Dólar cae por la fortaleza del yuan y la preocupación por la independencia de la Fed

El dólar estadounidense sufrió un golpe hoy, soltando un 0.37% mientras el yuan chino subió a un máximo de 9.5 meses. Estoy observando este movimiento de divisas con creciente preocupación por la interferencia política en la Reserva Federal.

El intento de Trump de despedir a la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, me preocupa - y claramente no soy el único. Los inversores extranjeros podrían comenzar a Soltar activos en dólares si pierden la confianza en la independencia de la Fed. ¿Quién quiere que sus inversiones estén sujetas a los caprichos políticos? Yo ciertamente no.

El dólar logró recuperar algunas pérdidas después de que el PIB del segundo trimestre se revisara al alza a 3.3% desde 3.0%, superando las expectativas del 3.1%. Las solicitudes semanales de subsidio por desempleo también cayeron en 5,000 a 229,000, casi igualando las previsiones. Estos indicadores económicos sugieren que la economía estadounidense no se está desmoronando - al menos no aún.

Mientras tanto, el euro ganó un 0.38% frente al dólar, impulsado por un resumen optimista de la reunión del BCE y unas impresionantes cifras de matriculación de automóviles en Europa, que aumentaron un 7.4% interanual hasta 914,680, el mayor incremento en 15 meses. Aunque la confianza económica de la Eurozona en agosto cayó inesperadamente, los responsables de la política aún describen la economía como “resiliente ante los vientos en contra.”

El yen se fortaleció un 0.35% después de que la miembro de la Junta del BOJ, Junko Nakagawa, reafirmara su compromiso de aumentar las tasas de interés. Los precios del oro y la plata también subieron, con el oro alcanzando un máximo de 2.5 semanas y la plata alcanzando un pico de 5 semanas.

Me parece revelador que los metales preciosos estén aumentando en medio de esta crisis de independencia de la Reserva Federal. La incertidumbre política en Francia tampoco ayuda, con el Primer Ministro Bayrou pidiendo una votación de confianza que podría derrocar a su gobierno el próximo mes. Cuando los gobiernos tambalean, el oro brilla.

El panorama geopolítico sigue siendo traicionero. El Ministro de Relaciones Exteriores de Rusia, Lavrov, desestimó la posibilidad de reunirse con el liderazgo ucraniano, afirmando de manera contundente que “esta agenda no está lista en absoluto.” Las implicaciones para la seguridad europea, los aranceles y los precios del petróleo podrían ser sustanciales.

Los futuros de fondos de la Fed actualmente fijan un 88% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC de septiembre. ¿Hará la Fed este movimiento mientras su independencia está bajo amenaza? No estoy convencido.