XRP, SOL se preparan para avanzar con un reinicio alcista en el sentimiento mientras Bitcoin y Ether permanecen atrapados en la oscuridad

XRP$2.3462 y Solana's SOL$185.80 se destacan como las principales criptomonedas con un indicador clave de sentimiento que muestra un impulso alcista, mientras que sus pares bitcoin BTC$106,791.91 y ether ETH$3,883.36 permanecen atrapados en la tristeza.

Este indicador clave de sentimiento, conocido como la reversión de riesgo de 25-delta, es en realidad una estrategia de opciones que implica la compra simultánea de una opción de compra de 25-delta y la venta de una opción de venta de 25-delta, o viceversa. El '25-delta' se refiere a las opciones que están moderadamente fuera del dinero, lo que significa que sus precios de ejercicio están alejados del precio de mercado actual y, por lo tanto, son relativamente baratos.

Esta estrategia revela el sentimiento del mercado al comparar las volatilidades implícitas de estas opciones de compra alcistas y las opciones de venta, que ofrecen protección a la baja. Un riesgo de reversión positivo indica que los traders están pagando una prima por las opciones de compra sobre las de venta, señalando expectativas alcistas, mientras que una lectura negativa refleja un sesgo bajista. Una cierta plataforma es el intercambio de opciones de criptomonedas más grande del mundo, representando más del 80% de la actividad de opciones de criptomonedas.

A partir de la redacción, las reversales de riesgo de XRP y SOL fueron positivas en todos los vencimientos disponibles – 31 de octubre, 28 de noviembre, 26 de diciembre – en una plataforma importante, indicando un sesgo hacia las llamadas, según la fuente de datos Amberdata. Un comprador de llamadas es implícitamente optimista sobre el mercado, mientras que un comprador de puts busca proteger su cartera contra o beneficiarse de una caída de precios esperada.

El renovado optimismo sigue a un aumento en la demanda de puts tras el colapso del 10 de octubre que vio el precio de XRP caer hasta $1.77 desde $2.80 en algunos intercambios. Al momento de escribir, XRP se cotizaba a $2.33, según datos del mercado. SOL cayó a $188 desde $220 el mismo día y desde entonces ha permanecido bajo presión, al igual que XRP.

El sentimiento constructivo contrasta marcadamente con las reversiones de riesgo de bitcoin, que muestran que el comercio de puts se realiza a una prima en relación con los calls en todos los plazos, hasta la fecha de vencimiento de septiembre de 2026. Claramente, los traders de BTC siguen preocupados por los riesgos a la baja.

En el caso de ETH, la tendencia bajista prevalece hasta las opciones de vencimiento de diciembre, seguida de precios alcistas en las opciones de vencimiento posteriores.

Las reversales de riesgo se rastrean ampliamente para medir el sentimiento del mercado; sin embargo, cabe destacar que, aunque generalmente son confiables, las reversales de riesgo ligadas a XRP y SOL pueden ser indicadores menos precisos debido al tamaño de mercado relativamente más pequeño, volumen e interés abierto en comparación con los miles de millones vistos en los mercados de opciones de bitcoin y ether.

Además del persistente sesgo a la baja en las opciones de Bitcoin, especialmente en los vencimientos trimestrales y a más largo plazo, esto puede atribuirse en parte a la práctica generalizada de la escritura de opciones de compra, donde los traders venden opciones de compra de strike más alto contra sus tenencias de spot para generar rendimiento adicional. En otras palabras, el sesgo a la baja refleja los esfuerzos de generación de rendimiento en lugar de un sentimiento de mercado abiertamente bajista.

Perps muestran un sentimiento neutral

Mientras que las opciones de XRP han girado hacia una tendencia alcista, los futuros perpetuos de XRP muestran un mercado más equilibrado, consistente con las tasas de financiamiento neutrales y el sentimiento visto en los futuros perpetuos de BTC, SOL y ETH.

En el momento de la publicación, las tasas de financiación perpetuas anualizadas (cobradas cada ocho horas) se mantenían cerca de cero, lo que indica un sentimiento neutral, según la fuente de datos Velo. Esta demanda contenida de exposición alcista apalancada a través de estas principales criptomonedas es típica de los traders que luchan por recuperar la confianza tras un colapso de precios.

El reciente colapso del mercado liquidó apuestas de futuros apalancados por un valor de $20 mil millones, causando una destrucción masiva de riqueza.

Los futuros perpetuos son contratos derivados que permiten a los traders especular sobre el precio de un activo, como las criptomonedas, sin una fecha de vencimiento. Estos contratos utilizan un mecanismo de tasa de financiamiento, que es un pago periódico intercambiado entre traders que mantienen posiciones largas y cortas para mantener el precio de los futuros alineado con el precio spot del activo subyacente.

Cuando las tasas de financiamiento son positivas, significa que los futuros perpetuos se están negociando a una prima sobre el precio al contado, señalando una mayor demanda por exposición alcista apalancada. Las tasas negativas sugieren lo contrario.