Oracle está acercándose a ese exclusivo club de billones de dólares. Actualmente con un capital de mercado de $790 mil millones, solo está a un 26% de unirse a las grandes ligas—y honestamente, el impulso está presente.

Esto es lo que está llamando la atención: el negocio de infraestructura en la nube de inteligencia artificial de Oracle está funcionando a toda máquina. Estamos hablando de un crecimiento del 55% interanual en su último trimestre. Los mega-acuerdos con Meta y OpenAI están generando ganancias, y sus asociaciones multicloud con AWS, Azure y Google Cloud están funcionando exactamente como se planeó.

La acción en sí ha subido casi un 70% en lo que va del año, superando a la mayoría de los otros gigantes de la IA en rendimiento. La dirección es lo suficientemente audaz como para proyectar $166 mil millones en ingresos por la nube para el año fiscal 2030, lo que representaría un ridículo 75% de crecimiento anual compuesto durante cinco años.

Pero aquí está la realidad: la relación P/E futura de Oracle está en 42x, más alta que cualquier otra acción de IA de un billón de dólares, excepto Tesla. Así que la valoración básicamente está valorando la perfección. Si la demanda de infraestructura de IA disminuye, o si tenemos un tropiezo económico, esta acción podría ser absolutamente destrozada. Y si no pueden entregar un crecimiento que iguale esa prima? El camino hacia $1 billones se vuelve mucho más largo.

TL;DR: Oracle tiene el viento a favor de la IA, los acuerdos y la posicionamiento. Si realmente da el salto de un billón de dólares depende de que la ejecución se mantenga mientras las valoraciones se mantengan tan burbujeantes.