El gráfico de la curva de futuros del petróleo crudo West Texas Intermediate ( revela un cambio significativo que está experimentando el mercado del petróleo. A excepción de los contratos de los últimos dos meses, toda la curva de futuros ha entrado en un estado típico de contango. Esto significa que los precios de los contratos a plazo son más altos que los de los contratos a corto plazo, lo que generalmente se interpreta como una expectativa del mercado de que la oferta futura superará la demanda.

Este cambio contrasta marcadamente con las condiciones del mercado de hace tres meses y un año. En ese momento, la curva de futuros mostraba un estado de backwardation, es decir, los precios de los contratos a corto plazo eran más altos que los de los contratos a largo plazo, lo que indicaba una oferta ajustada en el mercado.

La actual estructura de contango sugiere un posible exceso de oferta de petróleo que se avecina. Este cambio en la estructura del mercado refleja la influencia combinada de múltiples factores, como la economía global, la geopolítica y las políticas energéticas. Para los inversores, los productores de petróleo y los países consumidores, es crucial entender y adaptarse a esta nueva dinámica del mercado.

Sin embargo, la complejidad del mercado petrolero significa que esta tendencia no es irreversible. Diversos factores imprevisibles, como conflictos geopolíticos, ajustes significativos en las políticas o eventos económicos globales repentinos, podrían cambiar rápidamente el panorama del mercado. Por lo tanto, los participantes del mercado deben mantenerse alerta y estar listos para enfrentar posibles nuevos cambios.