Punto de vista del comerciante: Los datos de inflación son favorables, la probabilidad de una reducción de tasas en septiembre sigue siendo alta, el mercado se prepara para una explosión la próxima semana.

Después de que se publicaron los datos del PCE, vi que el sentimiento del mercado mejoró claramente. La posibilidad de un recorte de tasas en la reunión de la Reserva Federal del 16-17 de septiembre sigue siendo muy alta, al menos desde la perspectiva de la inflación, no obstaculizará el proceso de recorte de tasas.

Lorizio, el jefe de operaciones de tasas de Manulife Investment Management, declaró: “El PCE ha eliminado otro factor de riesgo para un recorte de tasas en septiembre.” Esto es bastante claro, los datos de inflación no han proporcionado munición a los halcones.

El rendimiento de los bonos a largo plazo subió el viernes, pero esto se debió principalmente a que los comerciantes cerraron posiciones antes del largo fin de semana y realizaron ajustes de fin de mes. He notado que, con el final de las vacaciones de verano, la actividad del mercado aumentará considerablemente la próxima semana, especialmente en el mercado de bonos corporativos, que podría experimentar un auge en el comercio.

Lo más importante es que el próximo viernes se publicarán los datos de empleo de agosto. Para ser sincero, esta es la verdadera bomba que decidirá la dirección de la política de la Reserva Federal. Si el mercado laboral sigue débil, una reducción de tasas está prácticamente garantizada; si los datos de empleo son excepcionalmente fuertes, la magnitud de la reducción de tasas podría verse limitada.

El mercado se encuentra actualmente en un delicado punto de equilibrio, los datos del PCE han aliviado temporalmente las preocupaciones sobre la inflación, pero la incertidumbre en el mercado laboral sigue sin resolverse. Para los inversores, la próxima semana podría ser la más crucial en mucho tiempo, especialmente para aquellos que poseen activos sensibles a las tasas de interés.

Creo que, incluso si la Reserva Federal reduce las tasas de interés, la reacción del mercado puede no ser tan drástica como muchos esperan, ya que las expectativas de reducción de tasas ya han sido en gran medida digeridas. La verdadera variable es la magnitud de la reducción de tasas y las orientaciones de políticas subsecuentes.

De todos modos, prepárate para la volatilidad del mercado la próxima semana; la primera ola de mercado después del verano podría ser especialmente intensa.