Recientemente, ha surgido un fenómeno llamativo en los mercados financieros globales: el aumento significativo de la aversión al riesgo está remodelando el patrón de asignación de activos. Esta tendencia ha tenido un impacto positivo en el mercado de encriptación, especialmente en Bit.

Los inversores están empezando a retirar su capital de activos refugio tradicionales como el oro, y están buscando activos de riesgo que puedan ofrecer mayores retornos. En esta transformación del flujo de capital, la encriptación se ha convertido en un destino importante.

Sin embargo, esta tendencia no se desarrolla de manera unidireccional. Los cambios en la liquidez del mercado, especialmente ajustes de políticas como el aumento de tasas de interés por parte de la Reserva Federal, pueden tener un impacto negativo en el mercado de encriptación. Un entorno de altas tasas de interés no solo reducirá la liquidez del mercado, sino que también aumentará el costo de oportunidad de mantener activos no productivos (incluido el oro y Bit), lo que podría llevar a que ambas clases de activos enfrenten presión a la baja al mismo tiempo.

Es importante señalar que ciertos cambios estructurales, como la salida de fondos de los ETF de oro, pueden beneficiar indirectamente al mercado de encriptación. En este caso, parte de los fondos retirados del mercado del oro podría fluir hacia el mercado de encriptación, creando un efecto de 'juego de suma cero'.

También hemos observado un interesante 'efecto de sustitución' que está ocurriendo. El oro, como activo refugio tradicional, está siendo desafiado en su estatus por el bitcoin, el denominado 'oro digital'. Cuando las perspectivas económicas son optimistas y el apetito por el riesgo en el mercado aumenta, los inversores pueden estar más inclinados a mover su capital del conservador oro hacia el bitcoin, que tiene un potencial de retorno más alto.

Sin embargo, no podemos ignorar el impacto conjunto de la liquidez en estas dos clases de activos. Los cambios en la liquidez global tienen un profundo efecto en los precios del oro y la encriptación. Cuando los bancos centrales adoptan políticas de restricción, la liquidez del mercado disminuye, lo que puede llevar a que ambas clases de activos sufran al mismo tiempo. El aumento del oro en 2022 y la caída del Bit están estrechamente relacionados con la agresiva política de aumento de tasas de la Reserva Federal en ese momento.

En general, los mercados financieros están experimentando una profunda transformación, y la relación entre los activos tradicionales de refugio y los nuevos activos digitales está siendo redefinida. Los inversores necesitan prestar atención a estos cambios para adaptarse a la evolución constante del panorama financiero global.