El mercado de monedas estables está en camino de un auge de diversificación

El dólar ha desempeñado durante mucho tiempo un papel protagónico en el mercado de las monedas estables, pero ¿cuánto tiempo puede mantenerlo? Muchos de mis colegas ven al dólar como intocable. Sin embargo, los gobiernos de todo el mundo están tomando conciencia de la importancia de las monedas estables respaldadas por fiat locales, y pronto veremos una verdadera diversificación a medida que más y más monedas entren en el mercado como resultado. De hecho, me voy a arriesgar y predecir que veremos el 50% de todas las monedas globales presentes en el mercado para el próximo año.

Resumen

• El dólar estadounidense aún domina el $100B mercado de monedas estables, pero los países están compitiendo para lanzar monedas locales respaldadas por fiat, con la mitad de todas las monedas globales que se espera aparezcan en el mercado para el próximo año.
• Después de prohibir las criptomonedas en 2021, China ahora está promoviendo monedas estables respaldadas por yuanes para expandir el alcance global del renminbi, lo que es una señal de que las monedas estables se han convertido en herramientas de estrategia económica, no de rebelión.
• A medida que las monedas estables impulsan pagos más rápidos y económicos, los gobiernos reconocen que deben emitir o regular versiones locales para preservar la soberanía, competir internacionalmente y evitar la dependencia de activos vinculados al dólar.

La última evidencia de esto proviene de China, un país que dio la espalda por completo a los activos digitales en 2021. De hecho, es su cambio de rumbo lo que ha consolidado mi predicción. Hace solo unos años, los responsables de políticas de China declararon ilegales todas las transacciones de criptomonedas, pero ahora su Consejo de Estado está en una misión para aumentar el uso del Renminbi en todo el mundo, y las monedas estables respaldadas por yuanes son su herramienta de elección.

Es un cambio de política monumental que revela una verdad fundamental: las monedas estables están convirtiéndose en cada vez más importantes para las economías globales. Puede parecer una afirmación audaz, pero creo sinceramente que el éxito económico de los países pronto dependerá de ellas.

La verdad es que estos activos digitales son ahora increíblemente importantes para los países que buscan una fuerte presencia en el mercado de pagos internacionales. Esa es, al menos en parte, la razón por la que China está considerando su uso.

Las monedas estables son más rápidas, más transparentes y, en muchos casos, más baratas que los métodos de pago transfronterizos tradicionales, por lo que no es sorprendente que su uso se haya duplicado en los últimos 18 meses. Pronto se convertirán en la opción preferida, convirtiéndolas en algo innegociable para los gobiernos con grandes ambiciones monetarias. Aquellos que quieren que su moneda local compita con el dólar y el euro ahora necesitan tener una participación en el mercado de las monedas estables.

Pero eso no es todo: hay otro impulsor de las monedas vinculadas a las monedas locales, esta vez a un nivel más doméstico. A medida que el uso de estos tokens por parte de personas comunes también crece, los gobiernos necesitarán monedas estables vinculadas a su moneda local para preservar la soberanía monetaria.

Solo tienes que mirar el lanzamiento de Wyoming de un token emitido por el estado, Frontier, vinculado al dólar, para ver cómo las monedas estables podrían convertirse en una parte esencial de los pagos diarios. Aunque es pequeño en escala, el proyecto fomenta el uso de monedas estables en la vida cotidiana y demuestra cuán comunes podrían llegar a ser. Pero, ¿qué pasa si los consumidores no tienen acceso a una moneda estable confiable y segura que esté vinculada a su moneda local? ¿Qué pasa si recurren a monedas vinculadas a monedas extranjeras, aumentando su circulación en su lugar?

Bueno, francamente, podría poner en peligro sistemas financieros enteros. Los bancos centrales perderían un control significativo sobre la política monetaria, volviéndose dependientes de la de otros, y las regulaciones contra el lavado de dinero y los controles de capital terminarían seriamente socavados.

Estos riesgos están comenzando a afectar a los actores globales a medida que crece el uso de monedas estables. Continuarán dándose cuenta de que, a medida que los individuos comiencen a elegir estos activos digitales para pagar sus compras o las empresas empiecen a pagar a los contratistas con monedas estables, los tokens respaldados por fiat locales serán cruciales.

Así que ves, los formuladores de políticas de todo el mundo están despertando a su importancia, y pronto comenzarán a facilitar su desarrollo de cualquier manera que puedan. En poco tiempo, veremos una rápida diversificación del mercado, con una amplia variedad de monedas fiat presentándose de una manera en la que no lo han hecho antes.

Debe decirse que aún queda un largo camino por recorrer; el dólar sigue siendo el rey en este mercado particular, y la reciente legislación sobre monedas estables de EE. UU., la Ley GENIUS, sin duda fortalecerá su dominio.

Pero, aunque las monedas estables respaldadas por el dólar y emitidas por EE. UU. sin duda representarán una dura competencia para cualquier persona que quiera ingresar al mercado, América no es el único país que está legislando. Muchos más han comenzado a avanzar en la regulación de monedas estables durante el último año aproximadamente, incluyendo Hong Kong, Singapur y los EAU.

Estos esfuerzos son evidencia de que los gobiernos de todo el mundo quieren fomentar la innovación de las monedas estables en casa, con muchos concentrando sus esfuerzos en regular las monedas estables vinculadas a las monedas fiat locales. Están estableciendo guardrails transparentes y firmes que brindan a los emisores la claridad que necesitan para lanzar nuevas monedas.

Los actores globales finalmente son conscientes de la amenaza que representa la dominancia del dólar, y que conste, el movimiento de China hacia las monedas estables es solo una pieza del rompecabezas. Los activos digitales ya no son un lujo, y las monedas estables vinculadas al fiat local se están convirtiendo rápidamente en una imperativa económica.

Pronto, veremos la mitad de todas las monedas globales presentes en el mercado: un boom de diversificación está en pleno desarrollo.

Fiorenzo Manganiello

Fiorenzo Manganiello es el cofundador y socio gerente de la firma de inversión LIAN Group. En LIAN Group, ha construido y financiado muchas empresas tecnológicas exitosas en criptomonedas, blockchain, infraestructura digital y atención médica. Fuera de las actividades diarias de LIAN Group, Manganiello es un entusiasta coleccionista de arte y está particularmente interesado en el arte contemporáneo y digital. También es profesor de tecnologías blockchain en la Geneva Business School.