Después de diez años de altibajos en el mundo de las criptomonedas, he experimentado la locura de la especulación en criptomonedas de 2017, y también estuve atrapado en ella durante la llegada del cisne negro en 2020.

Pero cuando veo el número "3.63 billones de mercado total" saltar a la vista, la mano que sostiene el teléfono ya no tiembla tan fácilmente como en los viejos tiempos: lo que este número representa ya no es solo una cuestión de subidas y bajadas.

Lo más llamativo es que Bitcoin ocupa el 58.7% de la proporción del valor de mercado. Desde fuera puede parecer que hay un "gran líder", pero los jugadores veteranos saben que esto es el peso de un "lastre" que se ha sedimentado con el tiempo.
Hace diez años, representaba más del 90%, principalmente porque la industria estaba en su fase inicial y no había más opciones; luego, en un momento, cayó por debajo del 40%, y en ese momento, las voces de que "Bitcoin va a morir" eran incesantes.
Pero cada vez que el mercado sufre una fuerte sacudida, lo que finalmente estabiliza la situación sigue siendo eso.

El mercado actual ya no es el dominio de los pequeños inversores. Gigantes de las finanzas tradicionales como BlackRock y Fidelity han comenzado a considerar el bitcoin como una parte formal de la asignación de activos.
Las entradas netas de los ETF relacionados con el mercado de valores de EE. UU. alcanzaron los 12.8 mil millones, con un tamaño total de 143.4 mil millones; esto es un mundo completamente diferente en comparación con hace diez años, cuando todos seguían las subidas y bajadas con sus teléfonos.
Las instituciones juegan en un "ciclo de diez años", sin preocuparse por las fluctuaciones a corto plazo; esta es la razón fundamental por la cual Bitcoin puede ocupar la mitad del mercado.

Pero monedas como Ethereum y Solana nunca han venido a "usurpar". Ellas completan cada uno de los nichos del mercado:
Ethereum, gracias a los contratos inteligentes, respalda 800 mil millones en DeFi locked, que representa el 75% de toda la industria;
Solana está capturando el mercado de los juegos en cadena con una velocidad de procesamiento de decenas de miles de transacciones por segundo; Cardano atrae la atención de las instituciones a través de un camino de cumplimiento: todo esto es un paisaje ecológico que hace diez años era inimaginable.

Sin embargo, en términos de capacidad de resistencia al riesgo, todavía es difícil que se comparen con Bitcoin. Tomando como ejemplo la caída repentina del 10 de octubre, Bitcoin cayó aproximadamente un 15%, mientras que otras criptomonedas tuvieron caídas generalmente superiores al 20%, con un colapso total de 19.3 mil millones en la red y 1.67 millones de personas siendo liquidadas forzosamente.
Y lo primero que se estabiliza durante el rebote sigue siendo Bitcoin: esta es una confianza acumulada poco a poco durante diez años.

Al observar ese volumen de transacciones diarias de 1940.62 mil millones, parece bullicioso en la superficie, pero en realidad la mitad proviene de reequilibrio institucional y la otra mitad de los minoristas que siguen. En comparación con la etapa anterior de "conseguir volumen a base de gritos de órdenes", el mercado actual ha visto un aumento significativo en la proporción de fondos reales y asignaciones a largo plazo.

Estos 36.3 billones nunca han sido una mera especulación accidental. Es un cambio cualitativo en esta industria que ha pasado de ser una "especulación de nicho" a "activos mainstream" en el transcurso de diez años.
Para nosotros, los jugadores veteranos, es cierto que el aumento de los números es motivo de alegría, pero quizás lo que más nos tranquiliza es:
Aquella locura de apostar que "los activos digitales realmente tienen futuro" finalmente ha sido demostrada poco a poco por el tiempo.