Los fondos institucionales continúan retirándose, el ETF de Bitcoin Al Contado de EE. UU. tuvo una salida neta de casi 800 millones de dólares esta semana.

Según los datos de monitoreo de Farside Investors, durante la semana que finaliza el 1 de noviembre de 2025, el mercado de ETF de Bitcoin Al Contado en Estados Unidos experimentó una significativa fuga de capital, con un flujo neto total de salida que alcanzó los 799 millones de dólares, y todos los fondos principales mostraron una tendencia de salida de capital.
1. Situación de salida de fondos de los principales productos
Esta semana, las salidas de capital han mostrado una amplitud generalizada, sin que ninguna de las principales ETF de Bitcoin Al Contado en el mercado se haya salvado. En concreto, el gigante de la industria BlackRock, con su iShares Bitcoin Trust, ha sufrido la mayor salida de capital de la semana, con un flujo neto de salida de 403.4 millones de dólares. El Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund de Fidelity le sigue de cerca con una salida neta de 155.9 millones de dólares. Otros productos como el Bitwise Bitcoin ETF, el ARK 21Shares Bitcoin ETF y el Grayscale Bitcoin Trust también han registrado salidas netas de 79 millones de dólares, 76.5 millones de dólares y 68.1 millones de dólares, respectivamente. Esta situación de salidas generalizadas indica que la retirada de capital no se dirige a un solo producto, sino que refleja un cambio en la aversión al riesgo del mercado en su conjunto.
2. Contexto del mercado y dinámicas asociadas
Esta gran fuga de capitales ocurre en un contexto donde el mercado de criptomonedas enfrenta múltiples desafíos. Por un lado, los stablecoins han experimentado una notable contracción de liquidez. Según informes, en la última semana de octubre, la circulación global de stablecoins disminuyó en más de 6 mil millones de dólares, lo que afectó directamente el entorno de liquidez general del mercado. Por otro lado, los indicadores de sentimiento del mercado también se han vuelto pesimistas, el índice de miedo y codicia cayó temporalmente a 28, marcando un nuevo mínimo en el año, lo que muestra la falta de confianza de los inversores. Además, no solo el ETF de Bitcoin ha enfrentado presión, sino que el ETF de Al Contado de Ethereum también ha experimentado fuga de capitales en un período similar, por ejemplo, el 29 de octubre, la salida neta en un solo día alcanzó 81.4 millones de dólares, lo que indica que la retirada de fondos podría involucrar una gama más amplia de categorías de activos criptográficos.
3. Análisis de los posibles factores impulsores
Los factores que pueden haber llevado a una gran salida de fondos esta semana pueden ser múltiples. En primer lugar, la reciente intensificación de la volatilidad del precio de Bitcoin puede haber llevado a algunos inversores a optar por realizar ganancias o controlar riesgos. Algunos análisis indican que este entorno de alta volatilidad afectará las decisiones de los inversores institucionales. En segundo lugar, las expectativas macroeconómicas pueden haber cambiado. Aunque la Reserva Federal anunció una reducción de tasas de 25 puntos básicos el 30 de octubre, el presidente de la Reserva Federal, Powell, indicó posteriormente que "una reducción en diciembre no está garantizada", lo que ha debilitado en cierta medida las expectativas del mercado sobre una política monetaria expansiva continua, lo que puede afectar la atractividad de los activos de riesgo. Por último, desde un patrón histórico, los flujos de fondos de Bitcoin ETF suelen tener un carácter cíclico, y no es raro que después de un pico de entrada de fondos se produzcan salidas en etapas.
4. Comparativa Histórica y Perspectivas Futuras
Al observar los casi 800 millones de dólares en salidas netas de esta semana en un marco de tiempo más largo, su magnitud es realmente notable. Por ejemplo, el 11 de marzo de este año, el mercado de ETF de Bitcoin experimentó una salida neta de 367.47 millones de dólares en un solo día, lo que ya había llamado la atención del mercado. En comparación, la magnitud de las salidas de esta semana es aún mayor. A pesar de esto, algunos participantes del mercado mantienen una perspectiva optimista a largo plazo. Algunos analistas creen que el aumento de Bitcoin en 2025 es estructuralmente más saludable, reflejándose en una menor apalancamiento, posiciones más claras y un apoyo continuo de la demanda real. Por lo tanto, las salidas de capital masivas actuales pueden considerarse como una fase de ajuste a corto plazo en un mercado alcista a largo plazo.