Diálogo entre Aster, Lighter y Helix: ¿Cuál es la visión empresarial y el futuro del Perp DEX?

Escrito por: Xianrang

El 14 de noviembre, los miembros de los equipos de Lighter, Aster y Helix iniciaron una mesa redonda en línea para discutir el futuro del mercado de contratos perpetuos en cadena. Durante el evento, los invitados hablaron sobre las diferentes estrategias de gestión de PerpDEX, sus características y planes futuros, así como sobre las perspectivas de desarrollo del mercado Perp. Este artículo es la versión escrita de la mesa redonda, contiene mucha información valiosa y se recomienda a todos que lo lean y lo compartan.

Moderador: Esta noche vamos a discutir un tema muy importante, que es la estrategia de negocios y el futuro de PerpDEX. Nos enfocaremos en varios temas clave, como las dificultades estructurales actuales en el sector de PerpDEX, cómo se establece la lógica de mapeo entre Perp en cadena y las finanzas en cadena con el mercado real. También discutiremos cómo cada proyecto está abordando los problemas de crecimiento de usuarios, liquidez y la retención a largo plazo de usuarios.

Los invitados de hoy son:

1. Ken—Contribuyente clave de Helix

2. Amber—Responsable de Aster BD

3. Mr.block—Lighter contribuidor principal

Entramos en el primer tema de hoy: ¿cuál es la ventaja central de PerpDEX en la cadena que es más difícil de replicar por la competencia? ¿Por qué?

Amber——Responsable de Aster BD:

Esta cuestión es muy interesante. Si consideramos la naturaleza del producto de PerpDex, todos estamos construyendo infraestructura de trading, y la liquidez es sin duda el aspecto más crítico. La supuesta ventaja de PerpDEX radica en la suavidad de las transacciones y la profundidad de los pools de liquidez. Para Aster, esperamos destacar en varios aspectos.

Primero, hemos adoptado un modelo de trading basado en el libro de órdenes y en toda la cadena, donde los usuarios pueden elegir según sus necesidades: ¿quieres ejecutar estrategias complejas como un trader profesional, o prefieres realizar operaciones sencillas de manera fácil?

Para los últimos, pueden utilizar el apalancamiento de hasta 1001 veces que ofrece Aster y un modo de operación fácil. Esta es nuestra primera característica: ofrecer dos modelos de negociación, permitiendo a los usuarios elegir el producto adecuado según la experiencia que deseen.

En segundo lugar, hemos hecho una inversión temprana en privacidad. Hemos lanzado una función llamada “Orden Oculta” que es muy útil para muchos grandes inversores; si no desean que su información de órdenes sea completamente pública, pueden utilizar la orden oculta.

Por supuesto, los pedidos ocultos aún no han alcanzado su máximo potencial, ya que nuestra propia cadena pública aún no se ha lanzado oficialmente. La próxima dirección importante es lanzar una cadena pública independiente dedicada a servir al libro de órdenes. En ese momento, la información de las transacciones tendrá tanto transparencia y auditabilidad como privacidad. Ya sean grandes inversores o usuarios comunes, si no desean que su posición u orden sea visible para otros, podrán operar con la protección de la privacidad, mientras que todo el sistema seguirá teniendo la capacidad de ser auditado.

Por lo tanto, permitir a los usuarios realizar transacciones en un entorno privado es, hasta ahora, un punto de diferencia y ventaja notable de Aster en comparación con otros PerpDEX.

Mr. Block Chris——Contribuidor principal de Lighter:

Si solo hablamos de diferencias técnicas, cada empresa tiene su lugar único, como el dark pool mencionado antes. Pero creo que lo más fundamental es observar el “ADN” de cada proyecto. El ADN de Aster es Binance; si no fuera por Binance, Aster no sería tan grande como lo es hoy.

El ADN de Hyperliquid es su comunidad; mientras que el ADN de Lighter incluye el Founders Fund de Peter Thiel y Ribbit Capital, así como Haun Ventures y Robinhood.

Por lo tanto, al elegir en qué PerpDex participar, además del producto en sí, lo más importante es observar su ADN, que también es la mayor diferencia entre estos tres DEX.

Otra diferencia significativa es si se ha emitido un Token. Actualmente, entre los jugadores clave, Edgex y Lighter son los que aún no han emitido monedas. Por lo tanto, los inversores minoristas tienden a elegir plataformas que aún no han emitido monedas al seleccionar sus objetivos de “minería”. Los datos de volumen de comercio actuales también pueden ser exagerados, ya que todos están aumentando locamente el volumen.

En comparación, los datos de Aster y Hyperliquid son un poco más reales, ya que han pasado por las etapas de minería de transacciones y emisión de monedas. Por lo tanto, si realmente queremos predecir quién ganará al final, creo que tendremos que esperar hasta junio o julio del próximo año, y considerar los cambios en el ciclo del mercado para poder verlo con claridad.

Viví personalmente todo el verano de DeFi y fui testigo de la competencia entre todos los DEX de ese momento, incluyendo Uniswap, Balancer y Curve, así como muchos proyectos derivados de Uniswap, como Pancakeswap, entre otros. Siento que el panorama competitivo de PerpDex ahora es como el verano de DeFi de aquel entonces. Hyperliquid tuvo éxito, y todos quieren seguir su ejemplo.

Si Hyperliquid no hubiera tenido éxito y en su lugar Polymarket hubiera prosperado, hoy todos ustedes quizás no estarían haciendo PerpDex, sino mercados de predicción. Por lo tanto, esto vuelve a resaltar la importancia de la oportunidad, la ventaja geográfica y la colaboración.

Ken——Contribuyente principal de Helix:

Soy un contribuyente clave de Helix, que es un PerpDEX desplegado en la cadena de Injective.

Volviendo a la pregunta anterior, si tuviera que decir cuál es la ventaja central más difícil de replicar de Helix, creo que la clave radica en que Helix no es simplemente un DEX de contratos perpetuos, sino que está construido sobre Injective, una cadena de bloques de alto rendimiento y modular. En Helix, además de criptomonedas, se pueden negociar acciones, materias primas, divisas y todo tipo de activos RWA, lo que proporciona una verdadera experiencia de negociación unificada de múltiples activos.

Además, Helix también apoya el lanzamiento de diversos derivados financieros innovadores a través del módulo RWA de Injective. Por ejemplo, recientemente hemos abierto exposiciones de comercio relacionadas con el mercado Pre-IPO y privado, incluyendo OpenAI y SpaceX. Esto es prácticamente único en las plataformas de comercio en cadena actuales, incluso en algunos sistemas de plataformas centralizadas, estos productos son escasos. Helix justo llena este vacío.

En comparación, otras DEX o plataformas de intercambio pueden seguir enfocándose en una sola vertical. Para realmente replicar un sistema como Helix, que tiene la velocidad, profundidad y liquidez de un intercambio centralizado, al mismo tiempo que logra un motor de trading multi-activos completamente transparente en la cadena, no solo se necesita depender de una blockchain de alto rendimiento como infraestructura subyacente, sino que también se debe adoptar un diseño modular para soportar iteraciones rápidas y la flexibilidad de múltiples activos en la cadena.

Este modelo que fusiona una experiencia de trading extrema con la amplitud y profundidad de los activos, junto con una experiencia cercana al nivel CEX y una transparencia de extremo a extremo, constituye la ventaja a largo plazo de Helix que es difícil de replicar, y nos hace creer que Helix tiene la capacidad de liderar la evolución del próximo sistema financiero en cadena.

Moderador Moonlight: Gracias a los tres invitados por la interesante discusión. He observado un consenso claro: las barreras competitivas de las plataformas de contratos perpetuos en cadena ya no se limitan a las funciones del producto en sí, sino que también incluyen el diseño de mecanismos, la liquidez, la estructura del mercado y las múltiples ventajas integradas que provienen de escuchar continuamente a la comunidad y optimizar de manera iterativa.

A continuación, queremos profundizar en un tema. ¿Los principales proyectos ya han comenzado a apoyar los activos RWA? Es bien sabido que RWA es una pista muy caliente en este ciclo. ¿Cuál es su opinión sobre el papel y la importancia de RWA en la reconfiguración del ecosistema DeFi?

Ken—Helix：

Helix actualmente admite varios mercados de negociación relacionados con RWA, que abarcan acciones, materias primas, divisas y otros activos no criptográficos. En Helix, los contratos perpetuos de acciones y materias primas son ejemplos típicos de la migración nativa de los mercados financieros tradicionales a la cadena. En estos mercados de RWA, Helix sigue manteniendo una buena liquidez y profundidad, lo que también lo convierte en una de las pocas plataformas de negociación de múltiples activos en la cadena en la actualidad.

Desde la perspectiva de Helix, la pista de RWA tiene un espacio de desarrollo a largo plazo muy considerable. A nivel global, hay una gran cantidad de usuarios que desean comerciar con activos financieros tradicionales, pero están limitados por regulaciones o restricciones geográficas; por ejemplo, los inversores que mencionamos anteriormente que desean comerciar con acciones de Apple o Tesla, o los usuarios interesados en activos Pre-IPO como OpenAI o SpaceX. Todos ellos desean participar a través del mercado de RWA.

Otro caso es que Helix lanzó hace unos meses el primer mercado de derivados que rastrea el índice de precios de alquiler de tarjetas gráficas NVIDIA H 100. Esto refleja plenamente la idea de Helix de “poner todos los activos en la cadena”. No queremos que los RWA se limiten solo a acciones, sino que deseamos expandirlo a formas de derivados financieros más diversificadas. Mirando hacia el futuro, esperamos que Helix pueda convertirse en la plataforma preferida para el comercio descentralizado de materias primas o divisas.

Ámbar—Aster：

Para Aster, ya hemos lanzado acciones tokenizadas, incluyendo múltiples activos principales como Apple y Tesla, además de haber lanzado activos como el oro (XAU).

Siempre estamos intentando listar más activos financieros tradicionales, porque para Aster, no solo es un PerpDEX, sino una plataforma de negociación integral en toda la cadena. Por lo tanto, la diversidad de activos es crucial, y RWA es la piedra angular.

Desde mi perspectiva personal, las acciones en la cadena y los activos RWA han reducido significativamente la barrera de entrada para los usuarios. Una vez que estos activos están en la cadena, la accesibilidad aumentará enormemente, y tanto los activos como el mercado al que están dirigidos obtendrán una mayor liquidez.

Además, para ciertos activos RWA específicos, ellos mismos tienen la capacidad de generar ingresos reales. Esto es especialmente importante en DeFi, lo que a menudo llamamos “rendimiento real”. Los usuarios que vivieron el verano de DeFi probablemente recuerden que en ese momento todos perseguían altos rendimientos, pero luego se dieron cuenta de que era a costa de sobreexplotar el valor de los tokens. Activos como RWA, que tienen un soporte de ingresos reales subyacente, al ser incorporados a la cadena pueden inyectar fuentes de ingresos reales en el sector DeFi y tienen el potencial de convertirse en activos incrementales en la próxima fase de DeFi.

Desde la perspectiva de Aster, hemos estado buscando y promoviendo activamente la incorporación de diversos activos RWA. Al mismo tiempo, también prestamos mucha atención a la conformidad y seguridad del lanzamiento de activos, asegurando que las transacciones de los usuarios no presenten ningún problema. Por lo tanto, seguimos explorando la diversificación de activos RWA y acciones, comprometidos a expandir los límites de las finanzas en cadena de manera estable.

Moderador Moonlight: ¡Gracias por compartir, esto es realmente increíble! Construir una plataforma de trading todo en uno sin duda ha traído una gran comodidad a los usuarios. Los activos RWA, especialmente las acciones de EE.UU. y el oro mencionados por los profesores, están convirtiéndose en una nueva entrada de tráfico y un punto de crecimiento diferencial en el actual campo de Perp DEX. A continuación, queremos profundizar en una pregunta:

La liquidez es la línea de vida de todas las plataformas de negociación. En el entorno de mercado actual, muchas personas creen que el ritmo de este ciclo alcista es difícil de captar. Queremos preguntar a todos los maestros, ¿qué estrategias o mecanismos concretos pueden compartir con los amigos presentes para atraer y retener la liquidez profunda a largo plazo?

Ken—Helix：

La liquidez es absolutamente fundamental para cualquier plataforma de negociación. La estrategia de Helix consiste en combinar la profundidad de la liquidez a nivel ecológico con el mecanismo de liquidez de la propia plataforma, creando así un sistema relativamente completo que mantenga la profundidad a largo plazo.

Desde la perspectiva de la infraestructura, Injective incorpora un módulo de intercambio, mientras que Helix está técnicamente profundamente vinculado a este módulo. Este módulo cuenta con un sistema de emparejamiento de órdenes que cubre toda la cadena, lo que otorga a Helix una ventaja natural en la coincidencia de liquidez. Al operar en Helix Markets, los usuarios pueden interactuar con el módulo de intercambio de Injective, permitiendo que todos los proyectos DeFi basados en INJ compartan liquidez.

Además, Injective también ha proporcionado incentivos para la liquidez en otros aspectos. Por ejemplo, Helix ofrece directamente a Injective un “programa de liquidez abierta”, que introduce liquidez con profundidad y con incentivos programáticos periódicos en múltiples plataformas de intercambio. Este mecanismo permite que Helix mantenga un alto volumen de transacciones y un diferencial ajustado en diferentes entornos de mercado, incluso durante períodos de mayor volatilidad del mercado, proporcionando a los traders una experiencia de trading estable.

Sobre la liquidez ecológica, Helix también ha lanzado un mecanismo de incentivos para sus propios robots de creación de mercado, destinado a recompensar a aquellos que mantienen la liquidez y la estabilidad. Estos robots proporcionan una base de liquidez algorítmica relativamente estable para la plataforma, y su comportamiento se asemeja a la incentivación de un grupo de pequeños creadores de mercado profesionales, lo que los vincula a largo plazo con la plataforma Helix, ayudando así a mantener la salud general.

Cabe mencionar que los usuarios comunes también pueden participar en este plan sin barreras. Solo necesitan ingresar a la página BOT de «Liquid Pool» en el sitio web o la aplicación de Helix, poseer los activos correspondientes, e incluso un solo tipo de activo, para unirse y ganar incentivos en tiempo real.

Finalmente, en la hoja de ruta de productos futura, Helix lanzará una importante propuesta de mejora de liquidez: la llamamos “Mega Vault”. Este mecanismo integrará los diversos incentivos de liquidez existentes, construyendo un sistema de recompensas más estructurado y transparente, que enfatiza las recompensas basadas en contribuciones y utilidades reales.

Ámbar—Aster:

Sobre la liquidez, hay una idea central: no puede generarse únicamente a través de subsidios a corto plazo, sino que necesita atraer de forma natural mediante la construcción de una estructura de mercado saludable y positiva.

Voy a dar un ejemplo: Aster actualmente utiliza un modelo de libro de órdenes, dependiendo de creadores de mercado profesionales para proporcionar liquidez. Pero esto es esencialmente un problema de “el huevo o la gallina”: si no hay suficiente volumen de transacciones de usuarios, incluso los creadores de mercado profesionales tendrán preocupaciones al proporcionar liquidez.

Por lo tanto, nuestra estrategia principal se divide en varios niveles:

Primero, iniciar el “efecto volante” a través de incentivos tempranos. Proporcionamos incentivos de liquidez a los creadores de mercado tempranos, ayudándolos a reducir los costos iniciales, creando así un entorno básico de liquidez para los usuarios. Cuando los usuarios son atraídos por una buena experiencia de negociación, el volumen de transacciones aumenta, y los creadores de mercado estarán naturalmente más dispuestos a ofrecer una mayor profundidad de liquidez, formando así un ciclo positivo.

Segundo, proporcionar una infraestructura de negociación sólida para equipos profesionales. Continuamos optimizando las interfaces API nativas y varios parámetros de negociación, asegurando que los creadores de mercado que colaboran con nosotros puedan realizar cotizaciones y órdenes de manera más eficiente y precisa, lo que a su vez brinda a los usuarios un libro de órdenes más profundo y un entorno de negociación más estable.

Tercero, diseñar un sistema de incentivos y vinculación ecológica a largo plazo. Esperamos que los proveedores de liquidez profesionales no solo vengan a comerciar, sino que también permanezcan a largo plazo en el ecosistema. Esto estará relacionado con nuestra próxima cadena de bloques independiente: diseñaremos mecanismos que permitan a los proveedores de liquidez profesionales e incluso a todos los poseedores de Token participar más profundamente en la construcción del ecosistema. Esto completa, de hecho, una transformación de “proveedor de liquidez puro” a “vinculador de identidad ecológica”. Una vez que se haya logrado esta vinculación de identidad, como mencionó anteriormente el Sr. Blockchain, los usuarios reconocerán el “ADN” de la plataforma y permanecerán aquí por más tiempo.

Finalmente, aunque la liquidez de nuestro libro de órdenes aún está dominada por creadores de mercado profesionales, estamos explorando el lanzamiento de nuevos activos y desarrollando una solución de liquidez que no dependa completamente de equipos profesionales. Todos pueden seguir nuestro Twitter oficial, y pronto llevaremos esta nueva solución al mercado.

Presentador Moonlight: En general, la construcción de liquidez de PerpDEX ha evolucionado claramente desde un modelo de recompensas a corto plazo en las primeras etapas, hacia un diseño de sistema más estructurado y con mecanismos más perfeccionados. A continuación, nos gustaría pedir a los expertos que se expongan más desde el nivel del producto: ¿podrían profundizar en qué nuevas funciones se lanzarán en el futuro para facilitar las operaciones de los traders? Por ejemplo:

¿Se lanzará un robot de trading, especialmente una herramienta inteligente que combine tecnología de IA?

¿Hay planes para desarrollar un sistema de seguimiento de órdenes o una función de análisis de cartera?

¿Habrá una actualización significativa en la experiencia móvil? Después de todo, muchos usuarios son “nativos móviles”, y no es conveniente estar sentado frente a la computadora durante mucho tiempo.

¿Podrían los maestros compartir qué nuevas funciones se lanzarán próximamente?

Ken——Helix：

Actualmente, Helix está avanzando en el desarrollo de múltiples direcciones de productos, con el objetivo central de proporcionar a los traders una experiencia de trading más completa y fluida. Por ejemplo, nuestro panel de datos, la integración de robots de trading y las funciones de análisis de cartera se han convertido en componentes importantes del ecosistema de Helix. Continuaremos iterando y optimizando estos módulos existentes.

Actualmente, una de las direcciones clave de desarrollo de Helix es mejorar completamente la experiencia en dispositivos móviles, como también mencionó el presentador anteriormente. Hemos notado que cada vez más usuarios están acostumbrados a realizar transacciones en cualquier momento y lugar. Por lo tanto, recientemente hemos invertido una gran cantidad de recursos en el desarrollo móvil, incluyendo la optimización de la velocidad de carga de páginas e interacciones, simplificando los niveles de la interfaz, asegurando que incluso en el móvil, los escenarios de transacciones multi-activos se presenten de manera clara, permitiendo a los usuarios completar rápidamente la apertura de posiciones, el ajuste de posiciones y diversas operaciones de gestión de riesgos en pantallas pequeñas.

Nuestro objetivo es muy claro: los usuarios no necesitan depender de la computadora de escritorio y pueden realizar toda la gestión de posiciones, seguimiento del mercado y ejecución de órdenes en dispositivos móviles. En el futuro, Helix también introducirá tecnología de IA, lo que permitirá a la plataforma soportar robots de trading de IA más eficientes y estrategias personalizadas por los usuarios, brindando una experiencia comparable a la de cualquier plataforma de trading centralizada.

En resumen, el principio fundamental que seguimos siempre es consistente: permitir que los traders disfruten de una experiencia de trading en cadena de alto rendimiento, con alta densidad de información y lo suficientemente conveniente, en cualquier lugar y en cualquier dispositivo.

Amber——Aster：

Primero, nuestra aplicación móvil ya está disponible, y todos pueden descargarla y usarla ahora. La plataforma móvil siempre ha sido nuestra dirección de enfoque clave.

Además, recientemente lanzamos la campaña de AI Arena. Actualmente, varios desarrolladores y equipos están construyendo diversas herramientas de trading basadas en Aster, especialmente en un momento en que las estrategias de trading con IA están recibiendo mucha atención. A través de AI Arena, estamos colaborando con socios del ecosistema para seleccionar e introducir un conjunto de herramientas de estrategias de IA de alta calidad, que los usuarios ya pueden utilizar en la plataforma Aster para realizar operaciones. Esperamos que, a través de esta colaboración, sigamos introduciendo más productos maduros y destacados en el ecosistema para los traders.

En tercer lugar, a nivel de producto, lo más importante es nuestra cadena pública independiente. Es necesario aclarar que esta cadena pública no es una cadena ecológica completa, sino que está diseñada específicamente para servir al sistema de libro de órdenes. Nuestro objetivo es lograr una experiencia de trading de alto rendimiento comparable a la de las plataformas de trading centralizadas, garantizando al mismo tiempo que los datos en la cadena sean completamente transparentes y verificables. Para los traders, esto significa que pueden disfrutar de un rendimiento y fluidez que no se quedan atrás en comparación con CEX, mientras tienen el control total de sus propios datos. Este será el núcleo de nuestro próximo avance.

Presentador Moonlight: Actualmente, todavía hay una gran cantidad de comerciantes que utilizan plataformas de intercambio centralizadas como su principal campo de batalla. Y como el profesor Amber enfatizó especialmente, la fluidez de PerpDex hoy en día es suficiente para igualar a la de CEX. Entonces, ¿cuáles son las razones que impulsan a un número más amplio de usuarios a cambiarse al comercio en cadena, o al menos a asignar parte de sus activos a la cadena?

Ken——Helix：

Creo que para aquellos traders que ya están acostumbrados a usar CEX para el trading de alta frecuencia, pasar a Helix u otras plataformas de contratos perpetuos descentralizados significa obtener una seguridad completamente autogestionada y transparente, sin sacrificar la experiencia de trading.

Todas las órdenes, actualizaciones de posiciones y acciones de liquidación relacionadas con contratos perpetuos deben completarse de manera pública en la cadena. Este punto es crucial, ya que significa que no hay coincidencias en “caja negra” durante el proceso de negociación, tampoco hay contrapartes internas invisibles, y no se asume riesgo adicional. Los riesgos de cisne negro que existían en algunas plataformas de intercambio centralizadas o instituciones en el pasado — como el congelamiento unilateral de retiros, problemas regulatorios o de cumplimiento de la plataforma, o fallas operativas que causan interrupciones en el servicio, incluso algunas plataformas grandes han experimentado situaciones similares — pueden ser tolerables en el comercio al contado, pero para el comercio de contratos, este tipo de riesgo es completamente inaceptable.

Al revisar el mercado en el último año, no es difícil encontrar casos relacionados, ya sea ataques de hackers o lo que se denomina “cortar el cable”, este tipo de casos son comunes. Incluso si algunas plataformas ofrecen compensación después del hecho, el proceso es muy largo y difícil de cubrir todas las pérdidas. Para los traders de contratos perpetuos, un solo incidente de “pin” puede consumir las ganancias acumuladas durante meses o incluso años.

Para los traders de alta frecuencia o de alto volumen, estos riesgos constituyen un riesgo contraparte real e invisible. El valor central de las transacciones en la cadena es precisamente resolver este problema al eliminar la confianza en un único punto y los fallos en un único punto: los activos de los usuarios se mantienen siempre en la billetera que controlan, y la lógica de transacción y liquidación está claramente definida por contratos inteligentes y es públicamente verificable, la plataforma no puede cambiar arbitrariamente las posiciones de los usuarios ni restringir la extracción de activos.

Además, los airdrops y otros mecanismos de beneficios del ecosistema en cadena también brindan a los traders rendimientos adicionales que son difíciles de obtener en plataformas centralizadas. En Helix, los usuarios pueden disfrutar tanto de la transparencia y la seguridad de la autogestión, como compartir los posibles beneficios que provienen del crecimiento de Helix y de todo el ecosistema de Injective.

Creo que la combinación de estos dos aspectos—una experiencia de trading comparable a la de CEX y las oportunidades de seguridad y ganancias únicas en la cadena—es la ventaja más atractiva del trading en la cadena en la actualidad, y también es la razón y visión central que anima a todos a migrar gradualmente a la cadena.

Ámbar——Aster：

Ken ya ha cubierto muchos puntos clave, y me gustaría agregar algunos más sobre esta base:

Primero, desde la perspectiva de Aster, nos comprometemos a ofrecer una experiencia casi indistinguible de la de las plataformas de intercambio centralizadas. La lógica detrás de esto es clara: el proceso de intercambio de CEX ya está altamente optimizado en términos de experiencia del usuario, y la mayoría de los usuarios ya están acostumbrados a ello. Lo que hacemos es proporcionar a los usuarios una plataforma de intercambio en cadena única y sin KYC, sin sacrificar esta fluidez. Esperamos que los usuarios puedan trasladarse a la cadena sin tener que sacrificar la eficiencia del intercambio.

En segundo lugar, ¿por qué los usuarios deben pasar de la centralización a la descentralización? Además de las ventajas básicas como la ausencia de KYC, la custodia de activos, la libertad de depósitos y retiros, y la transparencia en las transacciones, hay un punto clave en la velocidad y flexibilidad para listar nuevos activos. Para las plataformas de intercambio centralizadas, listar nuevos activos generalmente requiere un largo proceso de revisión, que es relativamente tedioso. Sin embargo, las plataformas de intercambio descentralizadas son diferentes: como hemos visto, el hecho de que DEX como Uniswap y PancakeSwap continúen viendo un crecimiento en el volumen de transacciones y que cada vez más usuarios comiencen a utilizarlas se debe a que pueden listar nuevos activos más rápidamente.

También es cierto para Aster. Seguimos explorando cómo acelerar el proceso de lanzamiento de nuevos activos, incluso permitiendo a los usuarios comerciar aquí antes de que ciertos activos lleguen a las plataformas centralizadas. Esta es una de las razones por las que cada vez más usuarios comienzan a prestar atención y utilizar plataformas de contratos perpetuos en cadena: puedes tener acceso a activos emergentes más temprano, y cuanto antes participes, a menudo significa mayores oportunidades potenciales.

Presentador Moonlight: En mi opinión, la tendencia futura no necesariamente será elegir entre “en cadena” o “centralizado”, sino que probablemente será una coexistencia de ambos. Cada vez más usuarios irán trasladando gradualmente su exposición a fondos a la cadena. Tomando mi propio ejemplo, cuando recién ingresé al espacio, también usaba principalmente plataformas de intercambio centralizadas, pero después de experimentar este ciclo, comencé a probar plataformas descentralizadas, y la experiencia fue excelente. Ahora utilizo ambas. Esta podría ser una vía viable para que PerpDEX logre el crecimiento de usuarios.

Dado que se habla de la ruta de crecimiento, no se puede dejar de mencionar cómo atraer usuarios. En el ciclo anterior, muchas personas lograron beneficios significativos al participar en airdrops, lo que atrajo la atención de muchos usuarios e incluso dio lugar a estudios profesionales y a los “lucradores”. Sin embargo, los usuarios también inevitablemente experimentan fatiga, especialmente cuando se encuentran con situaciones de “anti-lucración”.

Tengo curiosidad, ¿cómo lograron los profesores diseñar el mecanismo de airdrop para evitar atraer solo a usuarios que buscan beneficios a corto plazo, y en su lugar convertir las recompensas y actividades en usuarios de alta calidad y alta lealtad a largo plazo?

Ken——Helix：

Este es, de hecho, un tema eterno en los proyectos de blockchain: cómo garantizar la equidad de los airdrops y los incentivos. Quiero presentar los enfoques actuales de Helix en el diseño de incentivos desde dos perspectivas.

Primero está el plan de incentivos de liquidez abierto basado en la blockchain de Injective. Cualquiera que proporcione liquidez a través del robot de liquidez en Helix puede recibir incentivos de negociación correspondientes. Según la actividad y la profundidad del mercado de los pares de negociación soportados, los usuarios pueden ver en tiempo real la cantidad de incentivos disponibles en el panel de recompensas de liquidez de Helix.

En segundo lugar, Helix también ha establecido su propio sistema de puntos, pero hay una diferencia esencial con el modelo común en el mercado de “sacar y marcharse”. Utilizamos un mecanismo de “acumulación oculta” en múltiples rondas y de acumulación continua, cuya emisión tiene varias características comunes: alienta a los usuarios a realizar transacciones reales en Helix, a mantener una interacción continua, y incluso en el caso de que algunas posiciones de comercio perpetuo sean liquidadas, siempre que los usuarios permanezcan activos durante las fluctuaciones del mercado, aún pueden obtener puntos.

Para Helix, la participación real es mucho más importante que el volumen de transacciones artificialmente inflado. Por lo tanto, no hemos establecido reglas de puntuación demasiado cuantificadas. Una vez que las reglas son demasiado explícitas, es fácil que se produzcan arbitrajes estratégicos, lo que lleva a un comportamiento industrializado de inflar el volumen y monetizar. A simple vista, los datos pueden parecer impresionantes, pero en realidad dañan el valor a largo plazo del producto y del ecosistema: los usuarios solo están “fingiendo usar el producto”, y no están realmente retenidos.

En Helix, evaluamos la efectividad del programa de puntos a través de una evaluación integral de la actividad del usuario y el comportamiento de transacciones reales, centrándonos más en la calidad de la participación que en simplemente acumular TVL o datos de transacciones. Por lo tanto, el sistema de puntos de Helix está diseñado en torno a transacciones reales y comportamientos auténticos, con el objetivo de incentivar, alinear y recompensar a aquellos que son verdaderos comerciantes, en lugar de a los especuladores a corto plazo.

Ámbar——Aster：

En cuanto al diseño de incentivos, Aster se centra principalmente en dos aspectos clave: la calidad del comportamiento y la vinculación de la identidad.

Primero, en términos de calidad de comportamiento, a diferencia de muchas plataformas de intercambio que dependen únicamente del volumen de operaciones para la minería, no solo valoramos este indicador. Evaluamos de manera integral múltiples dimensiones, como si los usuarios mantienen posiciones estables, si tienen un comportamiento de trading continuo, etc. En esencia, observamos y reconocemos la participación real de cada trader en la plataforma desde una perspectiva más tridimensional. La calidad del comportamiento en sí misma es la base central de nuestro sistema de incentivos.

En segundo lugar, enfatizamos la vinculación de la identidad. Lo que queremos construir es un ecosistema de incentivos con un ciclo de valor cerrado, en lugar de una actividad única. El objetivo de Aster no solo es atraer usuarios a través de actividades, sino también esperar convertir a los usuarios en participantes a largo plazo y de alta calidad a través de nuestra estrecha interacción y colaboración con la comunidad.

La lógica detrás de esto es muy clara: confiamos en que todos hayan notado que, desde el TGE, la velocidad de iteración del producto de Aster ha sido muy rápida, y seguimos realizando optimizaciones y actualizaciones. Los usuarios pueden haberse dado cuenta de nosotros inicialmente a través de actividades como airdrops, pero esperamos que, después de realizar transacciones reales y proporcionar comentarios, sientan que realmente valoramos su voz. A través de una respuesta activa a los comentarios de los usuarios y una rápida iteración del producto, esperamos que los usuarios crezcan junto a Aster.

De hecho, algunos de los primeros poseedores de airdrop ya han sentido esto en los últimos dos o tres meses. También espero que los nuevos usuarios, al participar en la comunidad y en las actividades, puedan sentir a través de esta estrecha comunicación: realmente esperamos retener a todos y crear juntos una plataforma de trading en cadena que no tenga nada que envidiar a los CEX, verdaderamente completa y madura.