#市场过度杠杆已被出清 El 21 de octubre por la noche, el mercado de metales preciosos experimentó una rara Gran caída: el Al Contado oro cayó un 6.3% en un solo día, marcando la mayor caída diaria en casi 11 años, con un precio que se desplomó más de 250 dólares/onza; durante el mismo período, el Al Contado plata también sufrió una fuerte caída del 8.7%, registrando la mayor caída en casi tres años, con un precio que pasó de 52 dólares a aproximadamente 47 dólares. Esta fuerte corrección ya ha afectado claramente al mercado de A-shares, y el zona oro abrió a la baja en general esta mañana, lo que merece un análisis más profundo de la lógica detrás.

La Gran caída actual se debe principalmente a tres factores: primero, la concentración de las órdenes grandes de realización de ganancias. En lo que va del año, el oro ha acumulado un aumento de más del 60%, y la plata ha subido un 80%. En la jornada anterior, se alcanzó un nuevo máximo histórico, lo que llevó a muchos inversores a optar por realizar ganancias en los altos niveles, provocando una reacción en cadena de liquidez, con el ETF de oro más grande del mundo, SPDR, reduciendo su posición en 3.2 toneladas de oro en un solo día. Segundo, la disminución del riesgo geopolítico. Se ha mencionado la posibilidad de un alto el fuego en el conflicto entre Rusia y Ucrania, y varios países europeos han hecho un llamado conjunto a un "alto el fuego inmediato", lo que ha hecho que el sentimiento de aversión al riesgo en el mercado se disipe rápidamente, acelerando la salida de fondos en el mercado de metales preciosos. Tercero, el cambio en las expectativas de la política monetaria de la Reserva Federal. Recientemente, funcionarios de la Reserva Federal han enfatizado que "controlar la inflación sigue siendo la tarea principal", lo que ha hecho que la probabilidad de una gran reducción de tasas en diciembre disminuya del 84% al 62%. La disminución de la atractividad de los activos de metales preciosos sin rendimiento, sumado al fortalecimiento del índice del dólar, ha presionado aún más la demanda de metales preciosos.

Para los inversores de A-shares, es necesario ajustar la estrategia y la disposición en la situación actual. A corto plazo, se recomienda evitar temporalmente las acciones relacionadas con el oro, como Western Gold y Sichuan Gold, que ya han mostrado una clara presión de ajuste, especialmente las empresas con altos costos de producción que enfrentan mayores riesgos. Las empresas líderes en la industria pueden mostrar un rendimiento relativamente resistente a la caída. Al mismo tiempo, los cambios en el mercado también generan dos tipos de oportunidades potenciales: por un lado, los fondos de inversión en refugio que se retiran de los metales preciosos podrían dirigirse parcialmente a acciones y otros activos riesgosos, lo que, sumado a las expectativas de políticas de estabilización del mercado, podría mejorar el sentimiento general del mercado; por otro lado, las empresas manufactureras que utilizan metales preciosos como materia prima verán aliviada la presión de costos de materias primas, lo que podría mejorar su rentabilidad.

Los analistas del mercado sugieren que, para los inversores que desean entrar en metales preciosos a precios bajos, deben esperar a que los datos clave como el CPI de EE. UU. proporcionen señales claras. Si los datos de inflación superan las expectativas, la tendencia de aumento a largo plazo de los metales preciosos podría llegar a su fin. En esta etapa, no es recomendable comprar sin pensar; se debe esperar a que la presión de venta se libere adecuadamente antes de tomar decisiones de inversión basadas en la situación del mercado.

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