¿Se confirma el recorte de tipos? La probabilidad de que la Fed actúe en diciembre roza el 90%, ¿el mercado celebra por adelantado?

Esta mañana, al despertarme, vi una noticia que directamente le dio al mercado una dosis de tranquilidad.

Según los últimos datos del “FedWatch” de CME, el mercado apuesta ahora que la probabilidad de que la Reserva Federal baje los tipos de interés en 25 puntos básicos en diciembre ya se ha disparado hasta el 89,4%.

Dicho de forma sencilla: el recorte de tipos en diciembre está prácticamente asegurado. De cada 10 personas, casi 9 creen que se recortará.

El 10,6% restante cree que todo seguirá igual y que la Fed optará por esperar. ¿Y subir tipos? El mercado ni siquiera contempla esa opción ahora mismo.

Y eso no es todo: si miramos a enero del próximo año,
la probabilidad acumulada de un recorte de 25 puntos básicos es del 68,5%.
Y lo más sorprendente es que la probabilidad de un recorte acumulado de 50 puntos básicos (es decir, dos recortes consecutivos) también alcanza el 23,8%.

En resumen, el consenso del mercado ahora es que el ciclo de recortes podría empezar muy pronto, y quizá el ritmo sea más rápido de lo esperado.

¿Qué significa esto para nosotros?
Cuando cambian las expectativas de liquidez, suele ser un catalizador potencialmente positivo a largo plazo para los activos de riesgo como la bolsa o el mercado cripto. Teóricamente, el dinero será más barato y probablemente habrá más “liquidez” buscando activos de alto rendimiento.

Si miramos la evolución de BTC y ETH esta mañana, aunque siguen en fase de consolidación, estructuralmente (especialmente ETH) ya muestran cierta fortaleza. El mercado parece estar descontando de antemano algunas expectativas optimistas.

Por supuesto, una probabilidad alta no es 100%; al final la decisión la tomará la Fed en su reunión. Pero antes de eso, la fuerte expectativa de “recorte inminente” probablemente ya ha servido de apoyo para el mercado, e incluso puede que esté preparando en silencio el terreno para la próxima subida.

En los próximos días, el mercado podría entrar en una fase de “especulación sobre expectativas”. El viento, parece, realmente está cambiando. #美联储降息预测