El fundador de Hyperliquid desestima los rumores sobre ganancias, dice que el control de riesgos es lo primero.

• 19 de octubre de 2025
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• 15:00

El intercambio descentralizado Hyperliquid se ha encontrado nuevamente en el centro de atención, pero esta vez por una razón diferente. El fundador Jeff Yan se dirigió a las redes sociales esta semana para abordar la creciente especulación sobre el enfoque de la plataforma en las ganancias del protocolo, calificando las afirmaciones de “tonterías” y reafirmando que los sistemas de Hyperliquid están diseñados para proteger a los traders, no para enriquecer el protocolo.

Yan señaló los recientes eventos de desapalancamiento automático (ADL) como prueba de que el motor de riesgo de la plataforma sirve primero a sus usuarios. El 10 de octubre, observó que los traders hicieron “cientos de millones” en ganancias después de que las posiciones cortas rentables se cerraron automáticamente a precios óptimos. Según Yan, la plataforma podría haber ganado aún más ingresos si hubiera confiado en liquidaciones de respaldo, pero eso habría significado amplificar el riesgo a niveles peligrosos.

“El sistema ADL permite que las ganancias permanezcan con los usuarios mientras mantiene el control de la exposición,” dijo, añadiendo que el mecanismo basado en colas de Hyperliquid está deliberadamente modelado a partir de intercambios centralizados pero se mantiene más simple para la fiabilidad y la transparencia.

Riesgo sobre ingresos

Yan también insinuó que hay discusiones en curso con la comunidad sobre posibles mejoras en ADL, pero se opuso a las propuestas para agregar verificaciones de correlación complejas o colas secundarias. “Cuantas más partes móviles agregas, más frágil se vuelve el sistema,” comentó, argumentando que la simplicidad sigue siendo la base de la estabilidad en condiciones de mercado extremas.

El diseño del intercambio ha llamado la atención en toda la industria, incluida Cathie Wood, CEO de ARK Invest, quien describió a Hyperliquid como “el nuevo chico del barrio” durante una reciente entrevista en un pódcast. Aunque no confirmó ninguna inversión, Wood comparó su trayectoria con el temprano ascenso de Solana, sugiriendo que podría convertirse en un jugador definitorio en los derivados descentralizados.

La competencia se intensifica en la arena de Perps

El éxito de Hyperliquid lo ha convertido en un referente para los nuevos DEXs perpetuos. Aster, que lanzó su token a principios de este mes, superó brevemente a Hyperliquid tanto en volumen como en interés abierto, lo que señala un paisaje cada vez más competitivo.

Mientras tanto, StandX, un proyecto construido por antiguos ingenieros de derivados de una cierta plataforma de trading, informó que superó $200 millones en valor total bloqueado (TVL) solo un mes después de su lanzamiento. El equipo celebró el récord con el lanzamiento de StandX Alpha, una iniciativa de recompensas para los primeros participantes.

Lanzamiento de Stablecoin y Crecimiento del Ecosistema

En paralelo, el ecosistema de Hyperliquid continúa expandiéndose. Su stablecoin nativa USDH, lanzada a finales de septiembre, procesó casi $2 millones en operaciones durante sus primeros días. Respaldado por efectivo y valores del gobierno de EE. UU., USDH depende de la plataforma Bridge de Stripe para gestionar reservas de manera segura.

La emisión del activo siguió un proceso de gobernanza que atrajo ofertas de actores importantes, incluyendo Curve, Paxos, Frax Finance y BitGo. En última instancia, Native Markets ganó el mandato, comprometiéndose a canalizar parte de los ingresos de reserva en recompras de HYPE y en el desarrollo continuo del ecosistema.

Hyperliquid ya había reducido sus tarifas de spot en un 80% en preparación para el lanzamiento, con el objetivo de atraer liquidez y fortalecer su posición ante la creciente competencia en finanzas descentralizadas.

Un nuevo centro de poder en derivados de criptomonedas

A pesar de ser mucho más pequeño que los gigantes centralizados como ciertas plataformas de trading importantes, Hyperliquid ha logrado métricas de rendimiento extraordinarias, incluso superando a algunas de ellas en categorías de trading selectas. Los volúmenes de trading mensuales en el sector de perpetuos ahora superan $6 trillones, y el crecimiento de Hyperliquid sugiere que los lugares descentralizados se están convirtiendo en el nuevo campo de batalla para los traders de derivados.

Como observó el fundador de Gauntlet, Tarun Chitra, las mayores oportunidades están surgiendo en los mercados más jóvenes, donde la innovación avanza más rápido que la comprensión. Para Hyperliquid, esa incertidumbre puede ser su mayor ventaja.