El Dólar Australiano se debilita tras los datos de deflación de China

El Dólar Australiano está perdiendo terreno por segundo día consecutivo, luchando mientras el Dólar de EE. UU. se fortalece a pesar de las crecientes expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal la próxima semana. La debilidad del AUD persistió tras los decepcionantes datos del Índice de Precios al Consumidor de China, que mostraron una caída del 0.4% interanual en agosto, peor que la caída esperada del 0.2% y después de una inflación plana en julio.

Estoy observando el par AUD/USD flotar alrededor de 0.6580, claramente bajo presión a pesar de los sólidos indicadores económicos de Australia. El superávit comercial de julio fue impresionante, las cifras del PIB del segundo trimestre superaron las expectativas, y la inflación de julio fue más alta de lo pronosticado, todos factores que teóricamente deberían apoyar la moneda.

Sin embargo, el sentimiento del mercado parece estar fijado en los problemas económicos de China. La lectura mensual de inflación del IPC del 0% frente al aumento esperado del 0.1% ciertamente no está ayudando al caso del dólar australiano. El problema de la deflación de China continúa proyectando una sombra sobre sus principales socios comerciales.

Los mercados de intercambio ahora dan una probabilidad del 84% de que el Banco de la Reserva de Australia mantenga las tasas actuales en septiembre, mientras que la probabilidad de un recorte de tasas en noviembre ha disminuido al 80% desde la certeza anterior. Pero Matthew Hassan de Westpac señala la lenta recuperación del consumo y proyecta que el RBA recortará las tasas en noviembre con dos reducciones más en 2026.

Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense se negocia alrededor de 97.90 a pesar de la sorprendente revelación de que el empleo no agrícola de EE. UU. para marzo de 2025 probablemente será revisado a la baja en un asombroso 911,000 empleos - aproximadamente 76,000 posiciones menos por mes de lo que se informó anteriormente. Esto sugiere que el mercado laboral es significativamente más débil de lo que se creía, sin embargo, el billete verde sigue siendo resistente.

La herramienta CME FedWatch muestra que los mercados están valorando más del 93% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de la Fed de la próxima semana, frente al 86% de hace una semana. El decepcionante informe de empleo de EE. UU. del viernes, que mostró solo 22,000 empleos añadidos en agosto frente a las expectativas de 75,000, solo ha fortalecido el caso para un alivio de la Fed.

Desde una perspectiva técnica, AUD/USD se mantiene dentro de un patrón de canal ascendente, lo que sugiere un sesgo alcista subyacente a pesar de la debilidad actual. El par se sitúa por encima de su media móvil exponencial de nueve días, lo que indica que el impulso a corto plazo no se ha evaporado por completo.

La resistencia espera en el máximo de 10 meses de 0.6625, seguida por el límite superior del canal alrededor de 0.6640. A la baja, el soporte se encuentra en el EMA de nueve días (0.6556) y el límite inferior del canal cerca de 0.6550. Un quiebre por debajo de esta estructura podría acelerar la presión de venta hacia el EMA de 50 días en 0.6512.

Mirando hacia adelante, la atención se centra en los informes de inflación de EE. UU. que podrían proporcionar más pistas sobre la dirección de la política de la Fed, con el Índice de Precios al Productor previsto para el miércoles y el Índice de Precios al Consumidor que seguirá el jueves. Estas cifras probablemente determinarán si el Dólar Australiano puede encontrar su camino o continuar deslizándose frente a su contraparte americana.