Estos tres momentos a finales de año pueden decidir directamente la tendencia del mercado cripto: el 1 de diciembre la Reserva Federal detendrá la reducción de su balance, el 4 se implementará la actualización técnica de Ethereum y el 18 se anunciará la decisión sobre la rebaja de tipos de interés.

Pero hay una variable aún mayor que está alterando todo: últimamente ha explotado el rendimiento de los bonos del Estado japoneses a largo plazo. Esto significa que la fiesta del dinero barato de los últimos treinta años está llegando a su fin. Lo más problemático es que las operaciones de carry trade han empezado a funcionar en sentido inverso, y grandes sumas de capital están regresando a Japón, lo que genera presión de retirada de liquidez en los mercados globales.

En este entorno, el riesgo de las posiciones apalancadas aumenta drásticamente. Los activos de riesgo en general están bajo presión y la volatilidad del mercado también se incrementará.

La estrategia en esta fase es bastante clara: vigilar de cerca la evolución en estos tres momentos clave, mantener las posiciones dentro de un rango seguro y conservar suficiente liquidez hasta que las señales sean claras. La actualización de Ethereum puede traer oportunidades puntuales, pero mientras la tendencia general no esté clara, el efectivo es más importante que nada. No es tarde para entrar a comprar en el fondo una vez que la tendencia se defina.