Este año, el oro ha tenido un impulso sin igual: ante múltiples perturbaciones como las tensiones comerciales, la volatilidad de la deuda estadounidense y las tensiones geopolíticas, el oro ha superado al Bit, al Nasdaq y a todos los principales activos, y ha resurgido el clamor de "el rey ha regresado", con un aumento de más del 50% en lo que va del año. En comparación, el "oro en cadena" - Bit, que ha ido adquiriendo gradualmente propiedades de refugio en los últimos años, solo ha subido aproximadamente un 15%. Este evidente fenómeno de diferenciación en la fuerza ha suscitado un intenso debate en el mercado sobre "¿por qué el oro es fuerte y el Bit es débil?", "¿vale la pena invertir en Bit?" Al analizar cuidadosamente las reglas históricas de precios del oro y la lógica de compra, seguimos sosteniendo que el Bit, como una nueva herramienta de refugio en la era digital, está actualmente atravesando una etapa histórica de "refugio + dualidad de riesgo". A largo plazo, la singularidad y rareza del Bit significan que tiene un valor de asignación a largo plazo tan significativo como el oro; y la baja posición de asignación del portafolio global hacia el Bit implica un mayor apalancamiento de asignación y espacio de rendimiento. Este artículo, en forma de preguntas y respuestas, sistematiza nuestro marco de asignación desde ángulos como la evolución de la lógica de refugio, el mecanismo de cobertura entre el oro y el Bit, la proporción de asignación a largo plazo y la valoración del riesgo extremo, e incluye las perspectivas de instituciones e inversionistas principales a nivel global, para argumentar más.