El gigante de la IA con $368 mil millones en ingresos futuros

Microsoft se ha convertido en la fuerza dominante en la carrera de infraestructura de IA, con un asombroso $368 mil millones de dólares en backlog de ingresos contratados - superando con creces a sus competidores más cercanos. Mientras Alphabet y Amazon están realizando inversiones significativas, con el backlog de Google Cloud en $108 mil millones y AWS en $195 mil millones, los compromisos de Microsoft están creciendo a un impresionante 37% anualmente.

Lo que resulta particularmente llamativo es cómo Microsoft está asegurando compromisos a más largo plazo. Solo el 35% de su cartera se convertirá en ingresos dentro de los próximos 12 meses, con la porción reconocida más allá de un año creciendo un 49%. Esta estrategia los posiciona para un crecimiento sostenido en el futuro.

Azure se ha convertido en un negocio de $75 mil millones que crece a un 39% año tras año, lo que lo hace aproximadamente un 50% más grande que Google Cloud a pesar de crecer más rápido. El agresivo gasto de capital de Microsoft - planeando gastar la asombrosa cifra de $30 mil millones solo en este trimestre - demuestra su compromiso de satisfacer la insaciable demanda de recursos de computación de IA.

He estado observando este mercado de cerca, y la integración de Copilot AI de Microsoft en su software empresarial crea flujos de ingresos adicionales más allá de la computación en la nube pura. Esta diversificación les da ventajas únicas en comparación con los proveedores solo de nube.

Las acciones se negocian a una prima ( de P/E anticipado de 32) en comparación con Alphabet (23), pero se está acercando al múltiplo de Amazon (34). Dada su enorme pipeline de crecimiento y su posición dominante tanto en la nube como en el software empresarial, Microsoft podría justificar esta valoración a pesar de la prima históricamente más alta que los inversores han pagado por Amazon.

Con las grandes empresas tecnológicas gastando colectivamente más de $300 mil millones en infraestructura de IA este año, Microsoft parece estar mejor posicionada para capturar la mayor parte de este mercado en expansión.