El 17 de octubre, el mercado del oro experimentó una fuerte volatilidad. El precio del oro al contado alcanzó momentáneamente un máximo histórico cercano a los 4380 dólares, pero luego sufrió una caída significativa durante el período de negociación de las bolsas europeas y estadounidenses, con una caída diaria superior al 2%, marcando la mayor caída diaria desde el Día de Acción de Gracias de 2024. A pesar de esto, este semana el precio del oro aún logró un aumento de casi el 5%, continuando con la tendencia de aumento.

En el momento en que el precio del oro muestra una reversión, el famoso inversor Bill Gross advirtió que el oro se ha convertido en un 'activo de momento/meme' y sugirió a los compradores potenciales que sean cautelosos. Este punto de vista ha suscitado un intenso debate en el mercado sobre si el oro ha alcanzado un punto de inflexión clave.

Los analistas señalan que, aunque la lógica de inversión a largo plazo en oro sigue siendo válida, incluyendo factores como la cobertura contra la inflación, las expectativas de recortes de tasas y la diversificación de reservas de los bancos centrales, el mercado actual podría estar experimentando una situación de 'congestión + sobrecalentamiento', lo que significa que ahora podría no ser el momento ideal para entrar.

Desde el punto de vista técnico, la diferencia entre el precio del oro y las medias móviles en diferentes períodos es demasiado grande, lo que indica que puede haber un riesgo de corrección a corto plazo. Además, la formación de 'estrella fugaz' que aparece en el gráfico de velas también sugiere que podría haber un posible máximo a corto plazo.

En términos de emociones, el aumento del índice de volatilidad del oro (GVZ) indica que hay una gran cantidad de posiciones de opciones de compra en el mercado, lo que sugiere una tendencia de compra. Una vez que esta emoción se invierte, podría intensificar la caída de los precios. Al mismo tiempo, también se han observado signos de diversificación en el flujo de fondos de los ETF de oro, y algunas instituciones han notado que la entrada de fondos incrementales ha comenzado a desacelerarse.

A pesar de que el precio del oro puede enfrentar presiones de ajuste a corto plazo, a largo plazo, la posición del oro como activo refugio sigue siendo sólida. Los inversores deben prestar atención cercana a la economía global, la situación geopolítica y las políticas de los bancos centrales de los países, para comprender mejor las tendencias del mercado del oro.