligentes, desarrollar plataformas tecnológicas futuras y modelos de vehículos, expandir su red de intercambio de baterías y recarga, fortalecer su balance y para fines corporativos generales”.

La nueva oferta resultará en dilución para los accionistas. Nio está fijando el precio de las nuevas acciones en $5,57 por ADS después de cerrar la sesión anterior en $6,28. La compañía está dispuesta a crear dolor a corto plazo para beneficiarse a largo plazo.

Nio reportó una pérdida neta de casi $700 millones en el segundo trimestre. Sin embargo, planea aumentar el volumen de las nuevas marcas, lo que podría mejorar su situación financiera. Mientras tanto, el nuevo capital ayudará a reforzar su posición de efectivo a expensas de los accionistas existentes.

Me resulta cuestionable esta estrategia de dilución continua. Aunque entiendo la necesidad de capital para competir en el mercado chino de vehículos eléctricos, parece que Nio sigue quemando efectivo sin un camino claro hacia la rentabilidad. Como inversor, me preocuparía ver cómo mi participación se reduce constantemente mientras la empresa sigue perdiendo dinero trimestre tras trimestre.