EUR/GBP se debilita mientras la fortaleza del PMI de la Eurozona no logra impulsar al Euro

• EUR/GBP cae por debajo de 0,8660, rompiendo una racha de dos días de ganancias después de alcanzar un máximo intradía de 0,8670.
• El PMI manufacturero de la Eurozona subió a 50,7 en agosto, superando la estimación preliminar de 50,5.
• El PMI manufacturero del Reino Unido cae a 47,0, por debajo del pronóstico de 47,3.

El Euro (EUR) retrocede frente a la Libra Esterlina (GBP), con el par EUR/GBP cayendo por debajo de 0,8660 y rompiendo una racha alcista de dos días. En este momento, el cruce cotiza cerca de 0,8654, mientras las señales económicas divergentes entre la Eurozona y Reino Unido (UK) continúan impulsando el sentimiento alrededor del par.

Los datos de la Eurozona mostraron signos de resistencia, con el PMI Manufacturero HCOB subiendo a 50,7 en agosto, superando la estimación preliminar de 50,5 y mejorando desde el 50,5 de julio, marcando el segundo mes consecutivo de expansión y la lectura más fuerte desde principios de 2022. La recuperación fue liderada por una mayor demanda doméstica en Europa del Sur, mientras Alemania mejoró a 49,8, su mejor nivel en más de tres años. El PMI Compuesto subió a 51,1, por encima del pronóstico de 50,9 y del 50,2 de julio, destacando el ritmo más rápido de crecimiento del sector privado en 15 meses.

En contraste, la crisis industrial británica se profundizó. El PMI Manufacturero S&P Global/CIPS cayó a 47,0 en agosto, por debajo del pronóstico de 47,3, señalando el undécimo mes consecutivo de contracción. La encuesta reveló que los nuevos pedidos y las exportaciones cayeron al ritmo más pronunciado en cuatro meses, arrastrados por presiones externas como los aranceles estadounidenses, la confianza moderada de los clientes y una demanda global más débil. Según un informe de Reuters, el empleo también disminuyó por décimo mes consecutivo, subrayando la persistente debilidad en todo el sector fabril.

Mientras tanto, los datos del mercado laboral de la Eurozona sumaron un tono constructivo, ya que la tasa de desempleo se mantuvo estable en 6,2% en julio, en línea con las expectativas y por debajo del 6,3% revisado en junio. Esta estabilidad sugiere que el mercado laboral del bloque sigue siendo ampliamente resistente a pesar de los vientos en contra globales.

De cara al futuro, la atención se centra en el Banco Central Europeo (BCE), con el miembro del consejo Piero Cipollone programado para hablar el lunes, seguido por las declaraciones de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, más tarde ese día. El martes, el foco cambia a los datos preliminares de inflación de la Eurozona para agosto, con los mercados esperando que el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IAPC) subyacente disminuya ligeramente al 2,2% interanual desde el 2,3%, mientras que el IAPC general se mantenga estable en el 2,0% interanual.

¡Qué frustración ver cómo el euro no logra capitalizar los datos positivos! Me parece que estamos ante un mercado que sigue favoreciendo a la libra pese a sus evidentes problemas estructurales. Los PMIs manufactureros británicos llevan casi un año en contracción y aún así la divisa resiste. ¿Hasta cuándo podrá el BCE seguir fingiendo que todo marcha bien mientras la economía alemana apenas respira? La divergencia entre datos y realidad económica me resulta cada vez más insostenible.