Este año, las acciones de Alphabet han experimentado una Fluctuación. Los inversores están indecisos entre los costos de inversión en la construcción de inteligencia artificial (IA) y unos fundamentos sólidos. Alphabet incluye Google, YouTube y Google Cloud, y estas zonas han realizado grandes inversiones en centros de datos y chips personalizados. Al mismo tiempo, el desempeño financiero también ha sido bastante brillante. Esta combinación—inversión activa junto con un rendimiento estable—ha sentado una base sólida para las predicciones de precios basadas en fundamentos de la acción hasta 2030.

Veamos un modelo simple: si los ingresos crecen aproximadamente un 12% cada año durante los próximos cinco años y el margen operativo se mantiene constante, entonces las ganancias por acción crecerán junto con los ingresos. Suponiendo que el múltiplo de precio a ganancias se mantenga en 25 veces, se puede predecir un objetivo razonable para 2030.

El reciente impulso empresarial es impresionante. En el segundo trimestre de 2025, los ingresos de Alphabet crecieron un 14%, alcanzando los 96.4 mil millones de dólares, con un margen de beneficio operativo del 32.4%. En particular, Google Cloud tuvo un desempeño destacado, con un crecimiento de ingresos del 32%, alcanzando los 13.6 mil millones de dólares, y los ingresos operativos también crecieron de 1.2 mil millones de dólares en el mismo período del año pasado a 2.8 mil millones de dólares. Esto demuestra claramente que la demanda de infraestructura relacionada con la IA y la computación en la nube ha generado retornos en el estado de resultados.

La inversión de capital también es un pilar importante de la historia. En el segundo trimestre de 2025, Alphabet alcanzó un gasto de 22.4 mil millones de dólares en propiedades y equipos, y elevó su plan de gastos de capital para todo el año a aproximadamente 85 mil millones de dólares. Aunque la inversión es enorme, también es un factor importante para asegurar un crecimiento anualizado de ingresos de dos dígitos durante los próximos cinco años.

La compañía aún no ha olvidado retribuir a los accionistas. En este trimestre, Alphabet recompró acciones por 13,600 millones de dólares y continuó pagando un dividendo de 0.21 dólares por trimestre. A principios de este año, también aumentó un 5%.

El CEO de Alphabet, Sundar Pichai, resumió en el informe financiero del segundo trimestre de 2025 de la compañía: "La IA está impactando activamente cada parte del negocio, impulsando un fuerte impulso."

Mirando hacia el año 2030, utilizando los últimos datos para realizar predicciones de modelos. Comenzando desde los últimos cuatro trimestres, las ganancias por acción diluidas son: 2.12 dólares en el tercer trimestre de 2024, 2.15 dólares en el cuarto trimestre, 2.81 dólares en el primer trimestre de 2025 y 2.31 dólares en el segundo trimestre, sumando aproximadamente 9.39 dólares. Si los ingresos crecen un 12% anualmente durante los próximos cinco años, y el margen de beneficio operativo se mantiene estable, entonces las ganancias por acción también crecerán a un ritmo similar, alcanzando aproximadamente 16.5 dólares. Aplicando un múltiplo de 25 veces el índice precio-beneficio, esto significa que el precio de las acciones en 2030 estará cerca de 415 dólares. En comparación con los niveles actuales, esto indica una rentabilidad anualizada de aproximadamente un dígito medio a bajo en los próximos cinco años, manteniendo el dividendo existente.

Por supuesto, hay algunas consideraciones adicionales. Por ejemplo, los rendimientos de inversión recientes han aumentado los beneficios por acción en aproximadamente 0.85 dólares, y este proyecto puede experimentar fluctuación. Además, con la capitalización de los gastos de capital actuales, la depreciación también aumentará, lo que puede afectar el margen de beneficios. Sin embargo, la recompra de acciones y el aumento continuo del margen de beneficios en la nube pueden ofrecer una buena respuesta a estos factores adversos. Además, el costo de adquisición de tráfico y los problemas regulatorios, así como la intensificación de la competencia en el campo de la IA, son riesgos potenciales que los inversores deben tener en cuenta.

En general, creo que esta previsión es relativamente conservadora: un crecimiento de ingresos de dos dígitos mantenido, un margen de operación de bajo a medio y un múltiplo de beneficios de alrededor de 25 veces apuntan a un precio de acción cercano a 415 dólares para 2030. Para lograr este resultado, Alphabet necesita equilibrar las altas inversiones con la disciplina mientras ejecuta su hoja de ruta de IA, pero los datos más recientes indican que la compañía avanza de manera constante en este camino.