Explorando los brókeres Web3 en Hong Kong: Cómo ZL Capital capitaliza las grandes tendencias y analiza las nuevas ideas en la regulación.

Contenido de origen: Clase de transmisión en vivo de Uweb

Organización del contenido: Peter_Techub News

En el año 2025, en medio de un auge en la industria de activos digitales, la posición de Hong Kong como un centro global de Web3 se vuelve cada vez más destacada. El 30 de octubre, la “Cumbre de Elite de Analistas de Activos Digitales” en línea, organizada por Uweb, Techub News (colaboración estratégica de contenido exclusivo) y la Asociación de Analistas de Activos Digitales Registrados de Hong Kong (HKCDAA), tuvo como tema “Explorando a Zhuorui Securities, un corredor de Hong Kong en Web3.0”, atrayendo a cientos de profesionales de la industria. El presentador Romeo Wang Hongbin, secretario ejecutivo de la asociación, junto con el invitado Phil Kang (康帅), CEO del Grupo Financiero Zhuorui, discutieron en la sesión pública “Cómo Zhuorui Securities entiende las grandes tendencias de Web3” y en la sesión exclusiva para analistas “Interpretación de las políticas regulatorias de Web3 en Hong Kong”, brindando una presentación llena de información valiosa. Desde la perspectiva de un profesional financiero atípico que ha hecho la transición desde la ingeniería, hasta las percepciones prácticas de un corredor regulado, esta transmisión en vivo no solo analizó el contexto macro de Web3, sino que también indicó a los profesionales caminos de entrada. A continuación, desde la perspectiva de los medios, se extraen los contenidos clave para presentar a los lectores la esencia de esta presentación.

Período de divulgación: Bajo la gran tendencia de Web3, el cumplimiento + la tecnología son los dos motores que impulsan a las corredurías.

Al inicio de la transmisión en vivo, Romeo tomó como punto de partida la “era de los dividendos” en el sector de los corredores de Hong Kong, señalando el fenómeno de Guotai Junan que, gracias a su licencia, ha alcanzado alturas impresionantes, lo que llevó a la singular posición de卓锐证券. La auto-presentación de Phil Kang es como una leyenda inspiradora de “ciencia y tecnología a finanzas”: estudió matemáticas en la universidad, y tras graduarse se dedicó al desarrollo de videojuegos, participando en el desarrollo del juego móvil《天龙八部》, alcanzando en su apogeo el puesto número uno en la lista de aplicaciones más populares de App Store. En 2014, con la transformación de la industria de los videojuegos, se trasladó a corredores de internet que cotizan en la bolsa estadounidense, comenzando como ingeniero y aprendiendo sobre finanzas mientras trabajaba. Después de dejar su empleo en 2019, fundó la empresa Fintech “随机漫步” con su socio, enfocándose en servicios SaaS y proporcionando soluciones de productos derivados de valores para corredores de todo el mundo. A partir de 2020, la noticia de la obtención de licencia de OSL en Hong Kong encendió la pasión por Web3, y la empresa comenzó a explorar gradualmente el negocio de activos virtuales, ayudando en 2024 a un corredor de Hong Kong a completar su transformación hacia Web3. A finales del año pasado, Phil se unió a卓锐证券 como CEO, con el objetivo de “crear un corredor tradicional + corredor Web3 con influencia global.”

El Grupo Zhuorui Finance se estableció en 2017, primero en Singapur en el ámbito de la gestión de patrimonios, y en 2019 se expandió a Hong Kong, poseyendo las licencias 1, 2, 4, 5 y 9, y aprobadas por la Comisión de Valores y Futuros (SFC), ofreciendo servicios de activos criptográficos. ¿Por qué tener confianza en el sector Web3? Phil lo expresa claramente, esto proviene de una profunda comprensión de la cíclica naturaleza de la industria financiera. “Las finanzas siempre tienen una fuerte cíclica, a lo largo de la historia humana, cada ciclo económico ha dado lugar a nuevas estrellas, como Charles Schwab y Robinhood.” Él analiza el auge de Robinhood: después de la crisis financiera de 2008, el mercado institucional (con un 80-90% de participación institucional) fue desafiado por los minoristas de la generación del milenio, el poder tecnológico amplificó la voz de los minoristas. Lo mismo ocurre con Web3, sin blockchain, el desarrollo de las finanzas tradicionales no sería tan rápido. “No vemos Web3 como un estanque muerto, sino como una pista dinámica.”

La clave del cambio radica en “el camino hacia la regulación”. Phil enfatiza que la mayor ventaja de las instituciones tradicionales es su respeto por la conformidad: SOP y control de riesgos se han internalizado en su ADN. Pero solo la conformidad no es suficiente, también se necesita un fuerte trasfondo en investigación y desarrollo para mantenerse al día con la innovación tecnológica. El punto de entrada de Zhuorui está aquí: al comunicarse con intercambios offshore y emisores de stablecoin, descubrió que hay una enorme “brecha” en la conformidad de Hong Kong para las instituciones globales. “La conformidad en Hong Kong no es una cadena, sino un puente que permite que Web3 pase de ser marginal a ser mainstream.” La estrategia de la compañía se centra en atraer talento y tiene un enfoque preciso, con la expectativa de lograr buenos resultados en un tiempo limitado. Romeo agrega que esto es “un esfuerzo bidireccional”: las instituciones tradicionales buscan ser “nativas de cripto” y los jugadores de base buscan certificaciones y mejoras. Cuanto más grande es la institución, más difícil es la transformación; los nuevos corredores de bolsa, a través del desarrollo de productos y la comprensión del usuario, podrían surgir como caballos oscuros.

Al hablar sobre el juicio del mercado, Phil evita la trampa del “ciclo de cuatro años”. “A finales de 2024, muchas casas de cambio obtuvieron licencias DIM, pero se encontraron con un mercado bajista; hoy, la financiación iterativa ya no tiene la ansiedad de antaño.” Él cree que el ciclo cripto está integrándose en el gran panorama de las finanzas tradicionales, con gigantes como BlackRock que, a través de ETF y derivados, introducen un “factor X” que altera el ritmo. “¿La teoría del invierno en Q3-Q4 de 2025? No puedo verificarlo, no ajustaré la estrategia por expectativas.” Depende de la perspectiva: los comerciantes buscan señales, los inversores a largo plazo creen que BTC alcanzará un millón de dólares, ignorando las fluctuaciones a corto plazo. Phil predice que este año es muy probable que no baje; entre 2024-2025, el cambio más grande será la “adopción”: de nicho a masivo, explosión de escenarios de aplicación y normalización del mercado. La narrativa futura conecta lo tradicional con lo virtual: RWA, ETF, DeFi, etc., llevarán productos tradicionales “a la cadena”. “Esta es una tendencia inevitable, que aumenta la difusión.”

Romeo comparte la observación de Silicon Valley: después de la guerra comercial de abril, la participación de los minoristas en el mercado de valores de EE. UU. supera el 40%, las instituciones se detienen debido al acuerdo, Web3 otorga más libertad al “sueño del dios de las acciones”. Las oportunidades para nuevas instituciones radican en descubrir la demanda, como la discreta sede de Robinhood (sin letrero ni pancartas). La regulación en el continente ha “guiado” para frenar el sobrecalentamiento de las stablecoins, Phil lo ve como una espada de doble filo: por un lado, el sobrecalentamiento, por otro, la participación del público en general—en la frontera de Shenzhen, dos propietarios de tiendas discuten animadamente sobre las stablecoins, como si estuvieran charlando sobre acciones A en un autobús. Romeo hace un llamado al largo plazo: “El ambiente optimista en Wall Street supera las expectativas, el viaje de estudios en Nueva York para visitar instituciones tuvo una fuerte retroalimentación. Después del sobrecalentamiento, los proyectos de calidad prevalecerán.”

Período exclusivo para analistas: Políticas de regulación Web3 en Hong Kong, actualización de licencias y escasez de talento

El área interna se convierte en modo “privado”, enfocándose en la interpretación regulatoria. Phil explica el marco de Hong Kong: HKMA regula las monedas estables y los bancos; SFC regula a los corredores y las bolsas. No hay una “licencia de activos virtuales” exclusiva, sino que las 13 licencias existentes se actualizan. Los corredores tienen como estándar 1 (transacciones de valores), 4 (asesor de inversiones), 2/5 (futuros), 9 (gestión de activos), todo completo en Zhuorui. La licencia número 7 se actualiza a VATP (plataforma de intercambio de activos virtuales), enfatizando la seguridad.

Análisis detallado de negocios de Zhuorui: Después de la actualización 1, realizar VA Trading: compra y venta de BTC/ETH/USDT con moneda fiduciaria (HKD/USD), de institución a institución, no C2C, con alta seguridad, especialmente para grandes asignaciones. Off-ramp (conversión de criptomonedas) también pertenece a la 1. La actualización 4 ofrece asesoramiento de inversión y Copy Trade. La distribución IWA está bajo la 1; las stablecoins son independientes de HKMA. Requisitos: protección de activos, AML/KYC, seguridad (como bóveda, múltiples firmas, 98% de almacenamiento en frío, 13 personas para la firma de retiros), cobertura de seguro (inicialmente 97%, ahora reducida al 50%). Certificado de promoción Romeo: Nivel 1 adecuado para distribución, Nivel 3 para RO (oficial responsable).

Pregunta de campo externo: ¿El fortalecimiento de la regulación por parte del país reduce las oportunidades en Hong Kong?

Phil respondió: “Hong Kong es un canal entre el continente y el extranjero, bajo la premisa de respetar la ley, los proyectos de Web3 no pueden hacerse en el continente, pero sí en Hong Kong. Las políticas continúan avanzando: el primer VATP durante dos años, seguido de una aceleración; el primer ETF físico del mundo (suscripción BTC). A nivel macro, se busca revitalizar el núcleo financiero de Hong Kong, Web3 es indispensable.” Romeo añadió: “La falta de regulación es lo que asusta, los emergentes son susceptibles de colapsar; la regulación fomenta la entrada de instituciones, lo que permite un crecimiento en escala.”

Profundización en el mercado: ¿Hong Kong vs Estados Unidos en la ruta RWA? Phil indica que Estados Unidos está a la delantera (como RWA robusto de Robinhood, basado en la MiCA de la UE), pero Hong Kong tiene la propiedad de ser un puerto de circulación, influenciado por factores no locales. Las stablecoins se centran en el renminbi offshore y en bonos soberanos que no son en dólares. Hong Kong carece de talento: sin la era de Internet, la innovación es débil; pero las IPO están en auge, lo que es adecuado para profundizar en lo tradicional + Web3. La oportunidad está en el talento cruzado: que entiendan las finanzas tradicionales + en cadena (como liquidación, compensación, transacciones transfronterizas). La brecha en Hong Kong es enorme, el Web3 regulado está solo en una etapa inicial, no hay límites. En el continente, el personal: desarrollo de productos y investigación está bien, pero las operaciones / cumplimiento deben trasladarse a Hong Kong. Se recomienda mucho dentro de la comunidad.

Q: ¿Los exchanges offshore (como Binance) rechazan a los usuarios de China continental/Hong Kong? Respuesta de Phil: Tener licencia en Singapur/Dubái, la ley china no protege las pérdidas, no se fomenta. Hong Kong rechaza a los usuarios de China continental para proteger a los inversores; la SFC lo prohíbe estrictamente. Cumplimiento estricto: revisión de procesos, pruebas cara a cara, seguros. Advertencia del colapso de FTX/GPX, los activos altos buscan estabilidad, no es un juego de azar. Romeo menciona el espacio gris: comprar seguros en Hong Kong desde el interior es legal pero no conforme; la oportunidad para los primeros en actuar está en el proceso de mejora. Sugerencia: participa pronto, serás el rey en la mesa.

Al final de la transmisión en vivo, Romeo anima: a principios del próximo año, los primeros hold de Level 2, ingresen al sector lo antes posible. Agradecimientos a Phil, reserva para un intercambio en persona. Promoción de CC: contacte el código QR para registrarse y unirse a la comunidad.

Esta presentación es como la lluvia oportuna: en medio de las dudas del mercado alcista, la certeza de Zhuorui Securities proviene de las alas de la tecnología regulada, mientras que las políticas regulatorias protegen a la industria. Web3 no es un juego de suma cero, sino un futuro inclusivo. HKCDAA apoya a los transformadores de ingeniería/finanzas con certificaciones + transmisiones en vivo. ¿Quieres unirte? Comienza desde el Nivel 1, Hong Kong te espera. Reunión de élites, ¡hasta la próxima!

Introducción al examen de certificación de Analista de Activos Digitales (HKCDAA)

El examen de certificación de analista de activos digitales (HKCDAA) lanzado por la Asociación de Analistas de Activos Digitales de Hong Kong tiene como objetivo proporcionar una certificación autorizada a los profesionales del campo de los activos digitales. El contenido del examen abarca teorías básicas de activos digitales, tecnología blockchain, análisis de inversiones, herramientas de negociación, gestión de riesgos, leyes y regulaciones de supervisión, ética profesional, entre otros, para formar y certificar talentos profesionales en activos digitales con una visión global.

El examen ha sido oficialmente incorporado al sistema de exámenes profesionales / ocupacionales reconocido por la Junta de Exámenes y Evaluación de Hong Kong (listado en el sitio web de la Junta de Evaluación), y es administrado por la Junta de Exámenes y Evaluación de Hong Kong, junto con exámenes internacionales de prestigio como el HKDSE, CFA y FRM, formando parte de un sistema de gestión unificado. Esto marca el reconocimiento oficial y autoritativo de este examen por parte de la Junta de Evaluación de Hong Kong, siendo actualmente el único examen de calificación oficialmente certificado en la industria de activos digitales de Hong Kong, estableciendo así su posición de autoridad insustituible en el sector, sentando las bases para la estandarización y profesionalización de los talentos en el campo de los activos digitales, y aportando más fuerza profesional confiable a la industria Web3.0.

Las trayectorias profesionales después de obtener el certificado son amplias e incluyen instituciones financieras y empresas de inversión, intercambios de activos digitales y empresas Web3.0, agencias reguladoras y departamentos de cumplimiento, inversión en activos digitales y gestión de patrimonios, instituciones educativas y de investigación, entre otros. Los destinatarios incluyen profesionales de instituciones financieras, profesionales de activos digitales, inversores en activos digitales, personal regulador y de cumplimiento, así como estudiantes y principiantes.

La promoción de inscripción de la cuarta edición ha llegado, la tarifa es de 9,000 HKD, la cuota de registro está exenta (descuento de 300 HKD), y si te inscribes antes del 12 de septiembre, también recibirás un “curso en línea de análisis de puntos clave” (valorado en 15,000 HKD). La inscripción cierra el 30 de septiembre de 2025, y la fecha del examen es el 20 de diciembre de 2025.