La conferencia de anoche, quienes la entendieron ya han empezado a reajustar sus carteras.

El discurso oficial sigue siendo firme: no hay prisa por bajar los tipos, esperaremos a que los datos de empleo realmente se desplomen. ¿Pero las acciones? El ritmo de reducción del balance se ha ralentizado de repente, ¿qué significa esto? Que la liquidez está volviendo al mercado por otra vía.

Esta operación es bastante típica: mantienen una postura hawkish para estabilizar las expectativas, pero en la práctica relajan marginalmente las condiciones. ¿Crees que no ha cambiado nada? Los capitales con olfato ya han captado la señal.

La inflación, de hecho, está bajando, pero la velocidad de descenso es desesperantemente lenta. Ahora, sumando la variable de los aranceles, los precios pueden repuntar en cualquier momento. Pero esa frase de "si solo es un impacto puntual, no hace falta reaccionar en exceso" revela la actitud: las oscilaciones a corto plazo no cambiarán la dirección general.

¿El estado actual de la economía?
Como una goma elástica estirada al máximo: las empresas dudan en invertir, la confianza del consumidor es insuficiente, y el mercado sufre una alta volatilidad diaria.

A nivel político, la presión es aún más directa:
Llamamientos públicos a dimitir, amenazas de investigación, insinuaciones de relevo. Estos movimientos afectan de manera real a los precios de los activos. No pienses que solo los mercados tradicionales sufren; los criptoactivos suelen reaccionar más rápido y de forma más brusca a este tipo de señales.

Pero aquí hay un punto clave que muchos pasan por alto:
Aunque los tipos no han cambiado, la reducción del balance se está frenando—esto, en esencia, es un estímulo encubierto.
Un entorno de retórica estricta y práctica laxa históricamente suele generar sorpresas alcistas.

Si en el futuro realmente se produce un relevo y el nuevo presidente apuesta por políticas más expansivas,
¿la reacción del mercado cripto podría no ser una subida gradual, sino
una aceleración tras el reajuste total de expectativas de liquidez?

Ahora solo queda una pregunta para el mercado:
¿Realmente habrá un cambio en este puesto?
Y si lo hay, ¿hasta qué punto serán expansivas las nuevas políticas?

Algunas posiciones puede que ya se estén tomando silenciosamente.