Cboe introduce futuros y opciones sobre el Índice "Magnificent 10"

Cboe Global Markets está haciendo un movimiento audaz en los derivados enfocados en la tecnología, desafiando directamente la larga dominación del CME Group en el mercado de futuros de índices. Están lanzando futuros y opciones vinculados a su nuevo “Magnificent 10” Index - una apuesta concentrada en los nombres más influyentes en tecnología.

He visto estas rivalidades entre intercambios desarrollarse antes, y esto se siente como Cboe tratando de reclamar territorio en el patio trasero de CME. El momento parece oportuno dado la influencia desproporcionada de la tecnología en los mercados.

El índice Mag10 incluirá a los habituales sospechosos del Mag7, además de Broadcom, Palantir y AMD, representando colectivamente un asombroso 38% del valor de mercado del S&P 500. Es una apuesta increíblemente concentrada en solo diez empresas. Mientras Cboe enmarca esto como una reducción del “riesgo de concentración de acciones individuales”, seamos realistas: todavía se están poniendo muchos huevos en una sola canasta.

Cathy Clay, jefa de derivados de Cboe, afirma que los traders quieren “maneras más inteligentes de obtener exposición” a acciones que mueven el mercado. Pero me pregunto si esto es solo otro vehículo para la especulación en lugar de una gestión de riesgos genuina.

La cronología de lanzamiento sitúa el comercio de futuros y opciones en el cuarto trimestre de 2025, sujeto a la aprobación regulatoria, con planes de expandirse a vencimientos diarios el año siguiente. Este enfoque de cero días hasta el vencimiento (0DTE) ha explotado en popularidad, aunque muchos veteranos del mercado lo ven como una forma de juego glorificada en lugar de inversión.

Cboe también está incursionando en los derivados de criptomonedas, anunciando futuros continuos de Bitcoin y Ether para noviembre de 2025. Están posicionando estos como alternativas reguladas a los futuros perpetuos offshore, claramente tratando de capitalizar la demanda institucional de exposición regulada a criptomonedas tras el movimiento similar de Coinbase en julio.

Desde mi perspectiva, la expansión agresiva de Cboe en derivados de tecnología y criptomonedas señala su desesperación por encontrar nuevas fuentes de ingresos más allá de su franquicia de volatilidad VIX. Si los traders realmente necesitan estos productos especializados o si simplemente están creando nuevos juguetes para especuladores, está por verse.