A-Mark Precious Metals tuvo un buen desempeño al finalizar el año fiscal 2025, y la dirección anunció la situación financiera de la empresa a principios de septiembre. Con casi 1,730 millones de dólares en ingresos netos anuales, acompañados de 1,098 millones de dólares en ingresos anuales y un margen de ganancia bruta de ventas que creció un 22% interanual, dejó una profunda impresión sobre su estrategia de desarrollo de mercado. Incluso frente a vientos en contra del mercado y el aumento de los costos operativos, logró mejorar el desempeño del cuarto trimestre a contracorriente a través de una serie de adquisiciones. Veamos cómo esta información puede inspirar a los inversores a largo plazo.

Primero, la estrategia de adquisiciones realmente ha mostrado su magia este trimestre. El margen de beneficio bruto de ventas del cuarto trimestre de A-Mark se duplicó en comparación con el año anterior, alcanzando los 8,170 millones de dólares, mientras que el crecimiento anual fue del 22%, sumando un total de 21,090 millones de dólares. Detrás de este éxito, varias empresas jugaron un papel clave, incluyendo Silver Gold Bull (SGB), Spectrum Group International (SGI), Pinehurst Coin Exchange y la contribución de AMS Holdings. Este es un claro ejemplo de la efectividad de la estrategia de la dirección, aunque los ingresos por ventas y los gastos administrativos también han aumentado considerablemente, por lo que es necesario seguir esforzándose en la integración para mantener estos logros. En resumen, controlar estrictamente los gastos y mantener la sinergia de integración es clave.

En segundo lugar, esto demuestra por qué la integración posterior a la adquisicón puede traer beneficios de costo. Para el final del año fiscal, el inventario no restringido había subido a 79.48 mil millones de dólares, 21.5 mil millones más que el año pasado, lo que no solo se debe a la expansión de la escala, sino también a la normalización del inventario a través de la gestión centralizada mejorada en Las Vegas. ¿Recuerdas la migración logística de Carolina del Norte a Las Vegas? El CEO Greg Roberts mencionó la migración logística a AMGL, que es una medida concreta de manejo posterior a la integración. Este tipo de operación puede mejorar el apalancamiento operativo, reducir la redundancia y ayudar a la empresa a destacarse en ciclos difíciles de la industria.

Sin embargo, también hay mucha incertidumbre en el mercado, como la agitación de los aranceles en EE. UU. Esto afectó el costo de mantener las reservas de metales preciosos y golpeó la principal estrategia de cobertura de la empresa. El jefe Greg mencionó algunas inversiones en las curvas del mercado y anomalías en los precios de los productos, como las barras de plata de mil onzas entregadas en Nueva York, cuyo precio fluctuó 1 dólar debido a la volatilidad de los aranceles. Esto hace que la empresa sea más sensible en un entorno así.

En cuanto a las perspectivas futuras, la dirección no ha establecido metas de ganancias o ingresos claras para el año fiscal 2026, pero están muy seguros de seguir aprovechando el apalancamiento operativo a partir de la integración, especialmente en las instalaciones de Las Vegas. A-Mark cree que la expansión de su cartera de marcas y su fuerte posición en ventas directas, productos de lujo y mercados internacionales pueden seguir impulsando el crecimiento a largo plazo. Aunque no se han proporcionado pronósticos numéricos específicos, se cree que la estrategia continuará creando valor en el mercado. ¡Por supuesto, este documento no constituye un consejo de inversión, solo es para referencia! Recuerda mantenerte alerta y seguir las dinámicas del mercado! 😊